今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的(de)大行(xíng)情之下，引发了全行业(yè)所有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理关注，而公募(mù)基(jī)金(jīn)2023年(nián)一季报揭(jiē)开了基金经理的观点和真实持(chí)仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用(yòng)、算力端等(děng)领域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年(nián)以来业绩最(zuì)领先的主(zhǔ)动权(quán)益基金(jīn)。同时，较好(hǎo)的业绩也(yě)让这(zhè)只冠(guān)军(jūn)基(jī)金一季(jì)度(dù)规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块(kuài)在一(yī)季度也吸(xī)引(yǐn)了(le)多位明星基金(jīn)经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一(yī)季报表示，一季度在人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工(gōng)智能(néng)

　　开年以来，计算机行业(yè)在人工智能(néng)板块的(de)带动(dòng)下，走(zǒu)出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡(cài)嵩松的知名(míng)度(dù)更上(shàng)一层楼。

　　他在(zài)一季度(dù)积极拥抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的(de)诺安积极回报(bào)成(chéng)为2023年表现(xiàn)最(zuì)强的(de)主动权益基金，最新观点备(bèi)受市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为(wèi)未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海外引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模(mó)型(xíng)持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速(sù)。国内厂(chǎng)商也纷纷开展(zhǎn)结合(hé)自身业(yè)务的人工智能(néng)领域(yù)的研究，在股价飞(fēi)涨的背后，是相关公司在(zài)产业端的积(jī)极布(bù)局，人工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安(ān)积极回报基金一季度主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能领域，算法(fǎ)、应用、算力端都(dōu)有(yǒu)相(xiāng)应布局(jú)。

　　从诺安积(jī)极回报(bào)的持仓看，前十大重仓股进行了较(jiào)大幅度(dù)的调整。相较去年底，除(chú)了中(zhōng)微(wēi)公司(sī)、沪(hù)硅(guī)产业仍(réng)出(chū)现在其前十大重仓股(gǔ)之列外(wài)，其(qí)他重(zhòng)仓股全部(bù)换(huàn)，新进了长川科技(jì)、华海(hǎi)清科(kē)、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份(fèn)、浪潮信息、中芯(xīn)国(guó)际(jì)、江波龙。

　　其重仓(cāng)股(gǔ)不少在2023年表现(xiàn)神(shén)勇，如(rú)诺安积极回报的头号重(zhòng)仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪潮信息(xī)更是(shì)年(nián)内(nèi)拥有超100％的涨幅(fú)，而华(huá)海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙(lóng)等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较(jiào)好(hǎo)的重(zhòng)仓股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从(cóng)股票(piào)仓位来看，诺(nuò)安积极回报(bào)并没有保持去年底的高仓位，一季度(dù)末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三、四季(jì)度基本保持(chí)在(zài)90％以上(shàng)的仓(cāng)位水(shuǐ)平(píng)，去年三(sān)季末(mò)、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的另外一只(zhǐ)基金诺(nuò)安(ān)成长(zhǎng)并没有(yǒu)太大变化，前(qián)十大重仓(cāng)股相(xiāng)较去年底(dǐ)变化很小，仍重点布(bù)局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季报(bào)中写道(dào)，主要(yào)布局芯(xīn)片板块，在(zài)当前的市场位(wèi)置，迎接即(jí)将到来的科技(jì)大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在一季度都到了临(lín)近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从2021年(nián)四季度(dù)开启(qǐ)的芯片产(chǎn)业下行(xíng)周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕，在今年一季(jì)度拐点将至。产业端(duān)一季度库存(cún)水平(píng)接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需(xū)求端将对设(shè)计板块(kuài)持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行业，或(huò)将成为(wèi)未来最强的产业趋势。海外引领(lǐng)，从算法大(dà)模型持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速。而算力(lì)几何(hé)级(jí)的增长和边缘侧(cè)硬件的拉动，都是未来芯片(piàn)需(xū)求的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯(xīn)片周期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半(bàn)导体(tǐ)的制裁已经到(dào)了穷途末路(lù)的(de)地步(bù)，暨(jì)2022年10月7日(rì)美国半导体出口新法案(àn)对我(wǒ)国晶圆厂极限施(shī)压(yā)之后(hòu)，进一(yī)步的(de)制裁已经乏(fá)善可陈。国内晶圆代工厂一(yī)方(fāng)面加速扩产成熟制程，另一(yī)方面在国内设(shè)备厂商的配合下，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽然美国的(de)制裁(cái)对(duì)我国(guó)先进制程的扩产造成(chéng)了一定的影响，但是(shì)另外一个角度看(kàn)，芯片设备的国产化率却取得了(le)突飞猛进的(de)增(zēng)长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进程(chéng)加速对设备材(cái)料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基金规(guī)模(mó)“一(yī)口气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠(guān)军(jūn)基金的(de)规模也出(chū)现迅猛(měng)增(zēng)长。

　　数(shù)据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年(nián)以来业绩(jì)最强的主(zhǔ)动(dòng)权益基金。这一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等领(lǐng)域大(dà)跌影响，若(ruò)截(jié)至(zhì)4月(yuè)20日，该(gāi)基金业绩(jì)超过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如(rú)虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠(guān)军(jūn)基金一季度(dù)规(guī)模暴增超(chāo)900％。数(shù)据显示(shì)，诺安积(jī)极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模已达到(dào)7.11亿(yì)元，增堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释幅为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季度的净值涨幅，这一(yī)规(guī)模暴涨更(gèng)多来(lái)自于投(tóu)资者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报基金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热(rè)议的话题。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于净值大涨(zhǎng)以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的5只基金在(zài)一(yī)季度(dù)规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回报之(zhī)外，2023年业(yè)绩超40％的(de)诺安(ān)优化配(pèi)置同样规模暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基(jī)金(jīn)的总(zǒng)规(guī)模(mó)也从去(qù)年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为(wèi)一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一(yī)员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)

　　作为兴证全(quán)球基金分管投研的(de)副总，市(shì)场上(shàng)管(guǎn)理规模超过(guò)700亿的基(jī)金经理(lǐ)，谢治宇一(yī)季(jì)度(dù)调仓(cāng)换(huàn)股方向也(yě)受到市场关注。

　　从(cóng)最(zuì)新一季报披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关(guān)板(bǎn)块，他也坦言(yán)在(zài)一(yī)季度(dù)主要对对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行了挖掘(jué)。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基(jī)金一季度新进了海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)四(sì)只个股，几乎全(quán)部是与AI、半(bàn)导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用(yòng)于(yú)设(shè)备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康(kāng)威视(shì)的(de)营收增长起了(le)很(hěn)大的作用。

　　澜(lán)起科技(jì)主营业务(wù)是为云计算和人工(gōng)智能领域提提供以芯片(piàn)为基础的解决方案，目(mù)前(qián)主要产品包(bāo)括内存接口等。晶晨股份也是全球布局(jú)、国(guó)内领先的(de)无晶圆半导(dǎo)体系统(tǒng)设计(jì)厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加(jiā)仓，仅一(yī)个季度(dù)的时间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而(ér)包(bāo)括立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在(zài)一季度退出(chū)兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了(le)兴全(quán)合(hé)润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只可投(tóu)港股的兴全合宜(yí)基金在一季度除了(le)加仓半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)之(zhī)外，互联(lián)网板(bǎn)块(kuài)中的腾(téng)讯控股也(yě)是其主要(yào)加仓(cāng)方(fāng)向(xiàng)。

　　谢治宇在(zài)一季报(bào)中表示，随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度(dù)A股市(shì)场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源(yuán)板块指数上涨较多(duō)，A股板(bǎn)块(kuài)分化(huà)更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维(wéi)持了较高仓位，对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期(qī)成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲(yù)：增持了(le)计算机(jī)、大众(zhòng)消费品

　　2022年(nián)4月13日成立(lì)，招商核(hé)心竞争(zhēng)力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备受(shòu)关(guān)注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的(de)披露揭(jiē)开了朱红裕的投(tóu)资(zī)思路和路径。从股票持仓来看，一季度(dù)末该基金(jīn)股(gǔ)票市值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的(de)最高(gāo)值，显示出一(yī)种积极(jí)的态度(dù)。从(cóng)该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去年底(dǐ)，一(yī)季度朱红裕配置(zhì)A股比例有所(suǒ)降低，配置港股比(bǐ)例(lì)有所提升。数(shù)据显示(shì)，招商核心(xīn)竞争力(lì)配置中国(guó)大(dà)陆、中国香港(gǎng)股票市值(zhí)占基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配置来看，重(zhòng)点布(bù)局了信息技(jì)术、可选消费(fèi)等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底，朱(zhū)红裕整体做(zuò)了一些持仓调整，绿城(chéng)服(fú)务、中国(guó)民(mín)航(hán堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释g)信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教(jiào)育(yù)、中航光电(diàn)则(zé)退(tuì)出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报(bào)中写道(dào)，一(yī)季度(dù)初期(qī)，我们基于对经济(jì)复(fù)苏预期大(dà)概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经(jīng)济复苏(sū)敏感(gǎn)度相对较高的部分制造业，增(zēng)持了计算机(jī)、大(dà)众消费品等(děng)行(xíng)业，同时(shí)，我们亦在一(yī)季度末期逐步逢低增持了港(gǎng)股中可能面临业绩拐点的物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定的超额收益(yì)，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们的预(yù)期，导致对部分行业的(de)定价出现了较为显著的偏离。我们将基(jī)于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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