5月9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公(gōng)司金证股(gǔ)份(fèn)发(fā)布的一则公告，在期(qī)货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发行股份及支付现金购(gòu)买(mǎi)上(shàng)海文华财(cái)经(jīng)资讯股份有限公(gōng)司(sī)（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料(liào)显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经(jīng)与(yǔ)国内139家期货(huò)已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人公司合(hé)作，占国内期货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易(yì)软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端随身行软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首(shǒu)次报送创业(yè)板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深交所决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华(huá)财经此(cǐ)次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止对其首次公开发行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告显示(shì)，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富新兴产(chǎn)业投资(zī)合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前述交(jiāo)易(yì)对方合计(jì)持有标(biāo)的公司(sī)90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证股(gǔ)份表示，根据(jù)《上市(shì)公司重(zhòng)大(dà)资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对(duì)方与公司(sī)不存在关联关系(xì)。本次交(jiāo)易完成后，交易对(duì)方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司(sī)无(wú)控股股东、实际控制人；本次交易(yì)完成后，公司(sī)第一大股东不会发生变化(huà)，且不(bù)存在实际支配公司股份(fèn)表决权超(chāo)过30％的股东，公司(sī)仍(réng)将无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资(zī)产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注册(cè)资(zī)本(běn)4000万元，实际控制(zhì)人(rén)为该公(gōng)司(sī)董事长兼总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据文(wén)华财经此(cǐ)前披露(lù)的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连经(jīng)一(yī)和上海(hǎi)经(jīng)一分别控制(zhì)文华(huá)财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文(wén)华财经的(de)持股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金(jīn)、银(yín)行、期货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管(已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人guǎn)机构等行业客户提(tí)供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方(fāng)案，同时(shí)与(yǔ)政府机关、互(hù)联(lián)网(wǎng)公(gōng)司(sī)合作(zuò)开展包括智慧城市(shì)在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份(fèn)实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期(qī)内(nèi)，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件(jiàn)收(shōu)入(rù)较上年(nián)同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字(zì)经济业务因验收的(de)大(dà)型政务项目成本增幅大(dà)于(yú)收入(rù)增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利(lì)润下降。报告(gào)期内公司(sī)确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同(tóng)期(qī)减少2035万元，主要(yào)是联(lián)营企业投资收益减少(shǎo)所(suǒ)致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年(nián)报显示(shì)，报告(gào)期(qī)内，公司(sī)实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司(sī)金(jīn)融行业的增长主要得益于两方面(miàn)的因(yīn)素(sù)：一是(shì)公司在证券市场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产(chǎn)品布局、积极推进(jìn)项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域(yù)加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个核(hé)心产品(pǐn)和(hé)技术(shù)上形成领(lǐng)先优势，开始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释(shì)称，非金(jīn)融行业的收入(rù)下降，主(zhǔ)要由于(yú)公司在数(shù)字经(jīng)济业务上(shàng)，不(bù)同程度(dù)受(shòu)到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行(xíng)业(yè)业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融科(kē)技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财经营(yíng)业收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母公司股(gǔ)东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资(zī)产规模(mó)和盈(yíng)利能力来看，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文华财经(jīng)，但文(wén)华财经的毛利率显(xiǎn)著(zhù)高(gāo)于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次(cì)交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份而(ér)言，文(wén)华财经的优质(zhì)资(zī)产注入(rù)后(hòu)，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上(shàng)市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并未(wèi)披露具体的交易(yì)细节，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本次交易(yì)签(qiān)署(shǔ)了《意向协(xié)议书》，公司(sī)拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付现金的(de)方式购买(mǎi)其(qí)持(chí)有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易(yì)的初步合(hé)作意(yì)向，交易各方在本次交易中的具体权利义务(wù)以及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处(chù)于筹划阶段，交(jiāo)易双方(fāng)尚未(wèi)签(qiān)署(shǔ)正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权监管机(jī)构批(pī)准后方可(kě)正式实施，本次(cì)交易最终能否实施(shī)尚存(cún)在较大不确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历(lì)了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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