华尔(ěr)街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空(kōng)印度(dù)首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的(de)美(měi)国(guó)新兴做(zuò)空机(jī)构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对(duì)准的是“华尔街之狼(láng)”、著(zhù)名亿万富翁投资(zī)者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊(yī)坎旗下控(kòng)股公司伊坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时(shí)间5月2日(rì)周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单(dān)日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿(yì)美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截(jié)至收稿，伊坎个人身价(jià)为147亿(yì)美(měi)元，排名世(shì)界富豪(háo)榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业(yè)经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局(jú)”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类(lèi)似(shì)庞(páng)氏(shì)骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资金向(xiàng)老投资者支(zhī)付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直(zhí)在使用从新(xīn)投(tóu)资者那里(lǐ)获得(dé)的(de)资金向老(lǎo)投(tóu)资者(zhě)支付股息(xī)。“这种类(lèi)似庞氏(shì)骗局的经济结构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着成(chéng)为最后一批'持有(yǒu)资(zī)金(jīn)的(de)风险的情况下才是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地(dì)，兴(xīng)登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的(de)资产净值高出(chū)218％，远远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊(yī)坎企业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控(kòng)股公司，其交易价格均低(dī)于各自的(de)资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场(chǎng)价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推(tuī)动(dòng)IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美(měi)国大(dà)型(xíng)股(gǔ)公司中(zhōng)最高的(de)。兴(xīng)登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不(bù)是现金的(de)形式发(fā)放股息，并让伊坎企(qǐ)业出售新(xīn)股，以满(mǎn)足股(gǔ)东的支出，从而抬高了(le)股息收(shōu)益率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的价(jià)值(zhí12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程)定为3.81亿美(měi)元，但一个(gè)月后，该部(bù)门(mén)的一家重要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡(bǎo)还(hái)指责唯一一家跟踪伊坎企业的(de)大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间(jiān)的关系密切。报告称(chēng)，杰(jié)富瑞在(zài)其研究(jiū)中假设，即(jí)使(shǐ)在(zài)最坏12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程的(de)情(qíng)况下，伊坎(kǎn)的股息也将永久(jiǔ)支付，同时(shí)还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为(wèi)是”

　　这份(fèn)做空(kōng)报告对伊坎来说(shuō)是一个(gè)重(zhòng)大(dà)挑战(zhàn)。他也(yě)在报(bào)告刊(kān)登的几(jǐ)小时后(hòu)发声反击。

　　伊(yī)坎在一份声明中表(biǎo)示(shì)，兴登堡“自(zì)以为是”的报(bào)告(gào)旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东(dōng)的利(lì)益为代价获(huò)取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开披露的信(xìn)息，我们(men)相信，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会像以往一(yī)样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相信激进(jìn)主义是最好的投资范例。“我(wǒ)过去25年的激进主义投资已(yǐ)经很好(hǎo)地证明了(le)这(zhè)一(yī)点。我(wǒ)们定期将(jiāng)我们的维权原(yuán)则付(fù)诸于我们的多数控股公司以及(jí)我们(men)投资(zī)部门持(chí)有(yǒu)的(de)少数股(gǔ)权(quán)，目前在(zài)14个上市公司董(dǒng)事(shì)会(huì)中(zhōng)都(dōu)有(yǒu)代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在(zài)能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和其他(tā)行业的各种投资。他是(shì)IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报(bào)告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人和员工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此(cǐ)外，股东(dōng)权(quán)益机构也坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促亏损(sǔn)的投资者就兴(xīng)登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告伸出(chū)援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡研究的做空实例(lì)，最(zuì)出名的莫过于(yú)今年2月做空印(yìn)度(dù)首富的阿达尼集团了(le)。兴登堡研究百页的做空报告(gào)使得(dé)前“亚洲(zhōu)首富”高塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引发(fā)了外资纷纷(fēn)从(cóng)印度(dù)股市撤离，更让(ràng)印度总理莫迪受(shòu)到反对派质(zhì)疑。

　　根据12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程当时美国全国公共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团(tuán)市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾(jī)债水平(píng)。阿达尼的个人净资产也(yě)缩水(shuǐ)近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟什么(me)来(lái)头？公开资料显示(shì)，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)公司成立于2017年(nián)，总部位于纽约市。据(jù)兴(xīng)登堡研究官网介绍(shào)，公司的主要业务(wù)包括披露(lù)企业(yè)的会计造假(jiǎ)、管(guǎn)理问(wèn)题、未(wèi)公开关联交易、财报违规(guī)等。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司(sī)共对(duì)30家公司(sī)发过难。他们雇(gù)佣金融(róng)分析(xī)师(shī)、会(huì)计(jì)师和记者(zhě)，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创(chuàng)始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安(ān)德森(sēn)来(lái)自中产家庭，曾在(zài)康涅狄格(gé)大学学习商(shāng)科。 据其(qí)Linkedin资料(liào)，大(dà)学期(qī)间，他(tā)加入了以色列的(de)救(jiù)护车急救(jiù)部门，是拥(yōng)有以(yǐ)色(sè)列(liè)证(zhèng)书的救(jiù)护(hù)人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)”这个名字源于1937年(nián)在新泽西上空不(bù)幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的人(rén)为灾难(nán)的缩影(yǐng)，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除(chú)了此次(cì)的IEP以(yǐ)及阿(ā)达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他(tā)企业。2020年，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)？份69页的(de)做(zuò)空报告(gào)，让(ràng)市值一度达到340亿(yì)美元(yuán)的(de)“卡车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞(cí)职，美国司(sī)法部和证券监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的(de)创始人(rén)最终被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究(jiū)指控电(diàn)动汽(qì)车制(zhì)造(zào)商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力方面误导投资者。该(gāi)公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡研究做(zuò)空报告(gào)公布(bù)后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还(hái)曾(céng)介入马斯克(kè)对推(tuī)特的收购案。在兴登堡研究宣(xuān)布(bù)做空推特(tè)后，推特的股(gǔ)价(jià)从49.80美元(yuán)跌(diē)至37.39美元，随后安(ān)德森宣(xuān)布(bù)关(guān)闭做空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特的股价位于低点附(fù)近时，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空推特(tè)，推特股价随即大涨约8％。

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