金融界(jiè)5月12日消息(xī) 国内(nèi)期(qī)货市场收(shōu)盘，商品(pǐn)期货多数下跌，沪(hù)银(yín)大跌(diē)超(chāo)5％，沪锡、液化(huà)石油气跌超4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯碱(jiǎn)跌(diē)超3％幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等(děng)跌超2％。豆(dòu)系品种(zhǒng)大幅反弹上(shàng)涨(zhǎng)，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大期货(huò)：白银深跌，贵金属做多逻(luó)辑变(biàn)了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据(jù)昨夜公布(bù)的数据，美国4月生产(chǎn)者价格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期(qī)，反映出(chū)生产物资通(tōng)胀压力进(jìn)一步趋缓。结合此前发布(bù)的美国4月CPI数据，6月美联(lián)储大概率(lǜ)暂停加息(xī)。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方面，此前(qián)加息(xī)结束(shù)乃至(zhì)降(jiàng)息已然成(chéng)为一种共识(shí)，因此(cǐ)本(běn)周(zhōu)在(zài)美联储越来越多官员(yuán)为(wèi)鹰派站(zhàn)台的(de)情况(kuàng)下，预计(jì)从(cóng)加息结束到降息周期开启，仍有(yǒu)近(jìn)一个季度(dù)的时(shí)间，在(zài)此期间将面临经(jīng)济(jì)和政策(cè)的不确定性，贵金属部分回吐前期超(chāo)涨(zhǎng)的幅度。另一方面，上周初请失业(yè)金人数升至(zhì)2021年以来的最高水平，劳动力市(shì)场正在降温。同时国幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班内社融超预(yù)期下滑，白银因工业属(shǔ)性偏强大幅下跌(diē)，在情绪修复之(zhī)前难言(yán)企稳，后续(xù)还(hái)需关(guān)注海(hǎi)外衰退预期的发酵情况。

　　方(fāng)正中期期(qī)货(huò)：经济(jì)衰退(tuì)预期与(yǔ)有(yǒu)色金属(shǔ)走(zǒu)势拖累 白银如(rú)期大(dà)幅(fú)调整

　　前期(qī)强调从(cóng)宏(hóng)观经(jīng)济(jì)衰退(tuì)预期角度(dù)出发，有色(sè)金(jīn)属将(jiāng)会走弱，白银连续上涨(zhǎng)后会(huì)面临调整行情(qíng)，当(dāng)前逐步兑现；宏观(guān)经济衰退预期(qī)将会继(jì)续影(yǐng)响有色金属(shǔ)与贵金属行(xíng)情。

　　尽(jǐn)管美国(guó)经济数据疲软增加美(měi)联储政策转向宽松(sōng)预期以(yǐ)及经济风险依(yī)然利好贵金属，但是(shì)美元指数大幅上(shàng)升(shēng)使得(dé)贵金(jīn)属(shǔ)承压回落，而铜铝等(děng)有色金属大幅下行(xíng)，拖累(lèi)工业属性(xìng)较强的白银走势，白(bái)银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经济(jì)衰退预期与有色金属大幅回(huí)落等(děng)因素综合(hé)影(yǐng)响下(xià)，白(bái)银高位回落，下方仍有一定的(de)空间，首(shǒu)先关注24美(měi)元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌(diē)破该位置将会测(cè)试23美元(yuán)/盎(àng)司（5250元/千克）关键支撑(chēng)；上方关注继续(xù)26美元/盎司（5800元(yuán)/千克）阻力位。幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班当(dāng)前偏弱行情仍未(wèi)走完，建(jiàn)议(yì)继(jì)续(xù)等白(bái)银行情企(qǐ)稳(wěn)再低位做(zuò)多。美欧银行业危(wēi)机(jī)引发避险需求，美联储政策收(shōu)紧(jǐn)预(yù)期迅速转(zhuǎn)向，美元美债走势偏弱，贵金(jīn)属持续走强，当前继续关注调整行(xíng)情(qíng)；后(hòu)续(xù)政策(cè)宽松转向、经济下(xià)行风险、银行业(yè)风(fēng)险与债(zhài)务上限风险、央行购金持续(xù)等宏观因素(sù)下，黄金(jīn)将会(huì)不断刷(shuā)新历史新(xīn)高，贵金属逢低做多(duō)配置依然是核心建议。

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