昨夜，据路透社最新(xīn)报(bào)道，知情人(rén)士(shì)透(tòu)露，美国总(zǒng)统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达(dá)成协议，双方在(zài)可自由支配开支(zhī)方(fāng)面的分歧(qí)仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解(jiě)谈判情况(kuàng)的(de)人士称，最终可能达成的不会是一份(fèn)长达(dá)数(shù)百页(yè)、可能需要(yào)立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而(ér)是一(yī)份包含(hán)几(jǐ)个关键数字的(de)精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位消息(xī)人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可(kě)自(zì)由(yóu)支配开(kāi)支的最高限额，包括军(jūn)费(fèi)开(kāi)支，但让(ràng)议员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自(zì)由支配支(zhī)出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半(bàn)用于国(guó)防，一些议员表示不应该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面对面(miàn)会(huì)议不太可能采取新(xīn)的措施。当前的任(rèn)务是监控市场(chǎng)形势(shì)并(bìng)及(jí)时(shí)作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦克重申(shēn)OPEC+的目标(biāo)不是推动油价(jià)上涨，而是平衡(héng)价格(gé)，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦(lún)特(tè)原油(yóu)价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目(mù)前(qián)的价格反(fǎn)映(yìng)了(le)市场对全(quán)球宏观(guān)经济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油(yóu)期货(huò)盘中一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最(zuì)新数据显示(shì)，交易员(yuán)们(men)完全(quán)押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次会议(yì)上再度加息25个基点，最早在6月便加息(xī)的可(kě)能(néng)性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基点，这代表市场认为接下来两次会议(yì)中美联储(chǔ)肯定(dìng)会加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约显示消化了(le)约14个基点的加息预期，由于美联储加息规模(mó)通常都(dōu)是25个基点的倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加(jiā)息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美(měi)股(gǔ)收盘(pán)，纳指(zhǐ)初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历(lì)史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿美(měi)元市值大关一(yī)步之遥，有望成为全(quán)球第九家(jiā)市值突破1万亿美元(yuán)的(de)上市(shì)公司。盘(pán)中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的(de)市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日(rì)市(shì)值增长规(guī)模，一日(rì)的(de)市值涨幅(fú)比标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各(gè)自(zì)的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元(yuán)，好于市(shì)场(chǎng)预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达(dá)预计第二财季营收将达(dá)到(dào)110亿美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极(jí)度积极(jí)的展(zhǎn)望表明(míng)，英伟达从全球企(qǐ)业布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超人们预(yù)期。英(yīng)伟(wěi)达生产极度复杂的人工智能(néng)计(jì)算任务(wù)所需(xū)的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这(zhè)也是(shì)支持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全(quán)球的(de)ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创下近半年或半(bàn)年多(duō)以来新低。截至5月25日(rì)下午(wǔ)收盘，铁(tiě)矿石主力合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦(jiāo)持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑色商(shāng)品在经(jīng)历短(duǎn)暂反(fǎn)弹后于近期(qī)再次(cì)走弱。对此，大有期(qī)货(huò)投研(yán)中心黑(hēi)色(sè)高(gāo)级研(yán)究员黄科在接受期货日报记者采访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，近期(qī)黑色系品种(zhǒng)大幅(fú)下跌(diē)是宏观和产业共振带(dài)来(lái)的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国两党对于(yú)政府债务(wù)上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随(suí)着截(jié)止日(rì)期(qī)临近，市(shì)场(chǎng)各(gè)方的避(bì)险观(guān)望情绪较(jiào)为明显；而(ér)从(cóng)美(měi)联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续(xù)加息的可能性，当前美(měi)联储(chǔ)6月(yuè)加息概(gài)率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商(shāng)品价格普遍形成(chéng)一(yī)定压(yā)力。国(guó)内方面，5月份公布的社融和固定资(zī)产投资等经济数据略低(dī)于市场，市场担心经济(jì)复苏(sū)的后劲不足，也(yě)导致与国内(nèi)经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品种支撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无(wú菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞)利多因素。黄(huáng)科表示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并没(méi)有很强(qiáng)的(de)减产动力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原料(liào)成本持(chí)续下移导致钢价(jià)下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢材需(xū)求(qiú)也已临近淡季，在需求乏(fá)力的情况(kuàng)下，钢(gāng)材价格不断下(xià)探(tàn)寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对记者(zhě)表(biǎo)示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系(xì)商品市场整体(tǐ)陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材(cái)下游(yóu)需求恢复(fù)距离此前预(yù)期有较大(dà)差距，叠加今年(nián)年初以来市场对下(xià)游需求的乐(lè)观预期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢(gāng)铁原(yuán)燃料(liào)进口规模又出现明显增(zēng)长(zhǎng)，同时预期中的下半年的(de)粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃(rán)料价(jià)格(gé)。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种(zhǒng)周度表观(guān)消(xiāo)费量均值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续(xù)弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢(gāng)材市场面(miàn)临的问题来看(kàn)，方正中期期货(huò)研究院黑色组长汤冰华(huá)告诉记者，主要(yào)有以下三个方面的问题：一是高炉(lú)减产(chǎn)不充分；二是(shì)外需可能会大(dà)幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还(hái)比(bǐ)较有限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品(pǐn)种价(jià)格(gé)底部是(shì)否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来国内(nèi)政策利(lì)多(duō)有(yǒu)限，导致“买预期”交易(yì)未能如期出现，但(dàn)国内市场利空在(zài)价格(gé)中已有体(tǐ)现，菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞从后期市场表现来(lái)看，钢材(cái)需(xū)求端利空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供(gōng)应压力会明显增(zēng)加，产量也面临(lín)继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下(xià)一个(gè)相对重(zhòng)要的(de)政策时点可(kě)能在7月(yuè)的半(bàn)年度经济(jì)数据(jù)公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需要(yào)黑(hēi)色(sè)商(shāng)品整体供(gōng)应回(huí)落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流(liú)矿发货均出现下降。不过(guò)目前焦煤(méi)进口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁(tiě)水下降并不明(míng)显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持续(xù)，价格还(hái)未(wèi)真正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌(diē)需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从(cóng)成本端对(duì)钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢(gāng)厂(chǎng)方面有实质性的减产(chǎn)行动，从(cóng)而改善(shàn)市场对于后期供(gōng)需(xū)平衡(héng)的预期。不过，从目前(qián)情况(kuàng)来看(kàn)，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国(guó)内煤炭(tàn)市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤(méi)价格有(yǒu)加速下跌(diē)迹象；此外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减(jiǎn)产(chǎn)意愿(yuàn)不(bù)强。因此(cǐ)，预计(jì)短期内黑色(sè)系品(pǐn)种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造(zào)成(chéng)的(de)负向(xiàng)循(xún)环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意(yì)的是，在(zài)期(qī)货价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行(xíng)业供需加快(kuài)调整，且(qiě)目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库(kù)存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力(lì)量的供应压(yā)减速(sù)度加快、稳(wěn)经济政(zhèng)策效果或将(jiāng)在(zài)下半年显现、国际局势缓和(hé)以及(jí)国内(nèi)外价(jià)差(chà)有利于钢材出(chū)口再上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价(jià)格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢(gāng)铁产(chǎn)业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进(jìn)入(rù)减产期间后，钢材价格下(xià)跌(diē)一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可能会刺(cì)激(jī)补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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