总市(shì)值超(chāo)6万亿的(de)科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官(guān)网消息，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多层次资本市(shì)场(chǎng)产品体系(xì)，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作(zuò)。同(tóng)一(yī)天(tiān)，上交所也发(fā)布消息，将在(zài)中国(guó)证监会(huì)指导下(xià)认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作的启动，将为科创板(bǎn)市场(chǎng)的科技创新投资(zī)带来风险管理工具，进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化的交易和(hé)风险管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头(tóu)产品的(de)规(guī)模(mó)、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度产生积极(jí)影响，同时为科创板市场投(tóu)资带来中长期(qī)资金(jīn)，增强市(shì)场(chǎng)的关注(zhù)度(dù)和(hé)吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新(xīn)增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全(quán)多(duō)层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于(yú)科创50指数(shù)的场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务(wù)院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发(fā)挥好科创板改革先行先试的(de)示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用，不(bù)断提升服(fú)务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官(guān)网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监(jiān)会(huì)指导下(xià)认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯彻(chè)落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲(gāng)要(yào)》提(tí)出的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改(gǎi)革开(kāi)放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对(duì)促(cù)进科创板企业进(jìn)一步发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极意(yì)义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需(xū)求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持续(xù)健康(kāng)发展意(yì)义重(zhòng)大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健(jiàn)运(yùn)行和(hé)风险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上(shàng)交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实(shí)施了投资(zī)者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度、保证金(jīn)制度、持仓限额(é)制度等一系列风控安(ān)排，保障了(le)期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，上(shàng)交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前(qián)期的风(fēng)控措施(shī)，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市场监(jiān)管措施的(de)基(jī)础上，进一步(bù)做(zuò)好风(fēng)险研(yán)判，全面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方(fāng)扎实(shí)做(zuò)好各(gè)项(xiàng当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日)业务和技术准备(bèi)工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益(yì)

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发(fā)挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市(shì)场(chǎng)的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计(jì)，作为股票市场的(de)基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深交所上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权(quán)，同期深交(jiāo)所上市创业(yè)板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权(quán)产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投(tóu)资者的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)将更当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日(gèng)加丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一位公募投(tóu)资人(rén)士对此(cǐ)表示，目前我国已经(jīng)推出了不同类型的(de)期权(quán)品种，不同品种对应市场不(bù)同的市值的公司(sī)和投(tóu)资(zī)风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将(jiāng)对(duì)科创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投资有了(le)风险管理工具(jù)，这将有利于投(tóu)资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙(lóng)头产品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都是期权合约标(biāo)的(de)。

　　而从目前全(quán)市场跟踪(zōng)科(kē)创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信(xìn)基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类型指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规(guī)模也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为(wèi)合(hé)约标的的可能性较大，管理规(guī)模和产(chǎn)品流动性都(dōu)具(jù)备突(tū)出优势。”上述公募投资(zī)人士(shì)称。

　　而(ér)根据业内(nèi)人士分析，相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流(liú)动性和交投活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上(shàng)市后(hòu)，投资者可以(yǐ)借助(zhù)相(xiāng)应(yīng)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具进(jìn)行方向(xiàng)性(xìng)投资、波动(dòng)率投资(zī)等，在投资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥(huī)上述作用，可(kě)以提(tí)升ETF期(qī)权产品(pǐn)交易需求，流(liú)动性进一步提高，进而促进规模(mó)的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，有利于吸引中长资资金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度(dù)，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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