AI板(bǎn)块成为2023年最(zuì)火爆的板块，吸引人全市场的目光。

　　随之而来的是，不仅不(bù)少上市公司宣布试水人工智能、基金经理开始布局AI概念(niàn)，也有(yǒu)基金公司(sī)尝试以AI试水投(tóu)资者(zhě)关系管理，更有基(jī)金经理尝(cháng)试用AI撰写季报！

　　引起(qǐ)市场关(guān)注的是，此次公募基(jī)金2023年一(yī)季度报中，无论是成长派、还是价值派，众(zhòng)多(duō)基金经理均谈及对AI投资(zī)机(jī)遇。各大派别基(jī)金经(jīng)理均认可AI所带来的颠覆性影响，并看好其中(zhōng)长(zhǎng)期投资价值，但是对(duì)于短期人工(gōng)智能极(jí)致(zhì)行(xíng)情演绎下，也有基金经理对AI保留了(le)一份清醒。

　　基金经理试水

　　部(bù)分(fēn)季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉(jiā)实文(wén)体娱(yú)乐公布2023年一季报，引人(rén)关注的(de)是(shì)，季报中部分内容使用了(le)AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明确(què)写(xiě)道(dào)，这段AI生成的内容阐(chǎn)述了人工智能对各(gè)个行(xíng)业的改变，比如医(yī)疗、教育、工(gōng)业生产、环境(jìng)保护和可持(chí)续(xù)发展，以及新能源开发和利用等领域。文中(zhōng)表示，人工智能(néng)领域的快速发展(zhǎn)为全球带来无数机(jī)遇和挑战(zhàn)，将极大地影响(xiǎng)我(wǒ)们的生(shēng)活方(fāng)式和社会发展，为确保AI技术的健康(kāng)、可持续发展(zhǎn)，需要建(jiàn)立完善的(de)法律法(fǎ)规和(hé)伦理准(zhǔn)则，以保护个人隐私、确保(bǎo)数据安全并防止(zhǐ)滥用。在应对(duì)挑战的(de)同(tóng)时(shí)，也应(yīng)抓住人工(gōng)智能带(dài)来的机遇(yù)，共同推动这一领域的创新(xīn)和发展(zhǎn)。

　　嘉实文体娱乐基金经(jīng)理王贵重在(zài)季报中也明(míng)确表(biǎo)示，产(chǎn)业方向上，我们坚定的看好(hǎo)人工智能(néng)对各个行业的(de)改变(biàn)。他(tā)还专门谈及，一(yī)季度进行了一定比(bǐ)例的调仓，方向(xiàng)上主(zhǔ)要(yào)是(shì)受益(yì)于人工智能的(de)计(jì)算机和(hé)传媒互(hù)联网行业。数字化的(de)核心逻辑是提高效(xiào)率，而高质量发展(zhǎn)的(de)核心在(zài)于效率的提(tí)升。

　　在谈到具体TMT行业的观(guān)点(diǎn)时，他针对半导体、数字(zì)化、互(hù)联网平台等提出自己想法(fǎ)。说到数字化时，表示(shì)其本质是利用(yòng)技术的手段，提(tí)升组织信息(xī)计(jì)算、存储、传播的效率，这是一(yī)个长期向(xiàng)上的类消费(fèi)行(xíng)业，在美国是一个和互(hù)联网行业一样(yàng)大规模的产业(yè)。在中国(guó)，依(yī)然处于产业(yè)的早(zǎo)期，但是我们可以看(kàn)到疫(yì)情背(bèi)景下(xià)，大家越来越意识(shí)到数字(zì)化的(de)重要性。而此(cǐ)轮(lún)数(shù)字化将会和(hé)人(rén)工智(zhì)能深度融合(hé)，也会(huì)给(gěi)中(zhōng)国(guó)公(gōng)司带来(lái)发展的机会。目(mù)前整个板块的估值都到(dào)了历史最低的水(shuǐ)平。

　　此次是基金经(jīng)理首次利(lì)用人工智能完成季(jì)报，也显示出人工智(zhì)能(néng)确(què)实开始方方面面开(kāi)始影响我们的生活、工作等(děng)，是一个历史性(xìng)大浪(làng)潮。此前，也有基(jī)金公司积极拥(yōng)抱AI，如鹏华基金(jīn)投资(zī)者教(jiào)育基地宣布成为百(bǎi)度文心(xīn)一言首批生(shēng)态合(hé)作(zuò)伙伴，鹏(péng)华(huá)基金投(tóu)教基地也将通(tōng)过百度智能云接入文心一言(yán)能力，致力于创新投资者关系管(guǎn)理(lǐ)新(xīn)模(mó)式，提升客户投资体验感(gǎn)。

　　价值派、成长派

　　都积极布局AI领(lǐng)域

　　随着人工智能成(chéng)为一季(jì)度(dù)市场热点，不少基金经(jīng)理(lǐ)选择(zé)了积极参与布局，其中，除了(le)科技成长派基金(jīn)经理，也不乏价值投资派基金经(jīng)理。

　　从上述嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐一(yī)季报可以(yǐ)看出，该基金一(yī)季度进行了一定比例的调(diào)仓，方(fāng)向(xiàng)上主要(yào)是(shì)受(shòu)益于人工(gōng)智能(néng)的计算机(jī)和传媒互联(lián)网行业。前十大重仓股中，除了海康威视、金山办公，其余神(shén)州泰岳、吉比(bǐ)特等8只个股均(jūn)为一季度新进(jìn)。

　　嘉实文体娱乐一(yī)季报(bào)前十大重仓股

　　嘉实大科技(jì)研究总监、嘉实文体娱乐(lè)基金经(jīng)理王贵重表示，产(chǎn)业方向(xiàng)上，坚(jiān)定看(kàn)好人工(gōng)智能(néng)对各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦的(de)三(sān)大需求就是能源、信(xìn)息、生(shēng)命(mìng)。从(cóng)而衍生出看好的5大方(fāng)向，半导(dǎo)体、数字化(huà)、新能源、互联网平台、创新药(yào)。我们认为，各个细分行业(yè)的beta收敛之后，竞争力会重(zhòng)新成为最重要(yào)的增长要(yào)素。另外，我们依然旗(qí)帜鲜(xiān)明的(de)看好(hǎo)港股的机会，特别是软(ruǎn)件和(hé)互联(lián)网(wǎng)领域(yù)的机会。”王贵重表示。

　　实(shí)际上，除了王贵(guì)重(zhòng)，在(zài)嘉实基金叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜科(kē)技成(chéng)长(zhǎng)团队(duì)中，有不少基金经理明确看好(hǎo)人工智能(néng)带来的投资机(jī)遇。

　　比如，嘉实(shí)成长增强基金经理陈(chén)涛在(zài)去年下半年开始增持(chí)软件(jiàn)，当(dāng)时基本(běn)处于(yú)估值、机构持仓的历史底部的位置。他认为，行业在信创、数字化、智能化等长(zhǎng)期需求刺(cì)激下(xià)将迎(yíng)来3年以上的(de)景气周期，也是(shì)为数不多处(chù)于成(chéng)长前期、对标国际也还有巨大成长空间的板块(kuài)，长期(qī)坚(jiān)定看好。

　　“这一轮AI浪潮将(jiāng)拉开新一轮(lún)科技叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜创新(xīn)周(zhōu)期的序幕，带(dài)来以(yǐ)十年(nián)为维(wéi)度(dù)的产业变革机会，同时配合2023年一季度的复苏(sū)和业绩修复，以(yǐ)软件计算机为代(dài)表的科技板块内会持续有个股投资机会。”李(lǐ)涛表示(shì)。

　　此外，嘉实股票(piào)投研CIO、嘉实新(xīn)能源(yuán)新(xīn)材料基金经理(lǐ)姚志鹏(péng)等(děng)也表示，未来，毫无疑(yí)问(wèn)人工智能和可再生能源(yuán)将构成未(wèi)来社会(huì)的基石。在当下，随着经济的企稳(wěn)和新人工智(zhì)能浪潮的进入，未来(lái)新的产业机会(huì)将进(jìn)入新(xīn)一(yī)轮(lún)的爆发期。

　　谢治宇也是积极的(de)一派。他在一季报中表示(shì)，随着(zhe)ChatGPT取得突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　一季度(dù)，他所管理的(de)基金维持了较高(gāo)仓位(wèi)，对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选和布局。海(hǎi)康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份新入(rù)兴全合润前十大重(zhòng)仓股名单，立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业(yè)退(tuì)出。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年年末(mò)的0持仓，直接(jiē)买到(dào)了十大重仓股(gǔ)。兴全合宜(yí)的(de)重仓股(gǔ)上，也体现了对(duì)人工智能相关产业链(liàn)的挖掘(jué)。澜起科技、晶晨股份进入十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报前(qián)十大重仓股

　　莫(mò)海波(bō)的(de)万家品质生活在一季度也进行了调仓(cāng)换股，提(tí)高TMT行业结构占比，减持地(dì)产、军工比例，目前主要持(chí)仓TMT、农林牧渔、军(jūn)工为前(qián)三大(dà)持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科(kē)大讯飞、三六(liù)零、金山(shān)办公、中科曙光等(děng)4个TMT股票进入前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列，招商蛇口(kǒu)、保利(lì)发(fā)展退出(chū)十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一季报前十大(dà)重仓(cāng)股

　　对于调仓TMT行业的(de)原(yuán)因，莫海波表示，主要是基于对未来2年数字(zì)经济的(de)看好。随着人口(kǒu)老龄化与经济(jì)发展模式(shì)转变，数据(jù)成为新的生产要素，高质量发展的核心在于全要素(sù)生产率的提升，充分(fēn)利用好云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能等底层技(jì)术，2023、2024年是AI+元年，AI具有(yǒu)较好的产业逻辑(jí)，通(tōng)过信息技术全方(fāng)位赋能传统(tǒng)行业，从生产(chǎn)和服务端全面提升效率。

　　“数(shù)字(zì)经(jīng)济涵盖底层(céng)的通信网络、算力(lì)、算法，以及(jí)多样(yàng)化(huà)的行业应用等，这(zhè)是一个系统性工程，产业空间(jiān)较(jiào)大、持续时间较(jiào)长，是未来具(jù)有成(chéng)长性(xìng)的行业之一(yī)。”莫海波表示。

　　此外，建信基(jī)金权益(yì)投资部总经理陶灿管理(lǐ)的基金也重点(diǎn)布(bù)局了(le)TMT或人工智能相关板块。比如，建信智能生活在一(yī)季度继续调整了行业配置，降低了制(zhì)造(zào)业、大(dà)金融地产行(xíng)业的配置，增加了消费、TMT 板块(kuài)的配置，特(tè)别是重点(diǎn)布局了(le)人工智能技(jì)术创新(xīn)带来(lái)的相关产(chǎn)业(yè)趋势机会(huì)。

　　保留一份(fèn)清醒

　　分(fēn)歧声音开始显(xiǎn)现

　　不过(guò)，在人工智能极致行情(qíng)演绎下，也有基(jī)金经理对AI保留了一份清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基金经理秦毅虽然在一季报中表达了对人工智能的重视(shì)，但(dàn)一季(jì)度并未加入(rù)对于AI领域的布局阵营(yíng)。

　　他(tā)表示(shì)，过去一个季度中，以TMT为代表(biǎo)的(de)科(kē)技(jì)板块走(zǒu)出了轰(hōng)轰烈烈的行情(qíng)，以ChatGPT为代表(biǎo)的人(rén)工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代表(biǎo)着(zhe)大(dà)模型路线的成(chéng)功，这一(yī)成功比(bǐ)之前几(jǐ)次的(de)如AlphaGo等更具现实意义，因为本(běn)次(cì)的人工智能(néng)的应用领域得到了(le)极(jí)大的拓展，模(mó)型(xíng)具备了强大的通用性(xìng)。这属于科技(jì)史上的一次(cì)重大创新，未来多个行业将极大受益于这一(yī)技(jì)术的(de)应用和普(pǔ)及。未来我们应该更加重视这一领域的研究和投资。

　　泓德臻远回报(bào)一季度前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　坚持低估值价(jià)值投资理念的丘栋(dòng)荣在一季报(bào)中(zhōng)也提到了对(duì)AI的看好(hǎo)，但他的(de)基金持仓(cāng)中也鲜少见到对相关板块(kuài)的布(bù)局。他表示，除复(fù)合国家(jiā)安全自主(zhǔ)可(kě)控和产业趋(qū)势外，今年(nián)市场高度关注(zhù)的以ChatGPT为代表的大模(mó)型(xíng)技术(shù)，有望开启新一轮的科(kē)技创(chuàng)新周期，深入和广泛应用，将对IT产业产生更大、更持(chí)久的需求拉(lā)动，因此，计(jì)算机(jī)、电(diàn)子等偏(piān)成长行业的部分(fēn)成(chéng)长股是(shì)未来关注(zhù)的方向之一。

　　中庚价值领航一季度(dù)前十大重(zhòng)仓股(gǔ):

　　嘉实品(pǐn)质发(fā)现基(jī)金经(jīng)理蔡丞丰表示，他(tā)注(zhù)意(yì)到市场(chǎng)在追逐(zhú)ChatGPT热(rè)点资(zī)产时(shí)抛弃了新能源板块的非理性行为(wèi)，就如同(tóng)去年三季度半导体及医药板块的抛售，反而(ér)造就了难得(dé)的(de)机会。“我们(men)这时反而(ér)应(yīng)该(gāi)加大对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成(chéng)长基(jī)金经理孟夏(xià)虽然(rán)也(yě)认为，AI是不亚于互联网级别的(de)技术要素革命，或许我们已经站在(zài)新(xīn)一轮科技浪潮(cháo)带(dài)来的全球繁荣的(de)开端。作为(wèi)成长投资者，会(huì)积极(jí)学习和拥抱，非常庆(qìng)幸有生(shēng)之年(nián)能看(kàn)到AGI通用人工(gōng)智能(néng)的(de)雏形。但她(tā)同时表示，也会努(nǔ)力在火热(rè)的行(xíng)情面前保留(liú)一份清醒，大胆假设、小心求(qiú)证，仔细甄别真(zhēn)正能(néng)够兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓星的(de)看法也颇(pǒ)为谨慎，他表示，AI产业的(de)发(fā)展不会一蹴而就，中(zhōng)间也(yě)必然会有曲折，包(bāo)括数据隐(yǐn)私(sī)、伦(lún)理等潜在风(fēng)险，可能造成(chéng)板块后续波动。正因为此(cǐ)，他在去年三四季度布(bù)局(jú)了不少人工智(zhì)能相关(guān)的标的，在一季度对(duì)TMT板块有所减仓，现在(zài)的配(pèi)置大概率少于市场平均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超(chāo)过了(le)40％。当然市场中(zhōng)有不(bù)少(shǎo)声音说这次不(bù)一样(yàng)，交(jiāo)易占比(bǐ)创新高代表了(le)主(zhǔ)线行情的确立，但我(wǒ)们还是认(rèn)为太阳底下(xià)没有(yǒu)新鲜(xiān)事，过度的热情在(zài)某(mǒu)个阶段(duàn)总会消退。”李晓星在银华心怡一季报中(zhōng)表示。

　　“一季度(dù)的(de)市(shì)场走势再次佐证了一个道理(lǐ)，即市场(chǎng)是难以预测的(de)。迄今为止，表现最好的是(shì)AI相关板块，这在今年初是想象不到(dào)的。就好比(bǐ)去(qù)年初我们想象不到俄乌冲突，和后来的(de)疫情。”中泰资(zī)管基金(jīn)经理(lǐ)姜(jiāng)诚(chéng)也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展(zhǎn)进(jìn)程(chéng)中(zhōng)最重要的事(shì)件(jiàn)之一，但要搞清(qīng)楚(chǔ)它对投(tóu)资有哪些(xiē)影(yǐng)响却很难。利润(rùn)在产业(yè)链不同环节(jié)之间将如何分配？市场当前认(rèn)为的受益环节是否能如(rú)愿受益？它(tā)的“智能”水平达到了什么程度，以及渗透率将多快提升？都(dōu)是(shì)很(hěn)容易让人兴奋、可细说起来又让人不(bù)明就里(lǐ)的难题。谈资和(hé)投(tóu)资之(zhī)间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人工智能的发展是一个长期因素(sù)，我们还(hái)没有足够的把握去(qù)捕捉(zhuō)到它带来的投资机会(huì)，但可以(yǐ)尽量回避它带来(lái)的(de)伤害。以尽(jǐn)可能低(dī)的价格买尽可(kě)能好的资(zī)产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜