个(gè)人养老金业务试点落地半年(nián)，你参与了吗(ma)？

　　自去年11月27日开始(shǐ)，个人养老金开始(shǐ)进入为期一(yī)年(nián)的试点，在(zài)全国选取了36个试点城市和地区进行推进(jìn)。据人力资(zī)源和社会(huì)保障(zhàng)部数据显示(shì)，截至今年3月末(mò)，个人养(yǎng)老金(jīn)开(kāi)户数量达到3324万(wàn)，市场空(kōng)间(jiān)初步打开。

　　作为个人养老金(jīn)业务(wù)的代销(xiāo)主(zhǔ)渠道之一，证券(quàn)公司(sī)凭借其与权益产品的紧密(mì)联(lián)系和与(yǔ)投(tóu)资(zī)者的(de)深度了解，在养老基(jī)金销售(shòu)方面已有(yǒu)多方(fāng)实践。时值(zhí)个(gè)人养老金业务试点推行半年之(zhī)际，中国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)深入多家券商，了解个(gè)人(rén)养老(lǎo)金(jīn)代销中的“苦与乐”。

　　发挥财富管理优势

　　券商(shāng)深(shēn)耕个人养(yǎng)老金市场(chǎng)

　　中(zhōng)国基金报记者 闫(yán)晶滢

　　试点半(bàn)年以来，个人养老金业务正在(zài)获得更多证券公司的重视。

　　早在去年11月(yuè)个人(rén)养(yǎng)老金试点(diǎn)落地(dì)，14家券商获得(dé)代销(xiāo)资格。截(jié)至(zhì)今年3月31日(rì)，证监(jiān)会(huì)更新名录中个(gè)人养老金基金(jīn)数量增加至143只，券商数(shù)量扩容至18家，平安证(zhèng)券、安信证券(quàn)及中(zhōng)信(xìn)证券（山东）、中信(xìn)证券华南新增获批。

　　作为公募基金最主要的代销(xiāo)方之一，证券公司(sī)在(zài)个人(rén)养老金业(yè)务(wù)试点的铺开(kāi)和(hé)推广中持(chí)续(xù)发力，个人养老金业务也(yě)成为大型券商们(men)财富(fù)管理转型的(de)重要抓手。通过精(jīng)心(xīn)布局(jú)产品及渠道，与基金投顾服务结合，试(shì)点券(quàn)商充分发挥财(cái)富管理优势，做“精”养(yǎng)老(lǎo)基金销售。

　　产(chǎn)品布(bù)局：要全更要精

　　投顾大有(yǒu)可为

　　目前，个人养老金可(kě)投资(zī)的(de)产品主(zhǔ)要有四类：银(yín)行理财、储(chǔ)蓄存款、养老保险、公募(mù)基金。据(jù)人社部(bù)个人养老金产品名录显示，当前上线个人养(yǎng)老金产品(pǐn)共有652只，其中储(chǔ)蓄类产品(pǐn)、理财类产(chǎn)品、基(jī)金(jīn)类产品、保险类产品(pǐn)分别(bié)为465只、18只、137只、32只。

　　相比之(zhī)下，证(zhèng)券公司代销个人养老金产品资格受(shòu)到明显限制，仅部分具备保险兼业代理牌照的(de)证券公(gōng)司可销售养(yǎng)老保险，大(dà)多数(shù)试点券(quàn)商(shāng)将视线(xiàn)聚焦于公(gōng)募基金上进行(xíng)重点开(kāi)拓，发力(lì)“全布局”。

　　例如，海通证券在2022年年报中(zhōng)表示，其顺利(lì)获得(dé)首批个(gè)人养(yǎng)老金基(jī)金销售资格，完(wán)成全部40家基金管理公司共计126只个人养老(lǎo)金基金产品的上线，基本实(shí)现个人(rén)养老金公(gōng)募基金产品(pǐn)全(quán)覆盖。

　　中信(xìn)建投(tóu)个人(rén)养老金业务(wù)负责人(rén)向中(zhōng)国基金报记者介绍(shào)称，中信建(jiàn)投已引进华(huá)夏基(jī)金等发(fā)行养老基金管理人的(de)137只Y份额产品(pǐn)，后(hòu)续将不断完(wán)善(shàn)产品池。东(dōng)方(fāng)证券亦表示，目前(qián)已基(jī)本实现了(le)养老公募基金的全(quán)覆盖。

　　银河(hé)证(zhèng)券相关业务(wù)负责(zé)人(rén)指出，从客户(hù)服务办理的角度看，大(dà)部分(fēn)客户更愿意在产品货(huò)架丰(fēng)富的机构办理个人养老金业(yè)务。因(yīn)此在服务体系(xì)的(de)基础(chǔ)架构上，风格多样、风险收(shōu)益多(duō)元的产品货架能(néng)够带给客户更好的服务办(bàn)理体验，产(chǎn)品布局(jú)的“全面”是个人养(yǎng)老金业务的基(jī)础(chǔ)。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，从(cóng)客(kè)户投资选择的角度讲，大部(bù)分客户对于(yú)金融产品的特征和策略的认知(zhī)、对(duì)自身(shēn)投资能力、投资意(yì)愿、投资目的的认知较为模(mó)糊。帮助客户做好(hǎo)“养老规(guī)划”、协助客户筛选(xuǎn)“合适的产品”，就(jiù)成为(wèi)服务机构的“核心竞争力”。在全(quán)面引入(rù)个人养老(lǎo)金可投(tóu)资的产品类(lèi)型的基础(chǔ)上，各家(jiā)机构(gòu)需(xū)要深入、充分、严谨地研究(jiū)每类产(chǎn)品的特(tè)性；结合存量客户的个性(xìng)化画像和(hé)客户(hù)特点，为客户提供切实可行的产品评估体系和养老规划方案。

　　实(shí)际上，对于个人投资者来(lái)说，当(dāng)前(qián)阶段认(rèn)可并开通个人养老(lǎo)金(jīn)账户的理由，一是来自开户渠道的(de)多重(zhòng)福利(lì)动员，二是(shì)个人养(yǎng)老金带来(lái)的个税抵扣优(yōu)惠。但不可否认的是，虽(suī)然开户数量众多，但缴存(cún)比率仍(réng)不理想。

　　由(yóu)于个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)退休后才能取出，这每(měi)年12000元自然是需要在(zài)账户内(nèi)充分利用长期投(tóu)资，但如何投资也(yě)令不少投资者犯难：买(mǎi)什(shén)么(me)、买多少，在哪买、怎么买(mǎi)，选(xuǎn)择越多，困(kùn)难越多。现有养老产品的选择已令(lìng)投资者目不暇接(jiē)，如(rú)何让投资者选择到适合自己的产品(pǐn)，证券公司的(de)投顾力量大有(yǒu)可为(wèi)。

　　“中信建投(tóu)拥有近万名高素质的投资(zī)顾问，帮(bāng)助客户甄选适合(hé)自身(shēn)的养(yǎng)老(lǎo)产(chǎn)品，做好(hǎo)养老规(guī)划(huà)和资产配(pèi)置，做到客户的(de)‘好医生(shēng)’。”前述负(fù)责人称(chēng)，中(zhōng)信(xìn)建投采取(qǔ)线上线下(xià)相(xiāng)结合的方式，注重交(jiāo)流和体验，为客(kè)户(hù)提(tí)供有(yǒu)温度的专业(yè)服务(wù)。

　　国泰君安在(zài)推(tuī)广个人养老金业务时曾(céng)介绍，其结合个(gè)人养老金基(jī)金特点，细化(huà)形成“甄选100个(gè)人养老金(jīn)基金评价标准”，综合基金公司(sī)治理水(shuǐ)平、投研能力、业绩评价、风险管理(lǐ)、声(shēng)誉口(kǒu)碑量化评价，优(yōu)选值得信赖的养老金基金；选出“综合优(yōu)选(xuǎn)”、“养老专家”、“投研大(dà)咖(kā)”、“风险收(shōu)益性(xìng)价(jià)比(bǐ)”、“聚焦(jiāo)股(gǔ)息”等特色养老金基金(jīn)产(chǎn)品清单，满足养(yǎng)老金(jīn)客户个性化(huà)养老需求。

　　渠(qú)道：打造“一(yī)站式”养老(lǎo)

　　拓兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗展“上门服务”企业员工

　　不得不承认(rèn)的是，虽然证(zhèng)券(quàn)公司(sī)营业网(wǎng)点数量在“金融圈”内并不算(suàn)少(shǎo)，但远难以与大(dà)型(xíng)商业银行的(de)优势(shì)相匹敌。

　　此(cǐ)前兴业银行(xíng)召开的2022年报发布会(huì)上，该行高管透露，截至(zhì)2022年末，该行已经累计开立个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金账户(hù)229.16万户，位列全(quán)行业第三位(wèi)，市场(chǎng)占有率(lǜ)超10％，仅(jǐn)次于建设银行(xíng)和工商银行。相比之下，鲜有券商愿(yuàn)意(yì)公布(bù)投资者(zhě)通过(guò)其渠(qú)道(dào)开通个(gè)人养(yǎng)老金账户的情(qíng)况。

　　产品方面，国家社会保险公共服务平台上仅可(kě)查询商业银行(xíng)个人养(yǎng)老金业务开办(bàn)情(qíng)况。其中显示，23家获准开办个(gè)人养老金业务的银(yín)行(xíng)中，有22家开设了资金账户和储蓄(xù)交易业务(wù)，8家同时开展了基金(jīn)交易业(yè)务、保险交易业务和(hé)理财交(jiāo)易业务。

　　与大型商业银行所拥有(yǒu)的产(chǎn)品和渠道(dào)优(yōu)势相比，证(zhèng)券公司(sī)个人养老金业务的规模相对有限，仍处于积极(jí)开(kāi)拓阶段(duàn)。

　　不过，虽然网点(diǎn)数量难以比拼，但券商(shāng)发力个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务，自有(yǒu)其独特“打(dǎ)法”。记(jì)者注(zhù)意到，多家券(quàn)商在推广(guǎng)个人养(yǎng)老金业务时，将“一站(zhàn)式”服务作(zuò)为宣传重点。

　　例(lì)如，国泰君安此前表示(shì)，其个人养老金业(yè)务从(cóng)引导客户(hù)形成科学(xué)养老(lǎo)理(lǐ)财观念(niàn)的(de)长远视角出(chū)发，为客户提供从产品(pǐn)策略、到产品优(yōu)选、再到组合配置(zhì)的全周(zhōu)期专(zhuān)业(yè)资配服务和一站式的产品选择。中信证(zhèng)券(quàn)亦推出个人养老金投资一站式(shì)解决方案(àn)“信养计(jì)划”，为客户提(tí)供含账户管理、资(zī)产(chǎn)配置、服(fú)务陪伴于一体的个人(rén)养老金投(tóu)资综合服务。

　　除了“引(yǐn)进来”并全(quán)方位(wèi)服务投资(zī)者外，“走出去”也(yě)是部分券(quàn)商开(kāi)拓个(gè)人(rén)养(yǎng)老金(jīn)业务(wù)的(de)解决方案。东方证券副总裁徐海宁向记者介(jiè)绍(shào)，东方证券(quàn)基于对个(gè)人养老金(jīn)目标客群的深入研究，将开发(fā)大中(zhōng)型企(qǐ)业作为(wèi)个人养老金(jīn)客(kè)户拓展的重点方向，制定了“上(shàng)海深度、全国广(guǎng)度”的推广(guǎng)计划。

　　具体而言(yán)，东方证券协(xié)同系统内成(chéng)员公司开展(zhǎn)走(zǒu)进企业推广个(gè)人养老金活动，为企业(yè)单位员工提(tí)供个人养(yǎng)老金(jīn)上门服(fú)务，免(miǎn)去客户前往营业厅办理(lǐ)业务路上花(huā)费的时间(jiān)，提高服(fú)务效率，节约客户(hù)时间。展业初期组织了超过100场(chǎng)的个人养老金走(zǒu)进企业服(fú)务活动，覆(fù)盖企业员工近(jìn)万(wàn)人。

　　个人养老金制度试(shì)点半年

　　持(chí)有体验成(chéng)产品胜负手

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者曹雯璟

　　去(qù)年11月(yuè)下旬，券商代销个人(rén)养老金业务“开闸”，多(duō)家获资质(zhì)的机(jī)构(gòu)正式(shì)展业，逐鹿(lù)个人养老金市场。如今，个人养老金制(zhì)度实施已有半年(nián)，相关产品(pǐn)的收益(yì)率(lǜ)和回(huí)撤情况(kuàng)、产品能否(fǒu)真正(zhèng)满足(zú)养老(lǎo)诉(sù)求等问题，持续成为(wèi)市场关注焦点。

　　多位券商业(yè)内人士表示，由于资金“只进不出”，认(rèn)购的产品又是为(wèi)了满足养(yǎng)老需求，投资者更(gèng)希(xī)望(wàng)能实现低波动、低回撤。如何(hé)做到(dào)从(cóng)中长期保值增值(zhí)同时又让客(kè)户体(tǐ)验良(liáng)好是(shì)个人养老产品成败的关键。

　　提供更匹配(pèi)的养(yǎng)老产品

　　同时服务上寻求创新突破

　　眼下，个人养(yǎng)老金业务已然成为券(quàn)商财富管理转型的核心方向之一。通过不断完善客(kè)户服务体系，满(mǎn)足(zú)客户多层次金融需求，促进(jìn)财富管理业务高质(zhì)量发展，券(quàn)商在业务(wù)内涵上正不断挖潜。

　　多名券(quàn)商业内人(rén)士表示(shì)，在客户分类服务(wù)方面，会根据(jù)国家政策选择社保关系在先行城市(shì)（地区）、能(néng)享受(shòu)税优(yōu)且对(duì)税优敏感、对(duì)理财(cái)有初步认知的(de)客户进(jìn)行第一阶段的重点服务，对其他客户会随着试点扩大和客户画(huà)像的覆盖进行后续服(fú)务。

　　东方证券副总(zǒng)裁徐(xú)海宁表示(shì)，证券公司(sī)可重点关注企(qǐ)事业单位员工(gōng)，特别是大中(zhōng)型城市具(jù)有一定(dìng)经营规(guī)模(mó)的企(qǐ)业员工，他们能够享受个税抵扣的优(yōu)势，具(jù)备一(yī)定投资意识和(hé)财(cái)务(wù)认(rèn)知；这类人群(qún)对未来退休(xiū)有一(yī)定(dìng)的规(guī)划和(hé)想法(fǎ)。

　　同时，由于个人养老金是一个增量市场，对证券公司而言，针对潜(qián)在(zài)客群可(kě)以全市场覆(fù)盖。证券公(gōng)司(sī)可以通(tōng)过投研优(yōu)势和专业投(tóu)顾(gù)队伍，创造(zào)更多养老投资(zī)场(chǎng)景(jǐng)，跟踪了(le)解客户的风险(xiǎn)偏好，结合稳健、平衡、积极等不同风险类型的(de)养老基(jī)金，帮助客户(hù)建立个人养老金(jīn)投资计(jì)划。此外，证券公(gōng)司可以通过加强顾问服(fú)务(wù)，帮助客(kè)户有(yǒu)效(xiào)应对投资组合净值的波(bō)动(dòng)，引导客户持续参与养老金(jīn)投资(zī)，提升客户养(yǎng)老投资(zī)的获得感(gǎn)、体验(yàn)感。

　　银河证券(quàn)相关业务负责人表示，会针(zhēn)对(duì)不(bù)同风险承受(shòu)能力、不同年(nián)龄结构和不(bù)同资(zī)金体(tǐ)量(liàng)制定个性(xìng)化养老策(cè)略(lüè)。比如对每(měi)年享税优的1.2万个人养老金，为居民（无需(xū)开户）提供符合监管部门(mén)要(yào)求的金(jīn)融机构和(hé)金融产品清单(dān)、通俗易(yì)懂(dǒng)的“养(yǎng)老看(kàn)隔(gé)壁”理(lǐ)财案(àn)例、养(yǎng)老(lǎo)讲堂等信息(xī)和(hé)交易服务；对1.2万之外的资金，提供更丰富的“安养(yǎng)计划plus”养老金融服务，包括养老(lǎo)计算器、个性化的补充养老解决(jué)方案(àn)、定期的养(yǎng)老方案跟(gēn)踪报告以及养老直播服务(wù)，做(zuò)好“老百(bǎi)姓身边(biān)的(de)养老专家”。

　　在服务创新方面(miàn)，徐(xú)海宁(níng)认为，证券公司需要有长远眼光，打造增(zēng)量市场，承担起构建养老金(jīn)第(dì)三(sān)支柱(zhù)的重(zhòng)要使命。

　　第一，在获客及投教方面，应(yīng)加大资源投入，通过教育和陪伴，提高客户对个人养(yǎng)老金的认知。走进企事业单位，通过上门服务的方式触(chù)达企业和客户，举办专题讲(jiǎng)座(zuò)、在线研讨会和投(tóu)资教育活动，帮助客户了解(jiě)个人(rén)养老金的重要性、投(tóu)资策略和长期(qī)规划，激发客户对(duì)个人养老金产(chǎn)品的(de)兴趣和参与(yǔ)度(dù)。

　　第二，在App服务(wù)功(gōng)能优化方面，建(jiàn)立内容丰富(fù)的一站(zhàn)式个人养老金专区，既(jì)包(bāo)括产品(pǐn)购买、定投(tóu)、持仓(cāng)查询等基础功能，提(tí)供(gōng)丰(fēng)富(fù)的养(yǎng)老(lǎo)资讯(xùn)和实用(yòng)养老工具（如节税计算器），加强与客户的(de)深度互(hù)动。

　　第三，在(zài)金融科技应用方(fāng)面，引入智能科技和人工智能(néng)技术，通过数据分析和算(suàn)法模型，根据客户的风险承受(shòu)能力、资产状况和目标退休(xiū)年限(xiàn)，定制(zhì)化推荐养老金产品(pǐn)组合，并提供实(shí)时投资(zī)组合(hé)跟踪和风险(xiǎn)管理工具，帮助客户更好地(dì)实现养(yǎng)老投资(zī)保(bǎo)值增值。

　　中信建(jiàn)投(tóu)个人养老(lǎo)金相关业务(wù)负责人则(zé)表(biǎo)示，可以通过“人+科技”，在大数据智能(néng)客(kè)户分析系统(tǒng)的基础上，可以针对不同养老诉求(qiú)的客户达成“千人千面”的个性化服务，人(rén)是“1”，科技（线上与线下结(jié)合）是后(hòu)面的(de)“0”，二者有机(jī)结(jié)合，为不(bù)同生(shēng)命周期和年(nián)龄阶段的客(kè)户提供专业(yè)的(de)、一对(duì)一的养老配置服(fú)务。

　　运行(xíng)半年七成收(shōu)益告负(fù)

　　客(kè)户体验成产品(pǐn)胜负(fù)手

　　个(gè)人养老金制度实施已有半年，产品收(shōu)益和回撤率大不大？产(chǎn)品能(néng)不能满足真正的(de)养(yǎng)老诉求？这(zhè)些问题都是(shì)投资者(zhě)的重要关注点。

　　记者注意到(dào)，目前养老目标基金的整体收益(yì)水平并(bìng)不乐观(guān)。Wind数据(jù)显示(shì)，全市场149只公募养老基(jī)金产品(pǐn)，近七成收(shōu)益告负。其(qí)中，业绩垫底的一只(zhǐ)个人养老目标基金自(zì)成(chéng)立以来回报为(wèi)-7.27％，此外，还有超20只(zhǐ)产品收益在(zài)-3％左右。

　　而业(yè)绩表现较好的有平安(ān)稳健养(yǎng)老一年Y、中欧(ōu)预见(jiàn)养老2025一年持有（FOF）Y自去年11月成(chéng)立以来回报(bào)均为3.15％，紧随(suí)其后的(de)是兴全(quán)安泰稳健养老(lǎo)一年持(chí)有Y，自成(chéng)立(lì)以来回报为2％，另有(yǒu)富国、万家、华(huá)宝、景顺长城、南方(fāng)、华夏(xià)等旗下(xià)超10只(zhǐ)养老(lǎo)目标基金收益在1％以上(shàng)。

　　多位券商业内人士表(biǎo)示，由(yóu)于资金“只(zhǐ)进不出”，认购的产品又(yòu)是为(wèi)了满(mǎn)足养老需求，投资(zī)者更希望能实(shí)现(xiàn)低波动(dòng)、低回撤(chè)。如何(hé)做到从中(zhōng)长期保值增值同时又让客(kè)户(hù)体验良(liáng)好是个人养老产品成(chéng)败的核心(xīn)。

　　“养老(lǎo)属(shǔ)性的产品(pǐn)应(yīng)力争(zhēng)为客户(hù)保值增值，否则将违背客户(hù)通过投资达到‘养老目的’的初衷。”银(yín)河证券(quàn)相关业务负责人介绍，目前个人养老金可投(tóu)资的4类产品(pǐn)风险收益(yì)特点(diǎn)明显，有的类别更侧重本金(jīn)安全、有的类别更侧重资产(chǎn)增值；但同时(shí)，每个(gè)类别很难(nán)做到在保证其(qí)特点达到的(de)同(tóng)时又规(guī)避掉该(gāi)类产品的风险(xiǎn)或缺陷(xiàn)。“从不同客群情况来看，低波(bō)低(dī)回撤对于离退休时点较近的(de)投资(zī)者比较合(hé)适，性价比高的中波动中回撤、高波动高回撤特征产品对于(yú)还有(yǒu)20-30年才(cái)退休的投资(zī)者也是可以选(xuǎn)择的，拉长周期(qī)看也(yě)能满足(zú)客户养(yǎng)老类资金的保值增值效果。”

　　为达到上述两(liǎng)个目的(de)，前提(tí)是有(yǒu)一套完整、自洽(qià)、适用、有(yǒu)效且动态适配的产品(pǐn)评价体系(xì)，通过该体(tǐ)系的评价，能较为清晰地(dì)区分出产品(pǐn)的“性价比”（如风险收益比等(děng)）、能(néng)公平、公正地对同类或者同策略(lüè)产品进行(xíng)综合评判。如(rú)此，才能真正(zhèng)将(jiāng)好的产品、合(hé)适的产品推荐给合(hé)适的客户群体。

　　“养(yǎng)老(lǎo)组合基金(jīn)分为目标兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗(biāo)风险(xiǎn)型和目标日(rì)期型两大类，投资者可以根据自身投(tóu)资(zī)目标和风险承(chéng)受能力(lì)选择具体的产(chǎn)品。比如低风险偏好的客户(hù)可(kě)选择目标日(rì)期(qī)型中(zhōng)的稳健类产品，通(tōng)过严(yán)格控制股票资产(chǎn)仓位降低产(chǎn)品波(bō)动(dòng)，带给客户相(xiāng)对稳健的收益。”徐海宁表示，目前(qián)我国城(chéng)镇职工(gōng)养(yǎng)老金替代率尚有不足，根据国际经验，如果退休后的养老(lǎo)金替(tì)代率大于70％，即可维(wéi)持退休前的(de)生活水平，养老(lǎo)金投资的(de)增值功能也是(shì)一个重要考量。由(yóu)于个(gè)人养(yǎng)老金取用需要(yào)达到年(nián)龄(líng)等条(tiáo)件，投(tóu)资资金具(jù)有(yǒu)长期性，可以达(dá)到几十年，能(néng)够承受一定的短期波动，对于追求长期投资收益的(de)客户，可(kě)以(yǐ)配置(zhì)一定高比(bǐ)例(lì)资金(jīn)在权益型资产上，实现(xiàn)养老(lǎo)投资的保值增值(zhí)目标。

　　中信建(jiàn)投个人养老金相关业务(wù)负责人也(yě)认为，个(gè)人(rén)养(yǎng)老金产品具有一定的普(pǔ)惠金融(róng)属性，需要关注老百姓长期(qī)保值(zhí)增(zēng)值的养老(lǎo)需求。站在(zài)资产角度，想要实现(xiàn)长(zhǎng)期(qī)资金的稳健投资回(huí)报(bào)，资(zī)产配置不可或(huò)缺(quē)。通过投资不(bù)同品种(zhǒng)、不同收益特征、低相(xiāng)关(guān)性的(de)金融资产，有(yǒu)助于实现风险分散、降(jiàng)低(dī)总体波(bō)动，从(cóng)而更好地满足投资者(zhě)的养(yǎng)老投(tóu)资目标。

　　推动个(gè)人(rén)养老金业务高(gāo)质(zhì)量发展

　　道阻(zǔ)且长

　　在个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务(wù)积极发展的同时，与渠(qú)道(dào)网点和客户(hù)众多的银(yín)行等机构相比，券商(shāng)如(rú)何突破自身瓶颈(jǐng)，实(shí)现差(chà)异化(huà)的发展，可以说(shuō)是(shì)“道阻且(qiě)长”。

　　银河证券相关业务负责人表(biǎo)示，银行、券商、基金独(dú)立(lì)销售机(jī)构都可(kě)参与到(dào)为(wèi)客户提(tí)供个(gè)人(rén)养(yǎng)老基金(jīn)服务，几类机构优势互补，严格意义上说(shuō)是竞合(hé)而非(fēi)竞(jìng)争更非“相(xiāng)杀”关(guān)系(xì)，每类机构或(huò)者每家(jiā)机构可以(yǐ)根(gēn)据(jù)自己的(de)资源(yuán)禀赋，充(chōng)分(fēn)发挥自身(shēn)优(yōu)势，服(fú)务好有养老(lǎo)投资需求的(de)投(tóu)资(zī)者。

　　“在政策上，未来还有以下三方面诉求：一是增(zēng)强基础设施建(jiàn)设，能(néng)在服务(wù)时效性上与银(yín)行拉平，提供7×24小时(shí)的(de)开户(hù)、下单(dān)服务；二是增(zēng)加(jiā)产品(pǐn)销售范围(wéi)，在养老品(pǐn)类上(shàng)更加丰富(fù)，除特殊(shū)产品外，增加可为客户(hù)提供的养老产品（如养老理财）；三是明确养老规划业(yè)务合规性，为不同的客户提(tí)供基于客户需(xū)求和画(huà)像的养(yǎng)老规划方案。”上述负(fù)责人提到。

　　中信建投个人养老金相关业务负责人提(tí)出(chū)，当前的政(zhèng)策(cè)要求下，客(kè)户如果(guǒ)想在券(quàn)商端(duān)参与个(gè)人(rén)养老金投资，需要分别在银行端、个税端进行一系(xì)列前序操作步(bù)骤，对于尚不熟(shú)悉业务(wù)流(liú)程(chéng)的投资者来讲，体验(yàn)不太(tài)友好。

　　“此外，由于(yú)政(zhèng)策对(duì)代销个(gè)人(rén)养老金产品的管理要求，券(quàn)商(shāng)暂时无(wú)法上线储蓄(xù)类、理财类、保(bǎo)险类产品，可供投资者选择的(de)产品种类较为单一(yī)，难以进一(yī)步为投(tóu)资者提供(gōng)更丰(fēng)富的(de)个人养老金配置方案。未来(lái)期待(dài)能(néng)够从政策端进一步简化投(tóu)资者的办(bàn)理(lǐ)流程(chéng)，提(tí)升客户体验；给予券(quàn)商在(zài)多(duō)样化个(gè)人养老金品种(zhǒng)的引入和研发上的政(zhèng)策(cè)支(zhī)持，丰富客户多元化的投资选(xuǎn)择。”该负责人称。

　　开(kāi)户热投资(zī)冷

　　券(quàn)商发力(lì)个人养老第二曲线

　　中国基金报(bào)记者 莫琳

　　随着个(gè)人所得税退税的开始，不少人(rén)发(fā)现自己的退税比(bǐ)去年(nián)多了不少，仔细询问之下才发现，是(shì)因为去年底开通了(le)个人养老(lǎo)金(jīn)业务，并入了(le)金。这一消(xiāo)息大大刺(cì)激了不少本来不想开户的(de)年轻人。

　　根据人社部披露(lù)的(de)数据，截(jié)至今年3月底，个人养老金参加(jiā)人数达3324万人(rén)。与3月初的2817万人(rén)相比(bǐ)，短(duǎn)短的(de)一个(gè)月的时间里，增加了500万户，开户速度明显提升。

　　虽然开(kāi)户数快速攀(pān)升，但是个人养老金累计(jì)缴(jiǎo)费约(yuē)200亿(yì)元，人均缴费低于1000元。此外，据中国保险(xiǎn)资(zī)管业协会(huì)执(zhí)行副会长(zhǎng)兼秘书长曹(cáo)德(dé)云透(tòu)露，在截至(zhì)2023年3月(yuè)开立个人养老金(jīn)账户的三千多(duō)万人中(zhōng)，仅900多万(wàn)人完成了资金储(chǔ)存。

　　从(cóng)记(jì)者走访的结果来看，个人养老金(jīn)产品的收(shōu)益(yì)率远(yuǎn)低于预期，是大多人(rén)不愿意入金的主要原因。而选(xuǎn)择开户的原因主要是为了(le)“薅羊毛”（金融机构(gòu)出台(tái)了(le)不少(shǎo)吸引客户开户的优惠政策）。

　　如何解(jiě)决(jué)“开户热投资(zī)冷”的问题？银河证券相关(guān)业务负责人认为(wèi)，这是一(yī)个专业活(huó)，既(jì)需要了(le)解客户的经济(jì)状况、风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)和养(yǎng)老规划(huà)，也(yě)需要业务人员及其(qí)所在机构有(yǒu)比(bǐ)较专(zhuān)业且综合的服务能力。

　　也有(yǒu)部分(fēn)投(tóu)资者(zhě)认(rèn)为(wèi)，个人(rén)养老金(jīn)产品每年封顶(dǐng)12000元，难以(yǐ)充分(fēn)满足(zú)个人(rén)或家(jiā)庭养老的全面需(xū)求，还需要结合其他商(shāng)业(yè)产品等综合(hé)考(kǎo)虑；大多数产品流动性差(chà)，难以预防到(dào)退休前的应(yīng)急资金需(xū)求(qiú)。

　　从产品端改(gǎi)善(shàn)“开(kāi)户(hù)热投资(zī)冷”

　　虽(suī)然近半(bàn)年(nián)来，个人养老金(jīn)产(chǎn)品正在逐渐丰富(fù)，但是“开户热投资(zī)冷”的现象(xiàng)没有随之(zhī)发生改(gǎi)变。

　　中国(guó)保险资管(guǎn)业(yè)协会执行副会长兼(jiān)秘书(shū)长曹(cáo)德(dé)云在近期(qī)举办的2023清华五道(dào)口全球(qiú)金(jīn)融(róng)论坛上表示(shì)，目前个人养老金(jīn)试点(diǎn)效果(guǒ)呈(chéng)“两低三不”漏斗状，即建立账户人数占(zhàn)基本养老保险参保人数比例低、已缴费人数占建立账户(hù)人(rén)数比例低；产品供应不(bù)均衡、选(xuǎn)购渠(qú)道不畅、民(mín)众参保意愿不强(qiáng)。

　　针对产(chǎn)品(pǐn)供应(yīng)不均衡的(de)问题，国(guó)家金融(róng)监督管(guǎn)理(lǐ)总局出手，率先增(zēng)加(jiā)养老保(bǎo)险产(chǎn)品的供给。近日(rì)，国家金融监督(dū)管理总局已向业内就(jiù)关于促进(jìn)专属商(shāng)业(yè)养老保险发展有关(guān)事项征求(qiú)意见。根(gēn)据征求意(yì)见稿(gǎo)，专属商业养(yǎng)老保险(xiǎn)拟由试点业(yè)务转为(wèi)常态化(huà)业(yè)务(wù)。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着专属(shǔ)商业养老保险转为常态化业务(wù)，参(cān)与该项业务的险企数(shù)量将增加不少。此外，专(zhuān)属商业养(yǎng)老保险(xiǎn)是对接个人(rén)养老金(jīn)制度(dù)的(de)主(zhǔ)要(yào)保险产品，这意味着个(gè)人养老金保险产品(pǐn)名单也将扩容。

　　据(jù)了解，专(zhuān)属商业养老保(bǎo)险采(cǎi)取“保证+浮动”的收(shōu)益(yì)模(mó)式，提(tí)供(gōng)稳健(jiàn)型、进取型(xíng)两种风(fēng)格账户供(gōng)客户选择(zé)。据各家保险公司披露(lù)的专属商业养老保险产品2022年结算利率，稳健(jiàn)账(zhàng)户结算利率约4.0％至(zhì)5.15％，进取账户结(jié)算(suàn)利率(lǜ)约4.5％至5.7％，普遍高于现(xiàn)有的个(gè)人养老保险的(de)收(shōu)益率。

　　在增加产(chǎn)品(pǐn)供(gōng)给(gěi)的同时，多家(jiā)金融机构呼(hū)吁从产品(pǐn)设计(jì)端解决“开户热投资冷”的问题。

　　在银河证券相关业务负(fù)责(zé)人看来(lái)，“老龄风(fēng)险(xiǎn)”与其他投资风险相比，有其更加突出的特(tè)点，包括(kuò)为退休人群提供稳定安全有保障且抗通胀的收入补充来源、对冲长寿风(fēng)险、为高龄人群储备失能养护(hù)和医疗应(yīng)急资产、为(wèi)退休人群(qún)规(guī)划遗产、将养老(lǎo)投资与养老保(bǎo)障(zhàng)/养老生活无缝对(duì)接等。

　　养老金融产品的设计初(chū)心，必(bì)须切实(shí)从客户需求出(chū)发；养(yǎng)老金融产品的设计理念，必须(xū)紧密围绕承担、减少或转移(yí)上述(shù)“老(lǎo)龄风险(xiǎn)”主旨；养老金融产(chǎn)品的(de)设计成(chéng)果，应该更多(duō)的让利于(yú)民、普(pǔ)惠百姓，运用(yòng)好专业的金融工具(jù)、做艰难但(dàn)长期正确(què)的事。

　　因此(cǐ)，能否设计出充分(fēn)利用资(zī)本市场具有良(liáng)好(hǎo)增值能(néng)力资(zī)产的养老产(chǎn)品取决于发行(xíng)人（或管理人）的产品(pǐn)设计能(néng)力和资产管理能力。“证券公司(sī)作为(wèi)财富(fù)管理服务提供商，可以与产(chǎn)品发(fā)行人（或管(guǎn)理人）合作，根据(jù)客户需求设计出在(zài)养(yǎng)老(lǎo)功能(néng)方面更有(yǒu)竞争力(lì)的产品”，上(shàng)述负责人表示。

　　中信建投也希(xī)望能参与到具体的产品设计之中。其(qí)个(gè)人养老业务负责人建议，参考部分发达国家的经(jīng)验，未(wèi)来(lái)除了股、债配置，或(huò)在(zài)未来可以考虑增加底层(céng)可投标的类型(xíng)，如REITS、衍生品、雪球等另类(lèi)资产，丰富投资(zī)者(zhě)的可选标的，更好地分散投资风险。

　　励正集团中国区总(zǒng)裁张(zhāng)雨萌建议，应(yīng)该避免“开空账”。也就(jiù)是(shì)说，参与者(zhě)可以直接在(zài)开户的(de)时候做投资选择。这样(yàng)在(zài)开户的(de)时候就可(kě)以(yǐ)形成闭环体(tǐ)验。

　　针对(duì)参与个人养老金可能(néng)面临(lín)的流动性问题，长城人寿(shòu)保险(xiǎn)股份有限公司总经理(lǐ)王玉改近日表示，保险公司可以通过“保(bǎo)单质押贷款”等多(duō)种金(jīn)融(róng)工具来解决客户对短期资金的需求。

　　券商发力个人(rén)补充养(yǎng)老金融方案

　　此外，针(zhēn)对1.2万难以满足个(gè)人(rén)或家(jiā)庭养老的(de)全面需求(qiú)，多家券商还发(fā)力个人(rén)养老金账户以外的个人(rén)补充养老金融方(fāng)案，例如银(yín)河证券的“安养(yǎng)计划plus”、中信证券的“信养(yǎng)计(jì)划”等。

　　银河证券产品中心副(fù)总经理鹿宁(níng)告(gào)诉记者，目前，银河证券已根(gēn)据(jù)在职群体养老规划的长期(qī)性、稳健(jiàn)性、安全性等特点，已(yǐ)退休人群(qún)养老需求(qiú)的流动性、安(ān)全性、稳健性(xìng)等特点，设计(jì)出多层次、多元(yuán)化、个性化(huà)的(de)养老配(pèi)置方案(àn)，积极(jí)履行(xíng)养老(lǎo)保障社会(huì)责(zé)任，力争为居民提供持续卓越的养(yǎng)老规划与满足不同养老需(xū)求的资产配置服务(wù)。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券的“信(xìn)养计划”则基于(yú)个人养老场景，引入(rù)更丰富的养老型年金、增额(é)终身寿等不同品类产品，覆盖(gài)养老收益性(xìng)资(zī)产和保障性资产，满(mǎn)足(zú)客户(hù)多样(yàng)化、多层级的(de)养(yǎng)老(lǎo)资产配置(zhì)需求。

　　针(zhēn)对三大支(zhī)柱养老金(jīn)业务(wù)中的企(qǐ)业年(nián)金业务，银河证券还(hái)上(shàng)线了(le)自研的年金综合评价系(xì)统(tǒng)。该系统可以通(tōng)过客(kè)户(hù)提供的(de)“脱敏(mǐn)”后年金组合净值(zhí)与持股比例等数据，结合(hé)公募基金、股市债(zhài)市(shì)数据(jù)，展示客户委托(tuō)年金(jīn)组合的评(píng)价(jià)结果(guǒ)。此(cǐ)外，也可以利(lì)用年金机制间(jiān)接服(fú)务背后的企业员工(gōng)和机构(gòu)事业单位职工。

　　截(jié)至目前，银河证券基(jī)金研究中(zhōng)心(xīn)已(yǐ)为部分省(shěng)市提供职业年金的组合评价与管理(lǐ)咨(zī)询服务，也计(jì)划结合机构条线(xiàn)业(yè)务规划(huà)为央企与国企提(tí)供企业年金组合评(píng)价(jià)等综(zōng)合金融服务。

　　银河证券副总裁罗黎明(míng)告诉记(jì)者，公(gōng)司自主开(kāi)发建(jiàn)设(shè)部署的年金综(zōng)合评价系统及研(yán)究咨询服(fú)务，具有养老属性的综合金融服务体(tǐ)系均是公司积(jī)极响(xiǎng)应国家养老发展战略而推出(chū)的(de)新服务，体现(xiàn)了在第(dì)二(èr)兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗、三支柱上的(de)积极筹划。

　　“我们高度重(zhòng)视三大支柱养(yǎng)老(lǎo)金业务，目前公司(sī)已初步(bù)建立(lì)了个(gè)人(rén)养老(lǎo)金及个(gè)人(rén)养老金融服(fú)务体系，充分利用(yòng)金融产品代(dài)理销(xiāo)售(shòu)牌照和(hé)保险兼业代理牌(pái)照，为百姓提(tí)供更加有温度、有态度的个人养老金融服务。”罗黎明说(shuō)道。

　　记者观察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国基金报记(jì)者(zhě)赵(zhào)心怡

　　“现在(zài)个人养老金账户开通过程非常‘丝滑(huá)’，并(bìng)且(qiě)有不少开户人在我们介绍之前(qián)都(dōu)已有所(suǒ)了解(jiě)，感(gǎn)觉这项制(zhì)度(dù)的(de)普及度和客户(hù)认识程(chéng)度在(zài)不断提升。”某大型银行的客(kè)户经理林漪(yī)（化名(míng)）向记者(zhě)表(biǎo)示。

　　“但(dàn)也有(yǒu)很多(duō)人只是开了(le)账(zhàng)户(hù)并(bìng)没(méi)有存钱，或存了钱(qián)没(méi)有开(kāi)始投资，主要因为不知道(dào)如何选(xuǎn)择产品(pǐn)或者有其他顾虑。”林漪还(hái)告诉记者，“这种情(qíng)况(kuàng)下(xià)我们就会再用PPT或者(zhě)是纸质资料(liào)向(xiàng)客户进(jìn)行详细介(jiè)绍和对比分析。”

　　去(qù)年(nián)11月，个人养老金制度正式(shì)落(luò)地(dì)，在北京、上海(hǎi)、青岛(dǎo)等36个先行城(chéng)市（地区(qū)）启(qǐ)动实施(shī)。距离个人养老金(jīn)制度落地(dì)已(yǐ)经过(guò)去半年(nián)，民众接受度和业务进展(zhǎn)情况如何？从(cóng)业(yè)人员在具体实(shí)操(cāo)过(guò)程中又(yòu)遇到了哪些(xiē)困难？不同年龄段的(de)群体会(huì)怎样理解(jiě)这项制度？

　　近(jìn)日，本报记(jì)者实地探(tàn)访上海地区几家银行网(wǎng)点(diǎn)和券商(shāng)营业部，了解个人养老金(jīn)制度(dù)近半年的落地(dì)情况。

　　年轻人更关注税收优惠

　　中老年人更在意(yì)退休后多一份(fèn)保(bǎo)障

　　根据人社部和(hé)国家社会(huì)保险公(gōng)共(gòng)服务平(píng)台数据(jù)可知，个人养老(lǎo)金制(zhì)度(dù)经过半年时间的发展，在产品种类、数量(liàng)和参与人数方(fāng)面都有所增加。

　　某券(quàn)商(shāng)营业部财富管理(lǐ)相关岗(gǎng)位(wèi)的黄宁(níng)（化名）告诉(sù)记(jì)者：“很多客户都对个(gè)人养老(lǎo)金业(yè)务热情高涨，有(yǒu)直接到(dào)营业部咨询的，还有很多是打电话过来问。”

　　黄宁还观察到(dào)，“70后”“80后”普遍(biàn)对个人养老金业务的热情和关注度比“90后”更高，并且除了(le)个(gè)人咨询和开户(hù)外，还有不少企(qǐ)业(yè)员工、学校教师、退伍军人等通(tōng)过(guò)企业和单位组(zǔ)织来了解、参与个人养老金投(tóu)资。

　　记者了解了身边两位不同年龄段(duàn)、均(jūn)已(yǐ)购买个人养老(lǎo)金产品(pǐn)的朋友后发现，两人所关注的问题“焦(jiāo)点”的确(què)有(yǒu)所(suǒ)不同。

　　一(yī)位(wèi)在上海地区金融机构工作的“80后”告诉记者，自从工作以来(lái)，她每(měi)年都将收(shōu)入的一(yī)部分拿来强制(zhì)储蓄，有了个人(rén)养老金制度后，就(jiù)分一部分在个人养老金账户中，这(zhè)部分(fēn)强制储蓄(xù)的钱即使存长期(qī)也不会影(yǐng)响她未来的生活质量，并且放进个人养老(lǎo)金(jīn)账户是(shì)在基本养(yǎng)老保险之外多(duō)一份积累(lèi)。

　　而另一(yī)位(wèi)工作不久的“90后”表示，他现阶(jiē)段最在意(yì)的就是(shì)买个人(rén)养老金可(kě)以享受(shòu)税收优惠，直接考虑到(dào)退休(xiū)后(hòu)的生活(huó)质量还有点遥远(yuǎn)。

　　针对上述(shù)两(liǎng)种不同的想法，黄宁也向记者坦言(yán)，他们在日(rì)常(cháng)介绍个人养老金业务(wù)的过程中确实会考虑到不同年(nián)龄群体的(de)不同需求和(hé)想法，进而更好地“对症下(xià)药”，比如给刚工作(zuò)不久的年轻人(rén)着重介绍(shào)“退休后多一份保障”推广效果就(jiù)不(bù)明显(xiǎn)。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在个(gè)人养老金业务取得进展的同时(shí)，还有不少(shǎo)已经了解个(gè)人养老(lǎo)金业务的民众仍(réng)在“观望”。从现有数据可知，截至(zhì)2023年3月(yuè)底，虽然有3000多万人开(kāi)通了(le)个(gè)人养老(lǎo)金账户，但完成资金(jīn)存储的只(zhǐ)有(yǒu)900多(duō)万(wàn)人。

　　林漪在(zài)银(yín)行端个人养老金业务的开展(zhǎn)中感受到，一些客户开了户但没存储的主要顾虑是锁(suǒ)定时(shí)间太(tài)长，担心之后如果要大笔用钱时(shí)会很“棘手”；另外一些客(kè)户则是认为(wèi)在个人养(yǎng)老金产品并非专(zhuān)门设计且收(shōu)益(yì)优势不(bù)明显，目前个人养老金可以(yǐ)购买的养(yǎng)老储蓄(xù)、银行养老理(lǐ)财、养老保险产品、养老目标基(jī)金(jīn)四类产品(pǐn)，即使(shǐ)不(bù)通(tōng)过个人养(yǎng)老金账(zhàng)户也可以直接买，且收益差(chà)距(jù)不(bù)大(dà)。

　　黄(huáng)宁则从券商从业(yè)人员的角度谈到了推广个人(rén)养老金业务过程中的“困境”。他表示(shì)：“券商端(duān)个(gè)人养老金只支持代销公(gōng)募基(jī)金，无法(fǎ)代销存款、银行理财、商业(yè)养老保险，有些客户风(fēng)险承受能(néng)力较低，想寻求更低风险等级(jí)的产品，纯公募基金难以(yǐ)达到(dào)资(zī)产(chǎn)配(pèi)置的需求。”

　　此(cǐ)外，还有一部分(fēn)年轻人向记者直言，对于离(lí)退休(xiū)还较(jiào)遥远的群体来说(shuō)，养老需求当然也需要考虑，但眼下(xià)的生活和经济状(zhuàng)况才是更重要(yào)的(de)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗