投资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美(měi)元，公(gōng)司市值这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万(wàn)亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自(zì)动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了(le)英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些(xiē)公司(sī)与英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基(jī)金规(guī)模最高的(de)是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的是广发全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股(g这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊ǔ)科(kē)技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大(dà)的(de)一笔(bǐ)投资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的(de)营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资(zī)者而(ér)言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股(gǔ)科(kē)技股公司(sī)是其关注的(de)焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技(jì)革命最新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立(lì)起良好(hǎo)商业模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为未(wèi)来(lái)最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金(jīn)关(guān)注(zhù)，行(xíng)业(yè)成交热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数(shù)据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临(lín)咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业(yè)务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息(xī)就是(shì)最(zuì)好(hǎo)的例证。而从未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半导体设备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素(sù)支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之(zhī)间(jiān)存(cún)在着这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人(rén)气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调(diào)整一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散(sàn)配置(zhì)，不(bù)要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道(dào)。

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