为了让自(zì)己(jǐ)的限(xiàn)售(shòu)股解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会(huì)网站披露了一则行政(zhèng)处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德平(píng)信(xìn)息(xī)披露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究(jiū)竟(jìng)是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事(shì)长雇人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚(fá)决定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控(kòng)制人何(hé)德平和他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所(suǒ)持“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到保证金后，即开始利(lì)用控制(zhì)的证券账户并联合其他市场资金(jīn)在二级市场(chǎng)买入并(bìng)交易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮(bāng)手共同合(hé)谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利(lì)于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户(hù)组累计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期(qī)间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们(men)具(jù)体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交易(y学生党如何自W，如何自我安抚ì)日(rì)有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数(shù)占总股本比例自(zì)2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到(dào)峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买入“新美星”，当日(rì)申(shēn)买排名第一，竞(jìng)价买入成(chéng)交排名第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期(qī)初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖(mài)一(yī)价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实(shí)施盘中拉抬(tái)和对倒(dào)，并反向卖(mài)出获利的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵(zòng)股价(jià)，一是“市(shì)值管理”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理(lǐ)财(cái)关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美(měi)星的(de)盈亏分(fēn)配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户(hù)组(zǔ)利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还债(zhài)务(wù)，部分用于非(fēi)法活动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不应对毛(máo)明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合(hé)法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何(hé)德平与(yǔ)黄(huáng)秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定或(huò)认定另一方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理(lǐ)财(cái)关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合(hé)作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供资(zī)金作为保(bǎo)证金，委托其通过(guò)二(èr)级市场交易影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美星”股价的意(yì)图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证(zhèng)监会(huì)表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美(měi)星”客观上为后(hòu)续(xù)的(de)合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道(dào)蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土(tǔ)和李传武的违(wéi)法期间(jiān)与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为(wèi)一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七(qī)十七(qī)条(tiáo)第一项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条所述(shù)的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何(hé)德平(píng)信息披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司(sī)80万(wàn)股(gǔ)股份，占新美(měi)星(xīng)上市时总股本(běn)的(de)1％。上(shàng)市(shì)后，该部(bù)分股票继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持(chí)完学生党如何自W，如何自我安抚毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽(zé)广与何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰(lán)某代持，股份减持(chí)决(jué)策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重大(dà)性，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即便认定(dìng)代持成(chéng)立，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得(dé)泽广(guǎng)交易流水、资金流(liú)水及相关银行账户流水，结(jié)合(hé)何德平、黄秀芳的(de)配偶关(guān)系，代持资金和减(jiǎn)持所得系(xì)家(jiā)庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新(xīn)美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何(hé)德平作(zuò)为上市(shì)公(gōng)司(sī)实际控(kòng)制人(rén)，未(wèi)如(rú)实告知上(shàng)市公司(sī)上述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新美星在相关(guān)公告(gào)中均未披(pī)露相关情况(kuàng)，导致新美星违反(fǎn)2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条规(guī)定，何(hé)德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露(lù)违法行为，对何德平(píng)给予警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 学生党如何自W，如何自我安抚