民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是中国(guó)“第(dì)一展"，疫后线下广交终于在4月(yuè)中(zhōng)旬重启。我们赶赴133届广(guǎng)交会(huì)，把握人(rén)流交织背(bèi)后的中(zhōng)国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫后(hòu)重启(qǐ)线下开展，我们随(suí)即(jí)赶赴广交会开(kāi)展专项调研，用另一个视角观察中国出口企业现状，并捕(bǔ)捉一些能够反(fǎn)映中国出(chū)口长期趋(qū)势(shì)的线(xiàn)索。

　　通过广交(jiāo)会观察中国企(qǐ)业(yè)出口状况，有两大(dà)天然(rán)优势(shì)。

　　广交会规模最大、商品种类最(zuì)全、参(cān)会采购商数量多且国别广(guǎng)，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　以本届(jiè)广(guǎng)交会为例，展会面积达到150万(wàn)平方米，时间跨度从4月(yuè)15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举(jǔ)办，涉及16个大类品种，基(jī)本(běn)覆盖主要商品。

　　广交会参展企业所涉及的规模大(dà)小和所属地域非(fēi)常广(guǎng)泛，包括大量(liàng)中(zhōng)小(xiǎo)外贸(mào)企业，也包括行业龙头企业(yè)。广交会(huì)能够提(tí)供充足样(yàng)本(běn)，便于我们观(guān)察(chá)中国外(wài)贸(mào)出口企(qǐ)业群像(xiàng)，这是广交会(huì)反馈中国(guó)出口信息(xī)的第一大优势。

　　对外(wài)贸(mào)企业而言，外贸展会是重(zhòng)要的拓客渠道(dào)。新增客源的数量和质量，影响外贸企业长期新增订单。广交会(huì)参会(huì)客户及参展氛围(wéi)，能够为我(wǒ)们把(bǎ)握(wò)更长趋势的外贸大环境和(hé)出口(kǒu)大趋势(shì)提(tí)供(gōng)线索。这是广(guǎng)交会反(fǎn)馈中国(guó)出口信息的第二大优势(shì)。

　　本次广(guǎng)交会(huì)调研，我们得到(dào)当下(xià)中国出(chū)口企业群像五点特征，或(huò)预示中国出(chū)口趋势。

　　趋(qū)势(shì)一，客流总体旺盛，然更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明(míng)显(xiǎn)低于(yú)往年。

　　本次广交会(huì)客流量(liàng)相(xiāng)对(duì)旺盛，相较以往，今年境内采购商明显增多。境内和境外客流比重达(dá)到3:1。往年国内外客户充分(fēn)交流时，境内和境外采购(gòu)商比(bǐ)例达到(dào)1:1。

　　本(běn)次参展外商以东盟、日韩、非洲为(wèi)主，还包含部分中东和俄罗斯客户(hù)群体。欧(ōu)美客户数量明显下(xià)降(jiàng)，意味着高效(xiào)益客户不足，毕(bì)竟(jìng)欧(ōu)美(měi)客户属于高(gāo)效益客户。

　　趋势(shì)二，“一带一路”沿线国(guó)家（东南亚、俄罗斯和中东(dōng)）构成(chéng)中国出口新动能。

　　与我(wǒ)们之前长三角(jiǎo)出(chū)口调研信息一致，本次广(guǎng)交会调研(yán)反馈，一带一路国家(jiā)订单增幅较(jiào)大(dà)。其中(zhōng)东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订单(dān)总量(liàng)尚小。

　　针对俄(é)罗(luó)斯和中东国家订单(dān)，中国(guó)不同类型出口企业(yè)感受存(cún)异。部(bù)分企业表示今年对俄快速增长，增速(sù)甚至超过30％；部(bù)分企业则(zé)表示今年对俄出口并未发生太(tài)大变化(huà)。

　　趋(qū)势三(sān)，相(xiāng)较大型和自主品牌外贸企业，小企(qǐ)业和代工(gōng)企业(yè)出口压力(lì)明显(xiǎn)更大。5k是多少钱，5k是多少钱人民币ng>

　　企业普遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)今年5k是多少钱，5k是多少钱人民币海外需求较过去两年明(míng)显走弱(ruò)，不同规模和类型企业反馈，它(tā)们具体(tǐ)面临的(de)出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年订(dìng)单明显(xiǎn)下滑，中大型企业(yè)反(fǎn)馈今年(nián)订(dìng)单虽有(yǒu)下滑，下滑程度较轻，甚至(zhì)部分(fēn)大(dà)中型企业订单略有增长。

　　相较单纯的(de)代加工企(qǐ)业，具备自主(zhǔ)品(pǐn)牌的出口企业订单情况(kuàng)相对(duì)较好，出(chū)口压力(lì)较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一定(dìng)贸易摩擦压(yā)力(lì)。

　　本次(cì)调研反馈，中国外贸企业面临较为(wèi)普遍(biàn)的贸易摩(mó)擦。不(bù)仅传统的欧美发达国家对中国外贸(mào)企业保有(yǒu)持续的贸易摩擦，甚至发(fā)展中经(jīng)济体与中国(guó)之间的贸易摩擦(cā)也(yě)在加(jiā)剧(jù)。

　　例如(rú)中国对非洲地区(qū)出口的贸易(yì)摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征(zhēng)关(guān)税(shuì)，目的在于保护本(běn)地制造业发展；

　　又例如，东(dōng)非共同(tóng)体对(duì)外关税(shuì)税率分三档(dàng)，终端(duān)消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料(liào)和资本货物0％。设置关税的初衷是为(wèi)保护本地制(zhì)造(zào)业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势(shì)五(wǔ)，中国出口企业产业(yè)转移范围(wéi)正在扩大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受(shòu)关税税率和劳动力成本(běn)因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国(guó)企业已经开始产业转移(yí)。疫(yì)情(qíng)之后产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮加速(sù)，头部大型(xíng)企业是这一(yī)轮产业转移浪(làng)潮中的(de)主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭州外贸专(zhuān)项调研(yán)，随后发(fā)布(bù)《中国出口的优(yōu)势与忧(yōu)虑》和(hé)《中国产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)的三(sān)点现实》两篇专(zhuān)题(tí)报告(gào)，提示中(zhōng)国出口两点超预期表(biǎo)现：

　　一是(shì)今年一季(jì)度(dù)中国出口(kǒu)订单和金额或将大增(zēng)，主因去年(nián)底订单转移至年初；

　　二是疫情之后中国出(chū)口企(qǐ)业迎来产业转移浪潮，并影(yǐng)响中(zhōng)国出口产品结构(gòu)。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会(huì)）疫后(hòu)重启(qǐ)线下开展，我们(men)前往(wǎng)广(guǎng)州(zhōu)进行专项调研，从另一个角度(dù)观察中国当下(xià)出口现状以及(jí)中国出口(kǒu)企业(yè)面(miàn)临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸(mào)展会能够反映出(chū)口(kǒu)的(de)大环境和大(dà)趋(qū)势(shì)

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展(zhǎn)会是一个重要(yào)的拓客渠道(dào)，能够(gòu)集中高效拓展新客户群体。新增客源的数量(liàng)和质量(liàng)，影响外贸(mào)企业长期新增订单规模。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，外贸展会(huì)新(xīn)拓客户并不(bù)意(yì)味着当期订单暴增。短期之(zhī)内海关总署统计的(de)出口订单主(zhǔ)要与之(zhī)前客户签(qiān)订的老(lǎo)订单相关。外贸展会反映的(de)是(shì)更(gèng)长期的外贸(mào)大环境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中国(guó)最大外(wài)贸展会，可观察(chá)样本(běn)充足

　　广(guǎng)交(jiāo)会作为中国最大的进出口(kǒu)商(shāng)品展会，已经(jīng)举办133届(jiè)，为中国历史(shǐ)最长的外贸展会，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　广交会的(de)会展(zhǎn)规模(mó)最(zuì)大、商品种类最全、企(qǐ)业类(lèi)型最多、参(cān)会采购商数(shù)量最多、国(guó)别(bié)最(zuì)广，能够为我们观(guān)察中国外贸出口现(xiàn)状和趋(qū)势提供充足样本。

　　133届广(guǎng)交会的(de)展会(huì)面(miàn)积达到(dào)150万(wàn)平方(fāng)米(mǐ)，时(shí)间跨度从4月15日(rì)至5月5日(rì)，按照(zhào)3期分别举办(bàn)，每期涉及商品种类包括：

　　第(dì)一(yī)期：电子及家(jiā)电、照明、车辆及配件、机(jī)械、五金工(gōng)具、建材(cái)、化(huà)工(gōng)产品、能源(yuán)；

　　第二期：日(rì)用(yòng)消费品(pǐn)、礼(lǐ)品(pǐn)、家居(jū)装饰(shì)品；

　　第三(sān)期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲用品、医药及医疗(liáo)保(bǎo)健(jiàn)、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展(zhǎn)企业数(shù)量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映当前(qián)外贸环(huán)境(jìng)五点特征(zhēng)

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多来自境内采购商，欧美(měi)采(cǎi)购商流量明显(xiǎn)低(dī)于往年。

　　结合(hé)现场调研(yán)企业反馈，本次广(guǎng)交会客流(liú)量相当旺(wàng)盛，但(dàn)相较往期展会，本次广(guǎng)交会开放境内采购商名额(é)，客流结构(gòu)上(shàng)境内采(cǎi)购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会更(gèng)多人流来自于境内采(cǎi)购商，往年内外交流比较(jiào)充分时，境内和境外采购商(shāng)比(bǐ)例达(dá)到1:1。

　　本次外(wài)商结构中(zhōng)，欧美客户数量明显(xiǎn)不(bù)足，本次境外采购商主要为东(dōng)盟、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和非(fēi)洲等(děng)客户群体(tǐ)。

　　对中国(guó)外贸企业而言，欧美客户(hù)属于(yú)高效益客(kè)户，欧美(měi)采购商(shāng)数量下降，意味着本次广交会反(fǎn)馈出来的信息(xī)是当下高效益客户占比有所下(xià)降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美(měi)客户数(shù)量偏少，可能和过去3年(nián)欧美跨境(jìng)电商发展迅速有关，部分采购(gòu)商已经不(bù)直(zhí)接前(qián)往(wǎng)线下展会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线国家构成(chéng)出(chū)口新(xīn)动能(néng)。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业反馈“一带一路”国家的订单(dān)增幅较为明(míng)显。除(chú)东(dōng)南亚外，俄(é)罗斯和中东整体的采购规模相对(duì)偏小。

　　因(yīn)此，针(zhēn)对俄罗斯(sī)和中(zhōng)东客户(hù)订单，不同企业之间感受存在明显差异。部分(fēn)企业(yè)表示(shì)今年对俄增长超(chāo)过30％，部(bù)分企业则表(biǎo)示对俄出口并未增长。

　　和(hé)前(qián)次调研结果相近(jìn)，企业(yè)普遍反馈欧美出口动能(néng)最为疲弱，日(rì)韩(hán)需(xū)求相对平稳。

　　第三(sān)，相(xiāng)较大(dà)型和(hé)自主(zhǔ)品牌外贸(mào)企业，小企业和代工企业出(chū)口压力明(míng)显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企业普遍反馈(kuì)目前海外需求较(jiào)过去2年有明显(xiǎn)走弱(ruò)，不同规(guī)模和类型的(de)企业所面临的出(chū)口压力存在明显差异(yì)。

　　小型企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈今年订(dìng)单下滑(huá)明(míng)显(xiǎn)，而中(zhōng)大型(xíng)企业则反馈今年订单虽有下滑(huá)，但(dàn)程度相对较轻，甚至部分(fēn)企业存在订单略(lüè)增的情况。

　　此外，相较于(yú)单(dān)纯的代加工(gōng)企业，具备自主品(pǐn)牌的(de)外贸企业反馈(kuì)今年订单情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临(lín)一定贸易摩(mó)擦压力(lì)。

　　本次(cì)广交会参展企业反(fǎn)馈(kuì)，中国(guó)外(wài)贸企业正面临(lín)较为广泛的贸易(yì)摩擦(cā)。中国和欧美发达国家之间存在贸(mào)易摩擦，除此(cǐ)之外，中国企业(yè)同样面临其他(tā)地(dì)区(qū)贸(mào)易摩擦增(zēng)大，例(lì)如中国(guó)对非洲地区(qū)出口的贸(mào)易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为加征关税(shuì)，目的在于保护本地制(zhì)造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四(sì)档(dàng)35％的(de)共同对外关(guān)税的(de)决定，计划纳入的商品(pǐn)包括：乳制品、肉(ròu)产品、谷物、食用油(yóu)、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚(jiān)果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调(diào)味品、家(jiā)具、皮革品、棉(mián)纺织品(pǐn)、服装、钢铁产品(pǐn)和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原(yuán)先东(dōng)非共(gòng)体共(gòng)同(tóng)对外(wài)关税税率分三档(dàng)，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材(cái)料和资本货物0％。初衷是保(bǎo)护(hù)本地制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口企业(yè)产(chǎn)业转(zhuǎn)移范(fàn)围正在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关(guān)税税率和劳动力(lì)成(chéng)本因素影响，当(dāng)前(qián)中国企业存在产业(yè)转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加(jiā)速，头部大(dà)型(xíng)企(qǐ)业(yè)是产业转移的主要主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转移(yí)主(zhǔ)要流向东南亚，目前也开始流向非(fēi)洲等地。产业(yè)转移(yí)至当地，生产得到(dào)的(de)产成(chéng)品也主要是为销售(shòu)于当地。

　　此外(wài)，产(chǎn)业转移对中国出口份额(é)影响上(shàng)，企业反馈和宏观数据表现有所(suǒ)差异。其中，出口份(fèn)额数(shù)据显示，中(zhōng)国出口劳动(dòng)密集型产(chǎn)品的订单近年(nián)来呈现持(chí)续(xù)下(xià)降；但大部分调研企业认为(wèi)转移产(chǎn)能尚不构成(chéng)竞争威胁，向东南亚(yà)转移的订单规模较小。

　　风险提(tí)示

　　调研样本企业数量与范围有限；海外经济衰退超(chāo)预期(qī)。

　　本文来自(zì)民生证券研究院于(yú)2023年5月(yuè)8日发布的报告(gào)《民生宏观调(diào)研系列之三：广交会下(xià)的出(chū)口群像(xiàng)》