今(jīn)年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是(shì)降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富(fù)基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但(dàn社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面)也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这(zhè)些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本(běn)增(zēng)效(xiào)的一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量(liàng)一(yī)直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大(dà)；二是(shì)受到监(jiān)管处罚(fá)；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了(le)对尾(wěi)部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的(de)处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年(nián)的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分(fēn)达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会(huì)对基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称(chēng)，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台(tái)流(liú)量形成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠道和(hé)头部(bù)互联网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机(社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面jī)构销售增(zēng)长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流(liú)量优势继续(xù)发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为突出(chū)。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非(fēi)货币市(shì)场公募基金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金销售机构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公(gōng)司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券(quàn)投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务(wù)有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞(ruì)富(fù)基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是(shì)由于违规等原(yuán)因(yīn)被(bèi)吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三(sān)方代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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