近期(qī)《2023年五一(yī)假(jiǎ)期旅游预测报告》显示，该平台假(jiǎ)期国内酒店、景区(qū)门票、机票订单量均(jūn)反超(chāo)2019年水平。同时民(mín)航局(jú)披露，从机票预订数据看(kàn)，五一(yī)假期(qī)订票已(yǐ)超600万(wàn)人次，或成为史(shǐ)上旅游(yóu)出行热度最(zuì)高(gāo)的五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期(qī)。此(cǐ)外近(jìn)20部(bù)影(yǐng)片定档五一，节假(jiǎ)日院(yuàn)线有望迎来强(qiáng)复苏。在消费需(xū)求火爆(bào)下，可以关注交运(yùn)、旅游、影视等行(xíng)业机会(huì)。

　　五一(yī)订(dìng)单火爆

　　旅游出行旺季来临(lín)

　　自去年疫情防(fáng)控优(yōu)化调整以(yǐ)来，国内(nèi)疫(yì)后(hòu)复苏趋(qū)势(shì)较(jiào)强(qiáng)。近日某酒店(diàn)龙(lóng)头(tóu)企业发布一季度经营(yíng)数据，公(gōng)司一季度整体入住(zhù)率同(tóng)比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间(jiān)可供租出(chū)客房产生的平均实际营业收入）分(fēn)别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数(shù)据，一(yī)季度民航运输共(gòng)完成(chéng)运输(shū)总周(zhōu)转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行(xíng)业总(zǒng)体运输规模(mó)相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分点；一季度共(gòng)完成旅客运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输(shū)规模(mó)相当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季度(dù)大幅提升51％。

　　五一假(jiǎ)期(qī)出行(xíng)需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测(cè)报告》显示，距离假期(qī)不到10天，特(tè)别(bié)是住(zhù)宿火爆(bào)程度远超预期，五一(yī)境内酒(jiǔ)店市(shì)场搜(sōu)索(suǒ)热度已达(dá)2022年同(tóng)期9倍以上(shàng)，相较(jiào)2019年五一(yī)同期(qī)也(yě)增(zēng)长近200％。今年五一也是出境团队(duì)游试点恢复后的首个长假。数据(jù)显(xiǎn)示，出境机票搜索热度同(tóng)比2019年同期恢(huī)复至(zhì)大约(yuē)120％，出境游(yóu)酒店搜索热度同比2019年恢复至大(dà)约70％。

　　同(tóng)时，4月(yuè)25日，外交部(bù)宣(xuān)布自4月29日(rì)起，所有来华人员(yuán)可以登机(jī)前48小时(shí)内抗原检测代(dài)替核酸检测，航空(kōng)公(gōng)司不再查验登机(jī)前检测证(zhèng)明。针对来华人(rén)员的(de)防疫政策(cè)放宽(kuān)后(hòu)，入境客流(liú)量有望进(jìn)一步(bù)提升(shēng)，继(jì)续刺激(jī)国际客流复苏。

　　与此(cǐ)同时，民航局预计，五一假(jiǎ)期民航将运(yùn)输(shū)旅客900万人次左右。2019-2021年的(de)民航旅客量分(fēn)别为691万、316万(wàn)、866万，去年相关数据未公(gōng)布，不过民航局当时预计旅客量为(wèi)音域划分从低到高，人声音域划分200万人次。因(yīn)此今(jīn)年有望将超过疫情(qíng)前水平，成为史上旅游出行(xíng)热度最高的五一假期。

　　五一(yī)假期预售数据仍然乐观，叠加出入境政策(cè)进一步放开，旅游出(chū)行(xíng)市场均呈向好(hǎo)态势(shì)。

　　“红五月”可(kě)期

　　消费复苏有望接棒成主线(xiàn)

　　年(nián)报、一季报披露(lù)节前结束，截至4月28日，已经披露一季报(bào)的上(shàng)市公司接近4000家。从(cóng)目前财报披(pī)露情况看，旅(lǚ)游出行相(xiāng)关板块景气(qì)度显著恢复，用整体法测(cè)算，申(shēn)万社会服(fú)务(wù)行业(yè)一季度归母净利润增速(sù)达到144.40％，交(jiāo)通运输(shū)行业(yè)一季度归母净利润增速(sù)则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节是(shì)疫情(qíng)放开后第一(yī)个长(zhǎng)假，积压的旅游出(chū)行需求集中释放(fàng)，且春节后旅游行情(qíng)转入淡季，市场普遍预期旅(lǚ)游业复苏趋缓。但(dàn)从五(wǔ)一(yī)的数(shù)据来看，伴随(suí)着景气复苏的持续兑现(xiàn)，行业(yè)有望重音域划分从低到高，人声音域划分获市场关注。

　　另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，民航(háng)出行(xíng)需求恢复(fù)有望贯(guàn)穿全年。同时供给端(duān)，疫情期(qī)间我国机队引进(jìn)收紧，飞行(xíng)员结(jié)构(gòu)性短缺(quē)问题凸显，后续(xù)或将逐(zhú)步(bù)好转。叠(dié)加票价改革仍在推进，看(kàn)好(hǎo)后续票价(jià)及客座率(lǜ)表现。

　　此(cǐ)外(wài)，作为(wèi)国内重要节假日，“五一档”电影票房市场也(yě)有较高(gāo)占比。从历史数(shù)据看(kàn)，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一(yī)档期票房(fáng)占全(qu音域划分从低到高，人声音域划分án)年票(piào)房比例(lì)从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范(fàn)围关停(tíng)，五一档期电影纷纷(fēn)撤(chè)档，票房远不及(jí)预期，而2023年影院全面恢复运营，撤(chè)档重点影(yǐng)片(piàn)加(jiā)码(mǎ)五(wǔ)一(yī)档期，叠(dié)加观众报(bào)复性消费(fèi)热情(qíng)，预计今年五一档期(qī)将回(huí)升至2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从影片供给来看(kàn)，已有近20部(bù)影片宣布进入今年“五一”档，数(shù)量(liàng)上已超(chāo)过(guò)历(lì)年同(tóng)档期，重点电影包括《惊天救(jiù)援(yuán)》、《长(zhǎng)空之(zhī)王》、《检察风云》等。此(cǐ)外，已上映的电影《灌篮高手》累计票房(fáng)破4亿(yì)元（猫(māo)眼数据，截至(zhì)4月28日），热度也有(yǒu)望延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也会(huì)带(dài)来内容生(shēng)产效率的提升。前期策划，AI可辅助剧本生成，并(bìng)把剧本中角色、场景、道具、特效等(děng)元素转换成拍摄日程和(hé)预算。中(zhōng)期拍(pāi)摄，AI可(kě)生成布(bù)景，换(huàn)脸换声，或直接使用虚拟人替代(dài)真人演员。后期制作，AI可辅助生(shēng)成音频、特效、编辑(jí)视频。宣发环(huán)节，AI可辅(fǔ)助生成海报、预告片(piàn)等宣传素材。种种因(yīn)素叠加(jiā)，该赛道催化密(mì)集(jí)，当前投(tóu)资(zī)机会凸(tū)显。

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