踩上AI风口的三六(liù)零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎(yī)和胡(hú)欢离婚也被市场(chǎng)质(zhì)疑成为减(jiǎn)持铺路(lù)。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值(zhí)相比，公司(sī)的基本面(miàn)较(jiào)为糟糕，交出了回(huí)A上市后最差(chà)年报(bào)和一(yī)季(jì)报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发(fā)布2022年财报，公司实现营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首次(cì)亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润(rùn)为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上(shàng)述(shù)财报(bào)一出，股吧等平台(tái)投资(zī)者(zhě)炸(zhà)开了锅(guō)，不少网(wǎng)友(yǒu)担心公司下周一股(gǔ)价走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季报显示(shì)，三六零(líng)截至3月31日(rì)的股东数达到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万(wàn)不到，也就是股价(jià)暴涨的一季度股东户(hù)数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报(bào)同时曝光了其重要投资企业(yè)哪吒汽车2022年的财务数据，后(hòu)者录得(dé)133亿(yì)的营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年(nián)一季度继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至报告(gào)期末，公司总资产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同(tóng)比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四(sì)大业务(wù)板块有三个出现不同程(chéng)度下(xià)滑，其中贡献营收(shōu)半壁(bì)江山的互联(lián)网广告及服务收入为47.1亿(yì)元，同比下(xià)降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件业务收入为18.88亿(yì)元，同比(bǐ)下降8.5％；互联(lián)网增值服(fú)务收入为(wèi)10.82亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其(qí)他业务收入增(zēng)长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上市(shì)公司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退市回A后(hòu)首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三六零营(yíng)业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年(nián)靠着非经常性(xìng)损益撑到60亿(yì)元外，其他(tā)年(nián)份均在30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年净利润直(zhí)接(jiē)下滑七成(chéng)，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进(jìn)入(rù)2023年，三(sān)六零延(yán)续亏损，首季公司营业收入(rù)19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则(zé)为亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期为省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公(gōng)司称主要系营业收入下降及对(duì)联营企业投资损失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大股东却(què)大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下(xià)跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六(liù)零(líng)进入2023年突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突(tū)然爆火。因(yīn)三六零有搜索引擎，被市场认(rèn)为在训练AI大模型上有天然优(yōu)势，公司及创始人周鸿祎(yī)也在不同场合、通过不同渠道表(biǎo)达对大模型(xíng)的看好，传递公司的优势，公司在AI方面(miàn)曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借(jiè)着这一(yī)风口，三六(liù)零(líng)股价2月7号涨停(tíng)，此后(hòu)一发不可收拾，短短不(bù)到两(liǎng)个月(yuè)涨幅接近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨(zhǎng)到近1500亿，增(zēng)加(jiā)超(chāo)千亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公司(sī)股价年内涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉后(hòu)，股(gǔ)吧(ba)直接(jiē)炸开(kāi)了锅，多数投资(zī)者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者注意到，随着今(jīn)年以来股价(jià)的暴涨，三六(liù)零的投资(zī)者(zhě)人数大幅增加。截至(zhì)到(dào)去年底，公(gōng)司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六(liù)个季度保持基本不(bù)变，但到了今年一季度末股东(dōng)数来到32.88万，净增约(yuē)13万(wàn)户，增幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一(yī)季度以(yǐ)股权投资机(jī)构为代表(biǎo)的十大股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十大股(gǔ)东名单显示，一季度“北(běi)京中(zhōng)关村资本基金管理有限公司(sī)-北京中发助力壹号投资基金(jīn)（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权(quán)投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股东(dōng)合计减(jiǎn)持超约8500万(wàn)股，即便按(àn)一季(jì)度均价计套现金额(é)也(yě)在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失(shī)

　　此(cǐ)次三六零的2022年(nián)财报，也首次把其投资企业、造车新(xīn)势力之一的哪吒(zhā)汽车(chē)去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪(nǎ)吒汽车(chē)（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零(líng)此前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车(chē)实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损(sǔn)进(jìn)一步扩大，而三年(nián)累计亏损(sǔn)已经超过(guò)百亿(yì)，达(dá)到超(chāo)112亿元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日，三六(liù)零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子公司三六零私募(mù)基金拟(nǐ)将其持有的(de)对(duì)应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权(quán)转(zhuǎn)让给(gěi)两家有限(xiàn)合伙企业，对(duì)应的增资额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车(chē)估值为282亿元。放弃上述增资(zī)权(quán)后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年(nián)12月28日，三(sān)六零又发布对外投资进展公告称，已与(yǔ)哪吒(zhā)汽车各股(gǔ)东方签署有(yǒu)关协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份制改(gǎi)造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投资进展》公告(gào)显示，为了配合哪(nǎ)吒汽车股改，三六(liù)零的(de)持(chí)股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一(yī)点哪吒(zhā)汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年(nián)财务数据(jù)出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否进(jìn)一步下调(diào)不得而知。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽车的(de)亏损，三(sān)六零(líng)持(chí)有股权的账面(miàn)值出现较大投资(zī)损(sǔn)失。2022年(nián)公司的投资(zī)收益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变动金额(é)14.47亿元，剔除出(chū)售欧(ōu)朋浏览器确认的(de)投资亏损(sǔn)5.14亿元，意(yì)味(wèi)着哪(nǎ)吒汽车带来的投资(省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗zī)亏损约9.4亿元。

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