随着(zhe)3月进出(chū)口数据的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实际(jì)数据来看，其(qí)表现超(chāo)出市场(chǎng)预(yù)期。”国投安信期货(huò)高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超过(guò)1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波(bō)动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补充使用量。这部(bù)分进(jìn)口增量到港后(hòu)直接(jiē)进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度(dù)相对有(yǒu)限，但(dàn)在一定程度上可能(néng)会(huì)导致下(xià)游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从(cóng)国内(nèi)厂家采(cǎi)购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式初全球市场面临暴风雪等极(jí)端天气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲(chōng)突(tū)导致(zhì)美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积(jī)减产(chǎn)、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年随着(zhe)国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商(shāng)品价格(gé)处于全球高位之时(shí)，纯碱出口还(hái)能保(bǎo)持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数的基(jī)础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在(zài)延续。”在(zài)方正中期(qī)期货分(fēn)析师(shī)魏朝明(míng)看来，2022年国(guó)际能源(yuán)价(jià)格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口(kǒu)量(liàng)能在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际市(shì)场对(duì)纯碱需(xū)求具有较强(qiáng)韧性，国际需(xū)求显著走(zǒu)弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全球经(jīng)济(jì)的衰退预期或导致全(quán)球实体企(qǐ)业承压，海(hǎi)外纯碱需(xū)求(qiú)可能(néng)会受(shòu)到一定(dìng)影响。而(ér)国内(nèi)经济稳(wěn)增长预期(qī)强烈，国(guó)内纯(chún)碱需(xū)求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期(qī)也可能影响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记(jì)者，相较于去年，今(jīn)年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要在于(yú)国外能源的(de)回(huí)落背景下供应(yīng)的回归(guī)，国内外碱的价差收(shōu)缩(suō)，同时伴随(suí)海运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现依旧(jiù)较(jiào)好，与(yǔ)前期市(shì)场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期(qī)待发订单，一(yī)部分是外围需求(qiú)从去年(nián)的出口(kǒu)角(jiǎo)度(dù)存在重心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落(luò)地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的(de)格局很难(nán)彻底扭转，从该(gāi)角度讲可(kě)能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去(qù)年高增长的(de)态(tài)势。

　　从价(jià)格和出口利(lì)润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部(bù)分长协(xié)价格(gé)可能更(gèng)低(dī)，对比(bǐ)国内价格偏(piān)低。换(huàn)言之(zhī)，纯(chún)碱出口利(lì)润并(bìng)不高，这将导致中(zhōng)国(guó)出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目(mù)的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是(shì)供至国内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海外的生(shēng)产线，且该(gāi)部分(fēn)用量能够长期稳定，那(nà)么这部分用量(liàng)仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海外其(qí)他地(dì)区，可能会由(yóu)于(yú)海外需(xū)求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时(shí)也要(yào)留意(yì)出口周(zhōu)期(qī)的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的(de)订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全球(qiú)的纯(chún)碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口(kǒu)提升的(de)趋势仍是(shì)大(dà)方向，但(dàn)由于(yú)国(guó)内(nèi)进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供(gōng)需影响也相对有限(xiàn)。但集(jí)中在某个月或数月，进(jìn)出口超预期变化可(kě)能会对阶段性的(de)行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看来，目(mù)前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调(diào)报价，随(suí)着能源(yuán)价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去(qù)年(nián)下降。“后续海外(wài)碱(jiǎn)到港量(liàng)增加，进口有继(jì)续增加(jiā)预期，出口有下滑(huá)压力，进出口(kǒu)贸(mào)易商顺差或重(zhòng)回2022年(nián)前(qián)格局，对(duì)纯碱价(jià)格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期(qī)来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国内纯(chún)碱市场(chǎng)健康运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝(cháo)明(míng)认为(wèi)，短期内市场(chǎng)悲观预期(qī)或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短(duǎn)期(qī)或(huò)有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式从3—4月(yuè)消息面来看，进口约(yuē)有十几万(wàn)吨(dūn)的到港量，导致市(shì)场(chǎng)4月(yuè)的(de)平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的(de)供需，在(zài)内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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