美国(guó)债务违约的风险比(bǐ)以往任何时(shí)候都要(yào)大，并有可能将全(quán)球市场推入一个全(quán)新的痛(tòng)苦深渊。而在此背景(jǐng)下(xià)，投(tóu)资者应如何(hé)保护(hù)自身的财(cái)富呢？对(duì)此，一份(fèn)业内机构的最新调(diào)查揭露出了业内(nèi)人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的(de)调查(chá)，对于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属仍是(shì)迄今(jīn)为止的首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿在(zài)债务上限(xiàn)问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表示(shì)，如果美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)未能履行(xí这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊ng)其(qí)义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的(de)，或(huò)许是其他替(tì)代对(duì)冲工具的稀缺(quē)。根据(jù)这份最新业内调查(chá)，在美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)情况下，第二大受欢迎(yíng)的(de)资(zī)产(chǎn)仍(réng)然是美国国(guó)债。这毫(háo)无疑问有点(diǎn)讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是美(měi)国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师(shī)也认为，债券(quàn)持(chí)有者最(zuì)终会得到(dào)偿付(fù)——只是要晚一(yī)些。事实上(shàng)，即(jí)便在上(shàng)一次(cì)最为(wèi)令(lìng)人担忧的2011年债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机中，当(dāng)时标(biāo)准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了(le)美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传(chuán)统避险货(huò)币(bì)也(yě)有一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说(shuō)，更受欢迎的(de)是(shì)比特币——被(bèi)一些投资者视为(wèi)一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资(zī)者在美国债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美(měi)国(guó)政(zhèng)界和金融界(jiè)的大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)在大(dà)限前得不到解决，可能会发生什么。美(měi)国总统拜登提(tí)醒称(chēng)，“整(zhěng)个世界(jiè)都将(jiāng)面(miàn)临(lín)麻烦”，而(ér)摩根大通(tōng)首席(xí)执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能(néng)是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上(shàng)限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表(biǎo)示，这(zhè)一次的风(fēng)险比2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去美国所经历的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主(zhǔ)权信(xìn)用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本(běn)已(yǐ)飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时(shí)的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际(jì)违(wéi)约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国(guó)会(huì)的(de)两(liǎng)极分(fēn)化，风(fēng)险比(bǐ)以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能(néng)无法(fǎ)及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的(de)表现非常好——先(xiān)是受到中国(guó)买家不断增长的需求(qiú)的提振，然后(hòu)是银行业危机和美国债(zhài)务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后(hòu)关(guān)头(tóu)，但美国政府最(zuì)终(zhōng)侥幸没(méi)有违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而，对于如(rú)果美(měi)国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发(fā)生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美国(guó)国债收益率(lǜ)上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高点低63个(gè)基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高(gāo)了一些期限非(fēi)常短(duǎn)的国(guó)库(kù)券(quàn)收益率，这(zhè)些(xiē)短期国库券被认(rèn)为最有可能被延期支付(fù)，这加剧了国库券收益(yì)率(lǜ)曲线的(de)扭(niǔ)曲。收(shōu)益(yì)率最高(gāo)的(de)是(shì)6月(yuè)初左右到期的(de)国库券，因为这批票据(jù)最为(wèi)接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬，其可能(néng)会从预期(qī)的纳税和其他收入措施中获得一点的(de)喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表(biǎo)明了一定(dìng)程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率(lǜ)推至了(le)当时的创(chuàng)纪录低(dī)点(diǎn)，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过，这(zhè)一(yī)次专业投资者对(duì)标普500指数(shù)的(de)前(qián)景(jǐng)预(yù)测，没(méi)有散户交易员那(nà)么悲(bēi)观。道(dào)明证券利率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反应(yīng)将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧(jù)已(yǐ)经对美元(yuán)造(zào)成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元作为全(quán)球主要储备货币的地位将面临风险。

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