金(jīn)融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来(lái)了，甚(shèn)至还(hái)在不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要股指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但(dàn)是(shì)似乎这次有点不一样(yàng)的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使(shǐ)得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可(kě)或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资(zī)者对日(rì)本(běn)股票(piào)需(xū)求稳健。根据日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的外国人(rén)净购(gòu)买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日(rì)本(běn)股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前(qiá抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠n)五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家(jiā)都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司都有过业务(wù)来(lái)往。从(cóng)整体(tǐ)来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付(fù)不错的(de)分红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们(men)还能(néng)通(tōng)过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题(tí)。所(suǒ)以我(wǒ)们就开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主席(xí)苏(sū)世民拜访了(le)日(rì)本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还(hái)蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本(běn)股(gǔ)市(shì)一直(zhí)都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股(gǔ)东大会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事(shì)后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴(bā)菲(fēi)特对(duì)国际地(dì)缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局巨(jù)变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚(yà)太(tài)格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片(piàn)等(děng)产(chǎn)业(yè)发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际(jì)上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日(rì)本(běn)的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的(de)日本资产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日(rì)本(běn)股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商社也用(yòng)业绩证明(míng)自己的(de)确被低估了(le)。据日抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠经(jīng)中(zhōng)文网，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本(běn)基本面(miàn)发生(shēng)的变化，日本(běn)监管层的(de)助推也是一(yī)股不容忽视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层持续(xù)推(tuī)动企业经营能(néng)力的(de)改善和价值的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为(wèi)了改变(biàn)大量(liàng)个股股价跌破净值(zhí)的(de)情况，发布《关(guān)于(yú)实(shí)现关注资金成本(běn)和股价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一(yī)波回(huí)购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛(shèng)也(yě)出来(lái)高喊日(rì)本可(kě)能正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切将由(yóu)时(shí)间给出答案吧。

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