市场再迎(yíng)来风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)新(xīn)利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为(wèi)健全多层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。同日，上交所发文称，将在证监(jiān)会(huì)指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科(kē)创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引资(zī)金(jīn)入市，也能(néng)更好地服务(wù)于(yú)科创(chuàng)板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参(cān)数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防(fáng)控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好风险(坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用xiǎn)研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权市坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度(dù)规(guī)则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市(shì)场运(yùn)行情况改(gǎi)进(jìn)优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的(de)场内期权(quán)品种，证(zhèng)监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中(zhōng)央(yāng)、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活(huó)力(lì)，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥(huī)好(hǎo)科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试的示(shì)范(fàn)引领作用，不(bù)断提升服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发(fā)挥(huī)资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于(yú)促(cù)进科(kē)创板(bǎn)和股票(piào)期(qī)权市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场内期(qī)权

　　据(jù)上交所介绍(shào)，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技(jì)创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺(quē)少相(xiāng)应(yīng)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为(wèi)完善科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先行先试(shì)示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截至(zhì)目(mù)前，市场上科(kē)创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年(nián)净流入超440亿(yì)元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模(mó)位居(jū)第二位的是(shì)易(yì)方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市(shì)场对风险管理工具的呼(hū)声不断(duàn)，由(yóu)于涨跌幅限(xiàn)制(zhì)比例为20％，投资(zī)者在投资科创板(bǎn)个股面临的(de)价格波动(dòng)更大，因(yīn)此，随着市场体量不(bù)断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市(shì)，将会(huì)给投资者提(tí)供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险的(de)同(tóng)时，能够有(yǒu)更(gèng)多(duō)的时间和精力去关注标的对应(yīng)上市公司的(de)投资价值(zhí)。”中山大学(xué)岭南学(xué)院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相(xiāng)应的ETF现(xiàn)货市场的容(róng)量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性，市(shì)场稳定性提(tí)升；也将为(wèi)市场带来更(gèng)多的增量资(zī)金(jīn)，更好地(dì)服务(wù)科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡(héng)机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作用。截(jié)至目前，市场已(yǐ)上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且近年来(lái)ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)上(shàng)新(xīn)速(sù)度加快(kuài)。在去年(nián)，就有4只新(xīn)品种上(shàng)市，包括(kuò)上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所旗下的(de)创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权(quán)。

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