“非农之(zhī)夜”不(bù)平静！

　　6月(yuè)2日，美国劳工(gōng)部数据显(xiǎn)示(shì)，美国5月非(fēi)农新增就业(yè)33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月以来最(zuì)大(dà)增(zēng)幅。5月失业率为3.7％，高于(yú)前值(zhí)3.4％和(hé)预期3.5％，创下2022年10月(yuè)以来(lái)新高。

　　非农就业数据公布后(hòu)，美国国(guó)债(zhài)价格盘中(zhōng)跳水，收益率拉升，对利率前景更敏感(gǎn)的两(liǎng)年期美债(zhài)收益率日内升幅扩大到10个基点以(yǐ)上；美元指数迅速转涨，摆(bǎi)脱两周(zhōu)低(dī)位。互(hù)换合约定价(jià)显示，投资者预期的美(měi)联储7月(yuè)加息(xī)几率(lǜ)增加，预(yù)计未(wèi)来两(liǎng)次会(huì)议期间(jiān)将加(jiā)息25个(gè)基点，6月(yuè)加息的几(jǐ)率(lǜ)不到50％。

　　三(sān)大美国股指集体(tǐ)高开，早(zǎo)盘(pán)均曾涨(zhǎng)超1％，午盘(pán)刷新日(rì)高(gāo)时，道琼斯工业平(píng)均(jūn)指数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指数(shù)涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最(zuì)终，三大指数连续两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创去年(nián)11月(yuè)30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息(xī)当天(tiān)以来(lái)最大(dà)收盘涨幅 报33762.76点，创(chuàng)5月1日以来收盘新高(gāo)。标普收涨1.45％，创5月(yuè)5日苹果一季报(bào)公布次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均创去年4月以来收盘新高。

　　国际原油盘中涨近(jìn)3％，美油(yóu)继续脱(tuō)离两个月低(dī)谷，但未(wèi)能(néng)抹平全(quán)周跌幅，和(hé)布油均(jūn)三周来首次(cì)累跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会(huì)议。黄金(jīn)在(zài)美元(yuán)和美(měi)债收益率反弹的打击(jī)下(xià)持(chí)续下行，创(chuàng)两周(zhōu)多来最差(chà)单日表现。

　　东证衍生品研究院分析师徐(xú)颖表示，就5月新增就业人数而言，美(měi)国劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)存在韧性。可以看(kàn)到，5月(yuè)美国非(fēi)农新增就业33.9万(wàn)人(rén)，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的19万(wàn)人，同(tóng)时4月非(fēi)农从(cóng)25.3万上修至25.4万(wàn)，3月(yuè)非农从16.5万(wàn)上修至21.7万，4月和(hé)3月(yuè)合计上修9.3万人，2023年(nián)至今平均每月新增(zēng)就业(yè)31.4万。

　　具体来(lái)看(kàn)，5月新增就业主要集中(zhōng)在教育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万(wàn)）、专业(yè)及商业服务（+6.4万），以(yǐ)及政府(fǔ)部(bù)门（+5.6万），信(xìn)息行业就业(yè)人数减少(shǎo)，私人服务行业(yè)整体表现好于(yú)4月，生产部门就业稳(wěn)定(dìng)，建筑(zhù)业表现亮眼，与近期房地(dì)产市(shì)场(chǎng)的反弹一致，建筑业(yè)新增(zēng)就业(yè)2.5万人，制造业中非耐用品生(shēng)产连续(xù)三个(gè)月就业人数减少(shǎo)，与(yǔ)制(zhì)造业目(mù)前持续收(shōu)缩(suō)的(de)状态吻合。同时她(tā)指出(chū)，5月非农就业报告也显(xiǎn)示(shì)出就业市场边际降温的更(gèng)多迹象(xiàng)，5月失业人数增加(jiā)44万(wàn)至640万，失业(yè)率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后(hòu)续(xù)随(suí)着各(gè)行(xíng)业(yè)裁员人(rén)数(shù)的增加，失(shī)业(yè)率(lǜ)预计会继续回升，但3.5％的失业率水(shuǐ)平基本是60年代以来的(de)最低水平，在失业率回升(shēng)至(zhì)4％之前，预计(jì)还(hái)不(bù)会引(yǐn)发(fā)市场和官方的明显(xiǎn)担(dān)忧。

　　此外(wài)，劳动参与率稳(wěn)定在62.6％，4月(yuè)职位空缺数量回(huí)升，就业市场供需矛盾仍在，但随着需求降温，已(yǐ)经有所(suǒ)缓解，体现为工资(zī)上涨压力开始降温，5月工资增速环比(bǐ)回落至(zhì)0.3％符合(hé)市场(chǎng)预期，同(tóng)比降(jiàng)至(zhì)4.3％，低于市场预期(qī)，工(gōng)资(zī)对通胀的(de)助推作用缓解后，核心(xīn)通胀压(yā)力减弱，美(měi)联储进一步(bù)加息(xī)的必要(yào)性降低。

　　她表示，美联(lián)储6月利率会议“按兵不动”是大概(gài)率事(shì)件，还需要关(guān)注后续公布(bù)的5月美国(guó)通(tōng)胀数据，当前(qián)的就(jiù)业市场状态可以支撑在(zài)通胀压力较大(dà)时继续加息。美(měi)联储利率会议落地前(qián)，市场步入振(zhèn)荡盘整状(zhuàng)态，预计美元指数在105附近偏强运行，随(suí)着美(měi)国政(zhèng)府债务上限(xiàn)问题落地，美(měi)债收益率风险偏向上行，预计(jì)国际金(jīn)价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有变(biàn)数(shù)？欧佩(pèi)克+可能(néng)会进一步(bù)减(jiǎn)产(chǎn)

　　据消息人士声称，在周日（6月4日）的部(bù)长级会议上(shàng)，欧佩克(kè)+可能会宣布进一步减产，以提(tí)振原油价格。

　　据悉，可能的选(xuǎn)项之一是额(é)外减产(chǎn)约100万桶/日。而此前有报道称，欧(ōu)佩(pèi)克+不太可能在会议上(shàng)决定(dìng)进一(yī)步削(xuē)减(jiǎn)石油(yóu)产(chǎn)能。

　　虚虚实(shí)实(shí)的消(xiāo)息意味着更多的不(bù)确定性(xìng)，结果仍(réng)然不明朗。眼下欧(ōu)佩克+面临诸(zhū)多挑(tiāo)战，不(bù)仅成员国之间相互争吵，美国(guó)、加(jiā)拿大和巴(bā)西等国家还在蚕食该集团(tuán)的(de)市场(chǎng)份额，这也让分析师们(men)左右为难。

　　随着经济(jì)前景的恶化，欧佩克+成员国在4月份承(chéng)诺(nuò)，从5月份开始自愿减产，不过这些行动都未(wèi)能止(zhǐ)住油价的下跌势(shì)头。

　　上周(zhōu)，沙(shā)特(tè)能源大臣威胁要进一(yī)步减产，他(tā)告诫投(日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思tóu)机者要(yào)“当(dāng)心”。两天后，俄罗(luó)斯副总理诺瓦克则与沙特(tè)能源(yuán)大臣唱了反(fǎn)调，这位俄罗斯官(guān)员表示，他认(rèn)为欧佩克+本周(zhōu)末不可(kě)能减产，布伦特(tè)油价可能会在(zài)年底(dǐ)前(qián)自行回升至每桶(tǒng)80美元(yuán)。

　　数据和分析公司(sī)OANDA的高(gāo)级市场分析师Edward Moya表示：“没有(yǒu)人想在(zài)欧佩克+会议之(zhī)前做空原(yuán)油，交易(yì)员永远(yuǎn)不应该低估(gū)沙特在(zài)欧佩克+会(huì)议期间采取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表(biǎo)示，欧佩克+希望(wàng)维持石油(yóu)市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)，我们将毫不犹豫地做出任何决(jué)定，以使(shǐ)市场更加平衡(héng)。他似乎(hū)支(zhī)持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一(yī)步减产(chǎn)的可(kě)能性为40％。他(tā)们写道：“各国石油部长(zhǎng)们(men)决心避免重蹈(dǎo)2008年的(de)覆辙，当(dāng)时全(quán)球经济和金融(róng)稳定突然崩溃(kuì)，导致原油价格(gé)在六个月内(nèi)从逾140美元跌(diē)至35美元。”

　　泽(zé)连斯基：俄乌冲(chōng)突期(qī)间，乌克兰不会(huì)成为北约成员！

　　当(dāng)地时间6月2日(rì)，乌(wū)克兰总(zǒng)统泽连斯基在(zài)与爱沙尼(ní)亚(yà)总统的联合新闻发布会上表示，在俄乌(wū)冲突进行期间，乌克兰不会(huì)成为北(běi)约成员(yuán)。泽(zé)连(lián)斯基说，不(bù)是因为不(bù)想，而(ér)是因为目前很(hěn)难。乌克兰(lán)只是希望北约合作伙伴听到声音，这一点非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约成员国(guó)之前(qián)需要更多安全保障，乌克兰(lán)需要把这些保(bǎo)障(zhàng)都写(xiě)在纸上，直到(dào)乌克兰(lán)能(néng)真(zhēn)正获得安全保证，有资格成为北约成员。

　　据参考消息(xī)援引俄(é)新(xīn)社莫斯科5月31日报(bào)道，英国《金(jīn)融时报》援(yuán)引知(zhī)情(qíng)人士的话报道称(chēng)，乌克兰(lán)总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基向(xiàng)北约各国领导人明确表示(shì)，除非向基辅提供加入北约的路线图，否则(zé)他将不会出席7月(yuè)举(jǔ)行的维尔纽(niǔ)斯峰会。此(cǐ)外，泽(zé)连斯基6月1日在(zài)访问(wèn)摩尔(ěr)多瓦(wǎ)时表示(shì)，乌克兰已经做好了加入北约(yuē)的准备，基辅正在等待北约接纳乌(wū)克兰。

　　对乌克兰近期加(jiā)入北(běi)约一事，法国、德国等北约国家持反对意见。

　　德国国(guó)外长贝尔伯克当地时间6月(yuè)1日在奥斯陆参加(jiā)北约外长会(huì)期间表示(shì)，德(dé)国(guó)不认为北(běi)约应(yīng)该在近期内接纳乌克(kè)兰(lán)。此外(wài)，包括(kuò)法国在(zài)内的其他一些(xiē)北约成员(yuán)国也不希(xī)望乌(wū)克(kè)兰迅速成为北约成员国，而只(zhǐ)是希望为(wèi)乌(wū)克兰提(tí)供安全(quán)保障。

　　进入6月，在宏观市场情(qíng)绪回暖影响下，大宗(zōng)商品市场(chǎng)出现普(pǔ)涨行情。从海(hǎi)外宏观层面来(lái)看，美(měi)国债务上限(xiàn)危机(jī)“闹剧”落幕，美(měi)国参议(yì)院通过债务上限法案，暂时取消(xiāo)了政府31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限(xiàn)，避免了可能出现的美国有史(shǐ)以来首(shǒu)次违约，使(shǐ)得(dé)市场(chǎng)避险情绪消退。同时在美联储(chǔ)本月会议或暂(zàn)停加息(xī)的预期(qī)推动下，美元指(zhǐ)数回落至一周低(dī)点，对风(fēng)险资产的压制减弱。

　　国内方(fāng)面，中国(guó)5月财(cái)新PMI重返50上方，好于预期的数(shù)据改善了市场情绪，同(tóng)时市场也在翘首等待新一轮(lún)稳增长(zhǎng)政策的出台。

　　天胶(jiāo)价格重返万二关口

　　周五，在市场情绪回暖的带动下(xià)，天然橡胶期货价格回升。截至收盘，天(tiān)然橡胶期货主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)站上12000元/吨的整数关口。纵观(guān)本周，沪胶期(qī)货(huò)主力(lì)价格(gé)表现振荡微升(shēng)，周度收涨1.05％。整体来(lái)看(kàn)，本周(zhōu)国(guó)内(nèi)天胶市场(chǎng)利好支撑(chēng)疲软(ruǎn)，胶价(jià)维持宽幅振荡格(gé)局。

　　可以看(kàn)到(dào)，近两(liǎng)个月以来，天然(rán)橡胶市场(chǎng)消息(xī)比较热(rè)闹，前(qián)有(yǒu)云南(nán)旱(hàn)灾(zāi)消(xiāo)息发酵(jiào)，后有收(shōu)储传(chuán)闻，然(rán)而天然橡胶期价终(zhōng)究支撑不力，逐步归于平静。从整个5月行情来看，生意社(shè)指出，5月天(tiān)然橡胶行情(qíng)上(shàng)半月上行，下半月回(huí)调，全月(yuè)呈倒“V形”走势。生意社商品(pǐn)行(xíng)情分析系统监(jiān)测显示，5月沪胶(jiāo)持续(xù)小幅(fú)波(bō)动(dòng)，12000元(yuán)/吨点(diǎn)位轻易被(bèi)破(pò)，行情维持(chí)偏弱振(zhèn)荡。综合来看(kàn)，5月(yuè)天然(rán)橡胶盘面(miàn)微(wēi)涨1.04％，行情短期受消息(xī)提振(zhèn)有小幅上行，但市场(chǎng)供多需少(shǎo)，终究(jiū)无力支撑，上行态势转(zhuǎn)而向(xiàng)下。

　　五一假(jiǎ)期归来，市场传言称国储今(jīn)年将(jiāng)收(shōu)储10万吨天然(rán)橡胶新(xīn)胶(jiāo)，天胶(jiāo)价格应声上(shàng)涨，影响(xiǎng)持续(xù)多日。直至5月月(yuè)中，收(shōu)储传闻叠加产区降雨，市场氛围再次(cì)提升，沪(hù)胶(jiāo)突破12300元/吨，国产全乳(rǔ)现货胶(jiāo)主(zhǔ)流报价至11880元/吨。而(ér)后该消息始终未(wèi)得到(dào)证(zhèng)实，市场(chǎng)影(yǐng)响逐步消失匿迹。

　　可以(yǐ)看到，继此前云南干旱(hàn)传闻发酵(jiào)后，5月以收储为核(hé)心展开的新一季交(jiāo)割品(pǐn)博(bó)弈(yì)仍然激烈。中信建投(tóu)期货能化分析师童长征表示，天然(rán)橡胶此轮的上涨与下跌(diē)，与收储这一传闻息(xī)息相关。他指(zhǐ)出，国储收(shōu)储的政治、战(zhàn)略(lüè)意义大于经济(jì)意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并(bìng)称为四大(dà)工业原料，是关系国计民生(shēng)、国防安全的(de)重要战略物资(zī)。毫(háo)无疑问的是，对于全球(qiú)来说(shuō)，天(tiān)然橡胶是严重(zhòng)过剩的。但要考虑(lǜ)到(dào)一个事实：中国的(de)天然橡(xiàng)胶的自(zì)给率不足20％，高度(dù)依赖(lài)进(jìn)口。从中(zhōng)国(guó)本身(shēn)的天然橡胶来说，是供不应求的(de)。因此，在(zài)当前诡谲(jué)多变的国际政治格局中，对天然(rán)橡胶(jiāo)的储备其(qí)实是有很高的(de)必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收储传闻的收储(chǔ)量为10万吨，收(shōu)储的对象是国产(chǎn)全(quán)乳胶（即期货(huò)交割品）。10万吨的量相对(duì)于(yú)整个天然橡胶的(de)年产量来说非常(cháng)小，不(bù)过才占0.7％，即便(biàn)对中国全年的消费量来说也只占1.7％。从这个角(jiǎo)度来说，对(duì)天然(rán)橡胶整体的(de)供求几无影响(xiǎng)。但是如果收储的对象(xiàng)是交割品的话(huà)，性(xìng)质就(jiù)不(bù)同了。因为目前全年(nián)国产(chǎn)全(quán)乳(rǔ)的最大产量(liàng)不过30万吨（去年仅17万吨(dūn)，今年估计在20万—25万吨），那么收储的量(liàng)其实占到(dào)相当(dāng)全年(nián)交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这是非常大(dà)的(de)一个比例。”在童(tóng)长征看(kàn)来，如果国储轮储(chǔ)橡胶事件成立，根(gēn)据(jù)交割(gē)品的供求判断影响，再结合历史上收储的影响，RU的价格有可能会更上一层楼。但是，由于整个事件的进程(chéng)会(huì)非常缓慢(màn)，价(jià)格的反(fǎn)应(yīng)不会即(jí)刻见效。

　　供应旺(wàng)季来袭 基(jī)本面难(nán)言乐观

　　进入(rù)6月(yuè)，伴(bàn)随着物(wù)候条件的改变(biàn)，产区全面开割(gē)上量，橡胶(jiāo)供(gōng)应旺季到来，然而天胶下游需求并(bìng)未有趋势(shì)性改善，胶(jiāo)价(jià)上涨动能驱动依(yī)旧(jiù)缺乏(fá)。

　　国投安(ān)信期货能化分析师胡华(huá)钎(qiān)告诉记(jì)者，目前全球天然橡胶供应进入季节性的(de)增产(chǎn)期，中(zhōng)国云南天(tiān)然橡胶产区(qū)加速(sù)恢复开割(gē)，预计6月中(zhōng)旬全面(miàn)开割，海南产区(qū)已(yǐ)经全(quán)面(miàn)开割，海外越南天然橡(xiàng)胶(jiāo)产区也全面开割，目前主要产胶国(guó)产(chǎn)区逐渐进入(rù)雨季，物候(hòu)条件已经由差变好(hǎo)。但是由于目前天然(rán)橡胶(jiāo)上游原料价格(gé)相对偏低，胶农割胶积极(jí)性不高(g日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思āo)，加工厂利润(rùn)也(yě)偏(piān)低，工厂加工(gōng)积极性(xìng)也不(bù)高(gāo)。

　　大(dà)地期货橡胶研究员唐(táng)逸表示，后续橡胶供(gōng)应(yīng)端将逐步恢复正常，产(chǎn)量(liàng)逐渐增加。目(mù)前云南产(chǎn)区大面积(jī)开割(gē)，预(yù)计(jì)后市(shì)仍(réng)有较多(duō)降雨，干旱情况(kuàng)已得到缓解。海南日收胶(jiāo)量在3500—4000吨(dūn)/天，供应(yīng)相对(duì)正常。泰(tài)国东北部(bù)产(chǎn)区(qū)逐步上(shàng)量(liàng)，南部产出仍在低位，本周以及下(xià)周预(yù)计雨水较多。越南、柬埔寨(zhài)产区已大面积开(kāi)割，原料数量逐步增(zēng)加。同时(shí)根据历史(shǐ)降(jiàng)雨数据来看，厄尔尼诺现象下橡胶产区降(jiàng)雨量虽然处于历史均值(zhí)以下的概率较高，但由于季节(jié)性的因素，降雨绝对数量仍然能够保证(zhèng)。因(yīn)此，他预计后(hòu)市(shì)“厄(è)尔(ěr)尼(ní)诺”现象不会(huì)是(shì)引(yǐn)发(fā)行情上涨的主要因(yīn)素(sù)。

　　从需求端来看，东(dōng)证(zhèng)衍(yǎn)生品研究院能化高级分(fēn)析(xī)师曹(cáo)璐表(biǎo)示，目前轮日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思胎厂家(jiā)外贸订单(dān)量(liàng)较为充足，对开工率形成一定支撑，加(jiā)上轮胎用(yòng)原(yuán)料价格处(chù)于低位，轮胎厂(chǎng)家(jiā)开(kāi)工(gōng)积极(jí)性尚可(kě)。而内销市(shì)场需求表现依然(rán)偏弱，各层级经销商仍以消(xiāo)耗前期库存为(wèi)主，对后市较为(wèi)悲观、谨慎补(bǔ)货。

　　隆众资讯最新数据(jù)显示，目前下游外贸(mào)订单充足，加之内销订单缺货现(xiàn)象仍存，企业排产积(jī)极性不减。半钢胎样本(běn)企业产(chǎn)能利用率(lǜ)为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工(gōng)小降，个别(bié)企(qǐ)业(yè)因(yīn)内销(xiāo)出(chū)货压力加大，为控(kòng)制成品(pǐn)库存压力，存(cún)适度降负现象，全钢胎样本企业产能利用率为(wèi)66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡(hú)华钎认(rèn)为，目前天然橡胶(jiāo)基本面处于供(gōng)需两(liǎng)弱的格局中，尤其(qí)是下游需求分歧(qí)较大。“主要(yào)是不(bù)同的市场主体(tǐ)预(yù)期不(bù)同，但是整(zhěng)体来说(shuō)此前市场对今(jīn)年的(de)预(yù)期过高。从下游(yóu)轮胎(tāi)行(xíng)业来看(kàn)，今(jīn)年以来国内轮胎开工(gōng)、产量(liàng)和出口同比数据还是不错的，反映国内实际需求(qiú)并不差。但是(shì)从汽车行业来看，由(yóu)于(yú)汽(qì)车(chē)刺激政策退出，今年国内汽车市场相(xiāng)对疲(pí)软，价格战等负面消息较多，市(shì)场(chǎng)总体上(shàng)偏悲观。此(cǐ)外，青岛地区天(tiān)然(rán)橡胶现货库存持续攀(pān)升，有(yǒu)些(xiē)人认(rèn)为是国内需(xū)求不行(xíng)，但是其实是进口过多导致的。”

　　在(zài)胡华(huá)钎看(kàn)来，目前主要还是宏观面(miàn)主导胶价走势，一(yī)方面中国经济复苏进程、人(rén)民币汇率波(bō)动；另一方面(miàn)美联(lián)储加(jiā)息进程，以及美国银行危机和美债上限问题等。看向下半年，他认为天然橡(xiàng)胶基本面(miàn)仍然缺乏指引，只有天气(qì)和轮(lún)储(chǔ)仍有可(kě)能(néng)“掀(xiān)起波澜“，而宏(hóng)观面预计比上半年好，比(bǐ)如美联储(chǔ)加息(xī)步(bù)伐暂缓、国内经(jīng)济回(huí)暖等，因此对(duì)天然橡胶市场不宜过度悲(bēi)观。

　　“短期市场(chǎng)没有明确方(fāng)向，主要(yào)跟随宏(hóng)观因素波动。”唐(táng)逸认(rèn)为，“供应端仍然(rán)是主导后(hòu)市胶(jiāo)价走势的主要因素，随着各产区开割后产量逐渐增加，海外恢(huī)复速度仍然偏慢，预计干胶的数(shù)量(liàng)并不(bù)会(huì)少，包括今(jīn)年交割品的数量。我(wǒ)们(men)中期观点仍然(rán)偏空，后市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示(shì)，在供给端(duān)没有天气影响的情况下，后(hòu)续主导胶价的因(yīn)素主(zhǔ)要在需(xū)求(qiú)端。从下(xià)半年来看，外需(xū)受海外经济衰退和(hé)汽(qì)车(chē)半导体短缺影响，预计(jì)难有起(qǐ)色。外需走弱也导致海外(wài)货源涌入国内(nèi)，对国内现货端(duān)构成压(yā)力。内需方面，春(chūn)节前市场(chǎng)基于内需(xū)复苏的(de)逻辑(jí)，已(yǐ)经出现一波(bō)反弹(dàn)行情(qíng)，但节后市场从交(jiāo)易预期开始转向交易(yì)现实，由于国内(nèi)需求复苏(sū)不及预期，胶(jiāo)价因此持(chí)续承(chéng)压运行。整体(tǐ)来看，她表示(shì)短期胶价基本面缺乏向(xiàng)上(shàng)驱(qū)动，只(zhǐ)有价格的(de)绝对低位才能刺激有效的(de)去库和资金(jīn)再次(cì)做多(duō)的意(yì)愿(yuàn)。后续还需继续关注(zhù)天气端是否有(yǒu)扰动因素，一旦天气出(chū)现异常状况，或将带来新(xīn)的(de)阶段性行情(qíng)。（有删(shān)减）

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