今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机(jī)构之(zhī)间(jiān)的合作本(běn)就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择(zé)。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎(shú)回全(quán)部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合(hé)计17家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系(xì)的(de)基(jī)金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

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　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也(yě)在(zài)提(tí)高。在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合作(zuò)，无非是(shì)以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监(jiān)管处(chù)罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与(yǔ)哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司(sī)一年(nián)的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来(lái)，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说(shuō)，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网(wǎng)平(píng)台流(liú)量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是(shì)以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能(néng)力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一(yī)季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突(tū)出。截至(zhì)今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足(zú)白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)分化更趋(qū)明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会(huì)决(jué)定(dìng)注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是(shì)目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)由于经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河(hé)南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多、大泰金石基(jī)金等(děng)第(dì)三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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