美国债(zhài)务违(wéi)约的风(fēng)险比(bǐ)以往任何时候都(dōu)要(yào)大，并(bìng)有(yǒu)可(kě)能(néng)将全球市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此背(bèi)景下，投资者应如何保护自身的(de)财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机构(gòu)的最(zuì)新调查揭露(lù)出(chū)了业(yè)内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对(duì)于那些寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过(guò)一(yī)半的金融专业人(rén)士表示，如果美国(guó)政府未能(néng)履(lǚ)行其义(yì)务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引人(rén)注目的(de)，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业(yè)内调查(chá)，在美(měi)国(guó)债务违约情(qíng)况(kuàng)下，第二(èr)大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债。这(zhè)毫(háo)无(wú)疑问有点讽(fěng)刺——因夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话(yīn)为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支付(fù)的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得(dé)留(liú)意(yì)的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会(huì)得(dé)到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次(cì)最为(wèi)令人(rén)担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美(měi)国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国(guó)债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避(bì)险货币(bì)也有一些拥趸，但它们(men)都不如美元(yuán)。或者说，更(gèng)受欢迎的(de)是(shì)比特币——被一些投资者视为一种数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者和散(sàn)户投(tóu)资者在(zài)美(měi)国债务违约下(xià)的投资选择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周来，美国政(zhèng)界和(hé)金(jīn)融界的大佬(lǎo)们(men)已经纷纷发出(chū)警告，如果债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)在大限前(qián)得(dé)不(bù)到(dào)解(jiě)决，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登提(tí)醒称(chēng)，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话风险更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最严重(zhòng)的债务(wù)上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期(qī)美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本(běn)已飙升至了远超之(zhī)前几次(cì)债限危机时(shí)的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际(jì)违约的(de)可能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险(xiǎn)比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固且不(bù)愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无(wú)法(fǎ)及时(shí)采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是，买(mǎi)入(rù)黄金进(jìn)行对冲并不便宜(yí)，因为今年(nián)迄今(jīn)为(wèi)止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的需求的提振，然后是银行业(yè)危机和美(měi)国债务(wù)违约(yuē)引发的避险需(xū)求，目(mù)前现货夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话黄(huáng)金仅略低于本月早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上(shàng)限之(zhī)争僵(jiāng)持(chí)到最(zuì)后关头(tóu)，但美(měi)国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国(guó)国债将上涨。然而，对(duì)于(yú)如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业人(rén)士(shì)意见不(bù)一。约60％的散(sàn)户投(tóu)资(zī)者预计，如果(guǒ)发(fā)生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国国(guó)债(zhài)收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推(tuī)高了一些期限非常短的(de)国库券收益(yì)率，这些短(duǎn)期国库(kù)券(quàn)被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库(kù)券(quàn)收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最(zuì)高(gāo)的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的国库券(quàn)，因(yīn)为这(zhè)批票据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的(de)最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税(shuì)和其他收入措施中(zhōng)获得一点的(de)喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月(yuè)底到期国库券(quàn)的市(shì)场定价也表明了(le)一定程度的(de)压力和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国(guó)债购(gòu)买(mǎi)量曾激(jī)增，将10年期国(guó)债(zhài)收益(yì)率推至(zhì)了(le)当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价(jià)上涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次(cì)专(zhuān)业(yè)投资者(zhě)对标普500指(zhǐ)数的前景预(yù)测，没(méi)有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违(wéi)约(yuē)，美元作为全球主要储(chǔ)备货币的地位将面(miàn)临风险。

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