近期(qī)市场风(fēng)向变动，北(běi)向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分资金(jīn)开始行动。透(tòu)露(lù)什么信号？我们一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗(qí)舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Se虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴lection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一家(jiā)机构旗下(xià)三大旗舰基(jī)金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的(de)基金(jīn)材料中并未解(jiě)释为(wèi)何(hé)基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德(dé)对中国(guó)新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究(jiū)日志中(zhōng)解(jiě)释道(dào)：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电(diàn)动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三(sān)是医(yī)疗(liáo)健康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道(dào)，随(suí)着气候变(biàn)化(huà)的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为投(tóu)资(zī)者提供了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电动汽(qì)车(chē)价(jià)值链的供(gōng)应方面(miàn)是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的(de)所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是(shì)全球(qiú)电动车基(jī)础设(shè)施最完善的国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一(yī)个公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源(yuán)：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司(sī)正在在(zài)各自(zì)的(de)领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智能组件为(wèi)例，它(tā)是(shì)电动(dòng)汽车中用(yòng)于电池和电机(jī)温控的关键(jiàn)组件的(de)生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调阀行(xíng)业(yè)全球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽(qì)车(chē)阀(fá)门行业(yè)拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包括特斯(sī)拉等(děng)全球电(diàn)动(dòng)汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占据(jù)市场份额——在法规的支持下(xià)，该公(gōng)司的增(zēng)长(zhǎng)潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅度最大(dà)的(de)就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余(yú)公司(sī)均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市(shì)场共计36家(jiā)动(dòng)力(lì)电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业(yè)动力电(diàn)池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股还包括(kuò)宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资(zī)金净流出(chū)较多(duō)的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中免、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇(yù)一是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它(tā)的市场份额(é)是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周期和(hé)不(bù)含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴有(yǒu)的(de)投资者(zhě)，他们的判(pàn)断(duàn)也(yě)可能是错的。例如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁(níng)德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利(lì)润率。宁(níng)德(dé)时代(dài)和电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德时代(dài)的(de)判断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安本投资(zī)旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴