近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银行启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自(zì)律调查(chá)，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)交易商(shāng)协会（下(xià)称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头(tóu)部房(fáng)地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点度在近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官(guān)网发布(bù)信息(xī)，针对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大(dà)连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方式参(cān)与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和(hé)金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会在日常(cháng)监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定(dìng)价(jià)严重偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城(chéng)市发(fā)展投资控股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收取发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管理规则，被交易(yì)商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自(zì)律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调(diào)查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出(chū)的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占比超过(guò)五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影响了(le)市场正常秩(zhì)序；部(bù)分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余(yú)额包销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投(tóu)资(zī)人的正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市场(chǎng)责任意识(shí)，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维(wéi)护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示，做市(shì)商作为(wèi)银行(xíng)间(jiān)市场基(jī)石机构，承担着汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易(yì)商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归位(wèi)尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债(zhài)券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特(tè)别(bié)是国有大行来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切(qiè)实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞争生态(tài)。

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