投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智(zhì)能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元现实中真的可以把人玩坏吗，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值一度(dù)突破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大(dà)型行(xíng)业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接现实中真的可以把人玩坏吗持有英伟达(dá)公司(sī)股票的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌(gē)等(děng)多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占(zhàn)净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科技(jì)股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引现实中真的可以把人玩坏吗擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的(de)另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的(de)众多(duō)美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式(shì)的公(gōng)司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来最(zuì)有潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事(shì)看(kàn)起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受(shòu)到(dào)资金关注，行(xíng)业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍处(chù)于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从(cóng)未(wèi)来的一段时(shí)间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的规律永不变色(sè)，所以投资与产业(yè)发展之(zhī)间存在着(zhe)较大(dà)差异。在操(cāo)作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要(yào)在相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投(tóu)资标(biāo)的，确(què)保产业景气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避(bì)免没有业(yè)绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合适的(de)价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投(tóu)资(zī)者要(yào)做好分(fēn)散配置(zhì)，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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