5月9日晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则公告(gào)，在期货(huò)圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财(cái)经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资(zī)金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计(jì)停牌时间不超(chāo)过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系(xì)头(tóu)部期货软件(jiàn)商。公开(kāi)资(zī)料(liào)显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开(kāi)资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的(de)第(dì)一次IPO之(zhī)旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月，文华(huá)财经首次报(bào)送创业(yè)板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不(bù)过(guò)，在(zài)经历两(liǎng)年多的漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经再(zài)次递交招股(gǔ)书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财(cái)经申请撤回发(fā)行上(shàng)市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决(jué)定(dìng)终止(zhǐ)对其首次(cì)公开(kāi)发(fā)行股票并在(zài)创业板上(shàng)市的(de)审核。文(wén)华财经(jīng)第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新(xīn)兴产业投资(zī)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根(gēn)据《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等(děng)相关规(guī)定，本次(cì)交易前，交(jiāo)易(yì)对方与公司不(bù)存在关联(lián)关系。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预(yù)计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成关(guān)联交易(yì)。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发(fā)生变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超(chāo)过30％的股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实(shí)际控制人为(wèi)该公司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招股书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对文华财经的(de)直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一(yī)和(hé)上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持(chí)股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金证股份(fèn)为证券(quàn)、基金、银(yín)行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等行业客户(hù)提供(gōng)全技(jì)术栈、全产(chǎn)品线解决方案(àn)，同时与政府机关、互联网公(gōng)司合(hé)作开(kāi)展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)证券经(jīng)纪业务软件收入较(jiào)上(shàng)年(nián)同期(qī)略有增(zēng)长，资管机构软件收入基本(běn)持(chí)平。报(bào)告期内，数字经(jīng)济业务因验收的大型政务项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润(rùn)下降。报告期内(nèi)公司确认投资收(shōu)益(yì)-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告期内(nèi)，公司实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业的增(zēng)长(zhǎng)主要得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率基(jī)础稳定，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性，公司(sī)加快产品(pǐn)新一代(dài)产品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加(jiā)强(qiáng)了(le)资管IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成(chéng)领先(xiān)优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设(shè)备(bèi)分销业务及科(kē)技园租赁(lìn)业(yè)务。金证(zhèng)股份解(jiě)释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要(yào)由(yóu)于公司在(zài)数(shù)字经济业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需(xū)求端的影响，项目(mù)跟进、工程(chéng)实施、验(yàn)收(shōu)结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年(nián)下(xià)降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华(huá)财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看出(chū)，无(wú)论从资产规(guī)模和盈利(lì)能(néng)力(lì)来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经的毛利(lì)率显著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如(rú)果(guǒ)本次(cì)交易(yì)得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的优(yōu)质资(zī)产注入后，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于文(wén)华财经而(ér)言，多年谋求上市(shì)无果(guǒ)后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在(zài)昨晚发布(bù)的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的(de)交(jiāo)易细节(jié)，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份(fèn)与主要交易对方就本次交易签(qiān)署了(le)《意向协(xié)议书(shū)》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股份及支(zhī)付现金的方式购买其持有(yǒu)的(de)文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各(gè)方关(guān)于本次(cì)交易的初步合作意(yì)向，交易各方(fāng)在本次(cì)交易中的具体权利(lì)义务(wù)以及各项安排(pái)以(yǐ)交易各方最(zuì)终签署的正式(shì)交(jiāo)易协(xié)议为准。

　　金证股份还进(j健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗ìn)行了风(fēng)险提示：截(jié)至目前，本次(cì)交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚(shàng)未签署(shǔ)正式的交易(yì)协议，本次交(jiāo)易尚需(xū)履(lǚ)行必要的(de)内部(bù)决(jué)策程序(xù)，并经有权监管机构(gòu)批准后方可(kě)健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗正式实施(shī)，本次交易最(zuì)终(zhōng)能否实施尚存在较大(dà)不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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