本(běn)轮新股中，有不少风口(kǒu)的企业，但基本面都(dōu)非常垃圾(jī)，虽然表面看看似乎都有亮点，但仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆(yuán)生产代工服务，为客户提供150-55nm不(bù)同制程工艺(yì)，成立5年就成长(zhǎng)为(wèi)中国大陆收(shōu)入第(dì)三(sān)大、12英寸晶圆代工产能第(dì)三(sān)大的纯(chún)晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据(jù)集成电(diàn)路(lù)产业发(fā)展规划及“芯屏器合”的产业发展战略(lüè)，拟引进(jìn)国际知(zhī)名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建(jiàn)设。成(chéng)立(lì)至(zhì)今，晶合集(jí)成(chéng)已成(chéng)为国内(nèi)面板(bǎn)显示驱动芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫情后业绩爆发，利润此(cǐ)前一直大幅(fú)亏损，22年(nián)依靠收(shōu)入和产品价格上(shàng)涨利润来到了(le)31.6亿，但(dàn)23年开始下游面(miàn)板行业需(xū)求(qiú)大幅下滑，公司选择(zé)了业(yè)绩最好的时候上市，此后走下坡路是(shì)必然的(de)，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲(xián)置后利(lì)润重回(huí)亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经(jīng)学科为龙头，强(qiáng)专科(kē)、小综合(hé)的发展模式，形成(chéng)覆盖全(quán)国核心区(qū)域(yù)的医疗服务网(wǎng)。服务病种涵盖(gài)神经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑(nǎo)血管、功能(néng)神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科(kē)医院，业绩一般般，民营(yíng)医院里(lǐ)毛利(lì)率算比较(jiào)低(dī)的那一(yī)档，未来(lái)主(zhǔ)要(yào)看扩张，也要小心(xīn)政策(cè)的影响，个人感(gǎn)觉(jué)比如几个(gè)国企医院（不论是收入(rù)增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家(jiā)拥有高精密狭缝式涂(tú)布模头产品的设(shè)计(jì)、研发和(hé)生产及涂(tú)布(bù)技术产业(yè)化整体解决方案(àn)能力的高新技术企业。高精密狭缝式涂(tú)布模(mó)头为锂电(diàn)池生产涂布机的(de)核心部件，涂布是继制备正负极浆料完(wán)成(chéng)后(hòu)的下(xià)一道工序，是锂(lǐ)电池生(shēng)产(chǎn)前段(duàn)工序的核心环节，目的是将(jiāng)正负(fù)极浆料均匀(yún)地涂覆在铝铜箔(bó)上。目前(qián)，曼(màn)恩斯特产(chǎn)品广泛(fàn)应用于锂离(lí)子电(diàn)池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛(tài)矿太阳(yáng)能(néng)电池(chí)涂布、氢燃料电池电极涂(tú)布、液晶显示中(zhōng)的薄(báo)膜晶体管现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多涂(tú)布(bù)等(děng)。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年(nián)爆发，22年(nián)业绩更进一步，但(dàn)行业基本见顶，下游需求大幅放(fàng)缓，上游锂矿(kuàng)价格大幅下滑，且公司只是生产(chǎn)过程(chéng)中很小的一块市场，天花板(bǎn)非(fēi)常(cháng)低，公司未来业(yè)绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018年3月，总部位于(yú)浙江绍兴(xīng)，是(shì)一家(jiā)专注于(yú)功率(lǜ)、传(chuán)感和(hé)传(chuán)输(shū)应用(yòng)领域，提(tí)供模拟芯片及(jí)模(mó)块封装的代(dài)工服务的制造商。中芯集(jí)成以晶圆代工(gōng)为起点，向(xiàng)下(xià)延(yán)伸到(dào)模(mó)组封装，为国内(nèi)外客户提供一站式代工解决方案，为功(gōng)率、传感和传输等领域(yù)的半导体(tǐ)产品公司提(tí)供完整生产制造平台(tái)，支持(chí)客户研发以及大规(guī)模量产。

　　晶圆(yuán)代工企业(yè)，中芯(xīn)国际关联(lián)企业，处(chù)于(yú)规模扩张阶段，但由于规模(mó)扩大(dà)太快，折旧研(yán)发投入(rù)初期非常高，因此利润大幅亏损，好不容(róng)易快熬出(chū)头了（资本(běn)支出高峰在22年(nián)结(jié)束），公司(sī)也预期23年底会转为盈(yíng)利，但(dàn)下(xià)游(yóu)需(xū)求在23年大幅放缓，公(gōng)司(sī)面对(duì)的压力显(xiǎn)然是要(yào)比(bǐ)那些(xiē)已(yǐ)经规模化完(wán)成(chéng)有利润的公司大(dà)得多，且公(gōng)司过于依(yī)赖中芯国(guó)际，未来还有可能面临同业(yè)竞争而收(shōu)回(huí)许(xǔ)可的风(fēng)险。IPO募资高(gāo)达219亿(yì)，非常大的IPO了，不太乐观未(wèi)来的(de)走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份(fèn)主要(yào)从事分(fēn)散染(rǎn)料及其滤饼(bǐng)的研发(fā)、生(shēng)产(chǎn)及销(xiāo)售，产品以中(zhōng)高端分散染料为(wèi)主，主要用于涤纶及其(qí)混纺织物的染色和印花，经分散染料(liào)印(yìn)染加工的化纤(xiān)纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途(tú)广泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣库(kù)、迪(dí)卡侬等。

　　传(chuán)统(tǒng)染料公司，毫无亮点，业(yè)绩在19年后一路下滑(huá)，22年利润只有(yǒu)19年的(de)一半都不到，下游(yóu)服装行业(yè)景气度也一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科(kē)技（688479）

　　用友汽(qì)车(chē)成(chéng)立(lì)于2003年，自设(shè)立以来，公司主营业务一(yī)直聚焦于汽车(chē)行业(yè)营(yíng)销(xiāo)与后市场服务领域，为客户提供相关软件产品(pǐn)及服(fú)务。2010年(nián)被用友网络收购后，公司继(jì)续(xù)独立经(jīng)营上述业务。用友汽(qì)车主要面向汽车行业的整车(chē)厂、经销商、服务站等(děng)客户(hù)，提(tí)供营销与后(hòu)市场服务领(lǐng)域的数智化解决方案、云服务、软件及专业(yè)服务。

　　用友集团旗下(xià)子公司(sī)分拆上市，汽车(chē)软件(jiàn)服(fú)务，汽车数字化是(shì)趋势，且随着人均保有量的增长，公(gōng)司行业前景不算很差，但公司自身技术含量较低，产品(pǐn)以(yǐ)车(chē)企营销系统为(wèi)主，基本没(méi)什么研发，都靠销售，且(qiě)汽车(chē)行业有明显(xiǎn)周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立(lì)于(yú)2003年(nián)3月的经纬(wěi)股(gǔ)份主要从事电力工(gōng)程(chéng)技术服务及(jí)地理(lǐ)信息技术(shù)服务。电力(lì)工程技术服务占主营业(yè)务(wù)收入比重超(chāo)过80％，是公司主要(yào)收入和利润来源。电(diàn)力工(gōng)程技(jì)术服务主要系为电(diàn)网(wǎng)企业、工商业企业电力相关工程提供(gōng)规(guī)划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司(sī)，主要是电力工程技术服务(wù)收入为主，比较依赖内(nèi)蒙(méng)和浙江地区(qū)的国家电(diàn)网(wǎng)，本质上(shàng)是工程类企业(yè)，设备施工业务，所以(yǐ)应收(shōu)款高，坏(huài)账多，现金流差，不关注了。

　　现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多rong>八(bā)、慧(huì)智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智(zhì)能手机(jī)、物联网(wǎng)等领域提供(gōng)射频前端的芯片设(shè)计公司(sī)，主(zhǔ)营业务为射频前(qián)端芯片及(jí)模组(zǔ)的研(yán)发、设计和销售。慧智微具备全套射频前端芯(xīn)片设计能力和集成(chéng)化模组研(yán)发能力(lì)，技术(shù)体系(xì)以功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具(jù)低噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计能力，产(chǎn)品系列覆盖的通信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕(gēng)频段(duàn)、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等(děng)，可为客户提供无线通信射频前端(duān)发(fā)射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片(piàn)模组公司，下游主要是消(xiāo)费(fèi)电(diàn)子，22年(nián)业绩(jì)大幅(fú)放(fàng)缓，下游砍单存货(huò)大(dà)幅增长，亏损(sǔn)不断扩(kuò)大(dà)，主要是大量研发投入，但(dàn)高研发下，公(gōng)司(sī)毛(máo)利率极低，远低于同行业公司，但即便这样，估值却一(yī)路上(shàng)升到150亿(yì)，在IPO之前(qián)大(dà)量机(jī)构（近40家）参股（未来解(jiě)禁后都会成为(wèi)抛(pāo)售的主力）。搞不懂这(zhè)公(gōng)司的价值在(zài)哪(nǎ)里，但现在风口(kǒu)，很(hěn)可(kě)能(néng)被炒作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南(nán)湖(hú)是一家主要从事防空预警(jǐng)雷(léi)达研发、生(shēng)产、销(xiāo)售和服务的国家级高新技术和专精特新“小巨(jù)人”企业。公司产(chǎn)品(pǐn)主要包括雷达及配套装备，重(zhòng)点供应国内军方客户和军工集团。成立至今(jīn)，航天南湖已成为我国防空(kōng)预警雷达(dá)主要(yào)生产单位之一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后(hòu)业(yè)绩大(dà)幅下滑，22年虽然收入增长较(jiào)快，但利润远没有回到20年(nián)，且关联交易占比越(yuè)来越高，对于(yú)这种客(kè)户不(bù)透明度极高(gāo)的军(jūn)工企(qǐ)业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一(yī)家互联网数字(zì)化(huà)虚拟(nǐ)商品综合(hé)服(fú)务提供商，主要为移动互联网相关场景客(kè)户(hù)提供移动(dòng)互联网数字(zì)化虚(xū)拟商品聚合(hé)运营、融合运(yùn)营(yíng)、分发(fā)运营等(děng)综合运(yùn)营服务，为物(wù)联网(wǎng)相关(guān)场(chǎng)景提供物联网流量(liàng)接入、硬件方案、场(chǎng)景应用等综合解决方案及(jí)云终(zhōng)端解决方案，并根据客户需求提供定制化(huà)的运营(yíng)支(zhī)撑服务及技术服务。一家售卖(mài)移动流量、话费、爱优芒会(huì)员卡等(děng)数(shù)字(zì)化(huà)虚拟商品的综合型中间商，其主要盈利模式是(shì)获得购销差价或服(fú)务佣金，占公司总收入超过(guò)9成。

　　流量中间商，互联网卖流量(liàng)的公(gōng)司(sī)，主要是卖(mài)视频会员和其他(tā)通(tōng)用流量(liàng)，业绩过(guò)去几(jǐ)年看起来不错，但公(gōng)司现金流(liú)越来越差，且互联网流量已经(jīng)见顶，大互联网公司越(yuè)来(lái)越不依(yī)赖(lài)买量来拓(tuò)广业务，感(gǎn)觉上市就是(shì)业(yè)绩(jì)顶峰。

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