随着(zhe)公募基(jī)金(jīn)2023年一季(jì)报披(pī)露拉开(kāi)帷(wéi)幕(mù)，多位知(zhī)名(míng)基金(jīn)经(jīng)理调仓(cāng)换股以及对后市看(kàn)法跃然纸上独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义。

　　银(yín)华基金李晓星(xīng)在一(yī)季(jì)报(bào)中表示，看好半(bàn)导体、电动车、风光电储、军工(gōng)等(děng)领域(yù)投资机会。他认为(wèi)AI 产(chǎn)业的发展不会一(yī)蹴而就，中间也必(bì)然会(huì)有曲折，包(bāo)括数(shù)据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板(bǎn)块后续波动。投(tóu)资机会上(shàng)，“卖(mài)水人”硬(yìng)件先行的算力产业(yè)链，以(yǐ)及 AI 为(wèi)用户(hù)赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　信达澳亚(yà)基金(jīn)冯明远一季报中表示(shì)，二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字(zì)经济(jì)等(děng)热(rè)门概念的创(chuàng)新，以及(jí)半导体(tǐ)和制造业正经(jīng)历触(chù)底反弹的(de)复苏，市场整(zhěng)体会逐步回暖(nuǎn)，产生(shēng)一定正面效应。会继续在新 能源、科技、高端制造等(děng)主要赛道耕(gēng)耘，深挖基本(běn)面扎实的优质个(gè)股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜(jiāng)诚、中(zhōng)信保诚(chéng)基(jī)金王(wáng)睿等人也发布了一季报，均谈到了(le)自(zì)己对(duì)AI领域的密切关注，但(dàn)观点略有不(bù)同(tóng)。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成为第一大重仓股

　　李(lǐ)晓星(xīng)一季度大(dà)幅调入AI相关(guān)概(gài)念(niàn)股

　　一季(jì)报数据显示(shì)，从银(yín)华(huá)基金李晓星在管的10只基金来(lái)看，整(zhěng)体基金(jīn)仓(cāng)位维持在(zài)90％左右。

　　其(qí)中，银(yín)华中小盘精选(xuǎn)、银华盛世(shì)精选A、银华大盘(pán)定开、银华丰享一(yī)年持(chí)有、银华心选一年持有A 在今(jīn)年一季度(dù)小幅减仓，其(qí)中(zhōng)，减仓幅(fú)度最大的是银华心选一(yī)年(nián)持有A，较去年底下(xià)降(jiàng)了4.65个百(bǎi)分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银(yín)华心怡A、银华心佳两年持(chí)有期、银华心享一年持(chí)有、银华心(xīn)兴三年(nián)持有A 则(zé)在一季度小(xiǎo)幅加仓，其中，加仓(cāng)幅度最大的是银华心兴三年持有(yǒu)A，较去年底加仓了(le)2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗(qí)下基金产(chǎn)品大幅(fú)提高了(le)港(gǎng)股仓(cāng)位，比如银华(huá)心佳两年(nián)持有期港(gǎng)股仓位从(cóng)去年底(dǐ)14.38％上(shàng)升(shēng)到一季度29.55％，银华心兴(xīng)三年(nián)持有A港股仓位从去(qù)年底(dǐ)14.93％上(shàng)升(shēng)到一季度(dù)29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李晓(xiǎo)星(xīng)代表作(zuò)银华中小盘(pán)为例，前十大重仓股(gǔ)变动(dòng)较大。今年一季度，立讯精密、金(jīn)山办公、用友网络、中科(kē)创(chuàng)达、中微公司、星环科技(jì)-U “新进(jìn)”前十大。其中(zhōng)，“果链”龙头立讯精密成为第一大重(zhòng)仓股，截至一季(jì)报，该基金持有(yǒu)立讯精密826.3万股，持(chí)有市值约2.5亿(yì)元(yuán)。一季度(dù)，该基金还增持(chí)了精测电(diàn)子，较(jiào)去年底增加了16倍，目前持有市值约(yuē)1.61亿元(yuán)，新晋(jìn)成为第7大重仓股。值得注意(yì)的是(shì)，上述“进新”个(gè)股大多数是AI相关概念股。

　　而宁德(dé)时代、晶澳科(kē)技、德(dé)业股份、晶科能源、海光信(xìn)息、复旦微电(diàn)、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方面，今年一季度，该基金减持紫光国微、华海清科，分别较(jiào)去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基金分别持有紫光国(guó)微(wēi)、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对应持(chí)有市值2.10亿元、2亿元，位(wèi)列第二(èr)、四大重仓股。

　　在一季报中，李晓星(xīng)再次用(yòng)“千(qiān)字(zì)小作文”表达了自己对市场的看法，基金君(jūn)为(wèi)大家做了(le)些重点(diǎn)摘要。

　　李晓(xiǎo)星在一季报中表(biǎo)示(shì)，对于今年国内的宏观判断依然是(shì)经(jīng)济整体稳健复苏，产(chǎn)业结构调整继续(xù)升级，居民消费信心逐渐恢复(fù)；我们判断(duàn)由于国家自身实力的不断(duàn)增(zēng)强，国际(jì)伙伴跟我们的利益共同(tóng)点变多，国际(jì)形(xíng)势相(xiāng)对之前会(huì)趋(qū)暖，国际贸易会逐(zhú)渐(jiàn)触底回升(shēng)。

　　一季度市场最火热的方向是(shì) ChatGPT 引爆的(de)人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性(xìng)的技术，现象级应用(yòng)推出(chū)后，国(guó)内外各(gè)巨头加速入局。需要关注的是，AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而就，中间(jiān)也必(bì)然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜(qián)在风(fēng)险(xiǎn)，可(kě)能造成板块后续波(bō)动。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力(lì)产业链，以及(jí) AI 为(wèi)用户赋(fù)能的垂(chuí)直类(lèi)应用场(chǎng)景值得(dé)关注(zhù)。

　　半导体方面，我(wǒ)们维(wéi)持看好国产替代方向，集中(zhōng)在(zài)半导体设备、材料、零部件环(huán)节(jié)，中长期 看，伴随国产供应(yīng)商积极验证导入，国内晶圆产(chǎn)线(xiàn)建设将再度提速。在景气复(fù)苏方向，我们(men)的(de)看 法(fǎ)边际转向积极，全球(qiú)半导体下(xià)行周(zhōu)期接近尾声(shēng)，经历(lì)了过去几(jǐ)个季度的去库存(cún)，有望在今(jīn)年下 半年(nián)重启(qǐ)上行周期(qī)，向(xiàng)上(shàng)弹性取决于下游需求恢复的力(lì)度，数据中(zhōng)心有望率先回暖，其次(cì)是汽车、 消费电(diàn)子，关注相(xiāng)关左侧布(bù)局机会。

　　新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块是一季度被市场抛弃较多的板块，交(jiāo)易占(zhàn)比(bǐ)和估值已经处于历史偏低的位置。只是市(shì)场对于上涨的标的更多地关注利(lì)好(hǎo)，对(duì)于下跌(diē)的板块更(gèng)多地关注利空。我(wǒ)们总(zǒng)体(tǐ)认为现在市(shì)场对于新能源板块的(de)担(dān)忧讨论，更多是对(duì)于一个下跌板块的应(yīng)激(jī)式反应(yīng)。在去(qù)年(nián)的中报中(zhōng)，我们(men)曾经提到了新能源板块的一些风(fēng)险点，这些风(fēng)险点在经(jīng)过(guò)大(dà)半(bàn)年(nián)的消化后，在这个估值分位以及股价位置下，我们认为新能源板块的(de)风(fēng)险因素已经充分(fēn)释(shì)放(fàng)，目前这(zhè)个时间段，具(jù)有较强吸引力(lì)。

　　此外，李(lǐ)晓(xiǎo)星还(hái)看好电动车、风光电储、军工等领(lǐng)域(yù)投(tóu)资机会。

　　璞泰来仍是(shì)第一大重仓股

　　冯明远继续加(jiā)仓新能源相(xiāng)关个股(gǔ)

　　一季报数据显(xiǎn)示，信达澳亚(yà)基(jī)金冯(féng)明远在管的6只(zhǐ)基(jī)金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选(xuǎn)A的股(gǔ)票(piào)仓位从去年底75.82％上升(shēng)到今年一季度末87.68％，信(xìn)澳新能源产业、信澳科(kē)技创新一年定(dìng)开A、信澳星奕(yì)A则不同(tóng)程度小幅(fú)减仓。

　　从持仓情况来(lái)看，以冯(féng)明远的代表(biǎo)作信(xìn)澳新(xīn)能源产业为例，该基金一季度增持(chí)璞泰来，较去年末加仓(cāng)25.92％，目前持有(yǒu)股数876.4万股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位列第一大重仓股。

　　此(cǐ)外，还增持了科达利(lì)、中伟股份、宁德(dé)时代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持(chí)幅度(dù)最大(dà)的是中伟股(gǔ)份，今年一季度较去年(nián)底增持了(le)129.40％，目前(qián)持(chí)有市值2.16亿元，为例第5大(dà)重仓股。

　　其(qí)中，中伟股份、华阳(yáng)集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股(gǔ)，斯莱克(kè)、保隆(lóng)科技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一季度(dù)，该基金对爱柯迪、天齐(qí)锂业、赣(gàn)锋锂(lǐ)业进行不同程度(dù)减持(chí)，其(qí)中(zhōng)，减持幅度最大的是天齐锂业，今(jīn)年一季度较去年底减(jiǎn)持了(le)24.23％，目前持有市值2.19亿元，为(wèi)例(lì)第(dì)4大重仓股。

　　冯明(míng)远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了(le)疫情复(fù)苏后(hòu)的调整修复(fù)，经济先是在大家“强复(fù)苏”的预期 中趋于明显(xiǎn)的回(huí)暖，但(dàn)基于“强(qiáng)预期，弱现(xiàn)实”的担(dān)忧(yōu)，随(suí)后(hòu)又(yòu)出(chū)现了显(xiǎn)著的回调，从(cóng)而总体(tǐ)呈 现出震(zhèn)荡趋势。本基金的投资主要(yào)聚焦在(zài)新(xīn)能源(yuán)、科技(jì)、高(gāo)端制造等新兴产业领域，细(xì)分板块的(de)整体走势(shì)与市(shì)场趋(qū)同，导致本基(jī)金的(de)净值也(yě)出现小幅震荡。

　　展望二(èr)季度，随着(zhe) TMT 板块(kuài)部分公(gōng)司(sī)加入 AI 或数字经济等热门(mén)概念的创(chuàng)新，以及半(bàn)导(dǎo)体 和制造业正经历触(chù)底反弹的复苏(sū)，市(shì)场整体会逐步(bù)回暖，产生一定正面效应。我们会(huì)继续在新 能(néng)源、科技(jì)、高端制造等(děng)主要赛(sài)道耕独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义(gēng)耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自下(xià)而上挖掘投资(zī)机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日(rì)，中信保诚基金(jīn)旗下多位(wèi)基(jī)金(jīn)经理也发布了(le)一季报。其(qí)中，中信保诚基金权益投资部(bù)总监王睿在一季报中表示，宏观经济目(mù)前(qián)处在一个温和复苏的通(tōng)道，在海外加息进入(rù)尾声(shēng)后，社(shè)会流动(dòng)性将相对(duì)宽松，宏观及货币环境有利于(yú)权益市场行情的开展，二季度指数仍有可能会是震荡上行的态(tài)势。

　　一季度，王(wáng)睿减(jiǎn)表示(shì)持(chí)了部(bù)分(fēn)短期达到目标(biāo)价的相关品种，并根据(jù)收(shōu)益率(lǜ)预(yù)期的变化调(diào)整(zhěng)了(le)一部分科(kē)技持仓(cāng)。具体来看，以其代表作中信保诚创新成(chéng)长为例，该基(jī)金在一季度增持了晶盛机电、TCL中环(huán)、当升科技、中航光电等个股，人(rén)福医药(yào)“新进”前(qián)十大。

　　王(wáng)睿在一季报(bào)中表示，对于人工智能这一非(fēi)常宏大的(de)命题(tí)，他目前持谨慎(shèn)乐观的(de)态度。首(shǒu)先我们相信这是一项(xiàng)会对目前的生产和生活方式带(dài)来重大(dà)变化的技术变(biàn)革，值得我们投(tóu)入非常(cháng)多的精力去跟踪和研究。但另一方面，我们目前还无法相对准确的(de)评估这项技术革命给具(jù)体公司和行(xíng)业格局带来(lái)的影响(xiǎng)，也不能给出大部分公司一个相对清晰的定价(jià)，因此我们一季度暂(zàn)时还没有明显增(zēng)加相关的持仓。后续(xù)我们会紧密跟(gēn)踪(zōng)。一季(jì)度我们持仓较多的电动(dòng)车和光伏表现不佳，受(shòu)到了一些短期因素的干扰，投资者的信心出现了波动。投资者预期变化导致部分个股(gǔ)出(chū)现了(le)较大回(huí)调，目(mù)前(qián)行业整体估值水(shuǐ)平处(chù)于历史较低位(wèi)置，而(ér)这两个行业(yè)未来的发展方向还是相(xiāng)对比较(jiào)确(què)定的。

　　中泰资管(guǎn)姜诚：

　　投资，永远没有躺(tǎng)平(píng)的一天(tiān)

　　今(jīn)日，中泰资管基金经理姜诚也(yě)发(fā)布了一季报在一(yī)季报(bào)中，姜(jiāng)诚表示，一(yī)季度(dù)的市(shì)场走势再次佐(zuǒ)证(zhèng)了(le)一个道理，即市场是难(nán)以预测的。迄今为(wèi)止，表现最好的(de)是AI相关板块，AI或(huò)许是(shì)科技发展进程中最重要的事件之一，但要搞清楚它(tā)对投资有哪些影响却很难(nán)。利(lì)润(rùn)在产业(yè)链(liàn)不同环节之间将如何分配(pèi)？ 市(shì)场当前认(rèn)为的受(shòu)益(yì)环节是否能如(rú)愿受益？它的“智(zhì)能”水平达到(dào)了什么程度以及(jí)渗透率将(jiāng)多(duō)快提升？都是很(hěn)容易(yì)让人兴奋、可细说起来又让(ràng)人(rén)不明就里的难题。谈资和投资之间，隔(gé)着(zhe)一道鸿沟。

　　价值(zhí)投资的(de)基本(běn)原理告诉我们，价(jià)值会随(suí)着时(shí)间增(zēng)长，而(ér)非随(suí)着利润波动。所(suǒ)以在海量信息中(zhōng)，我们需要重点(diǎn)关注长期因(yīn)素，淡(dàn)化(huà)短(duǎn)期因素。人工(gōng)智能的发展是一个(gè)长期因(yīn)素，我们还(hái)没(méi)有足够的把握去(qù)捕捉到它带(dài)来(lái)的(de)投资机会，但可以尽量(liàng)回避它(tā)带来的伤害。以(yǐ)尽(jǐn)可能低(dī)的价格买(mǎi)尽可(kě)能好的资产，是我们(men)的(de)投资目标。好资产(chǎn)的标准(zhǔn)是活得(dé)久、 站得牢、竞争(zhēng)优势维持(chí)得长、平均净资产收益率(lǜ)高(gāo)，以及(jí)在好的公(gōng)司治理(lǐ)加持(chí)下能够(gòu)把长期利润转化为诱人分红。所(suǒ)以，我们会一如既(jì)往，不去猜测和(hé)追逐市场(chǎng)热(rè)点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元价(jià)值(zhí)优选(xuǎn)A代表作为(wèi)例，该基金在一季度减持了中国建筑、太(tài)阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔、海螺(luó)水泥、美的(de)集团，增持了工(gōng)商银行、建发股份、招(zhāo)商银(yín)行、扬农(nóng)化工。

　　过(guò)去的一(yī)个季度，姜诚表示，自己(jǐ)的组合(hé)没有(yǒu)大(dà)的变化(huà)，是因为长期观点(diǎn)没有大的变化(huà)。对中国经济的长(zhǎng)期乐观，结(jié)合当前(qián)市场提供的较低估值水(shuǐ)平(píng)，让我们(men)可以在(zài)热点不(bù)断(duàn)切换的(de)市场(chǎng)中(zhōng)保持(chí)平和。但投资是一(yī)项苦差(chà)事，需要随(suí)时准(zhǔn)备证伪自己的(de)观点，需要保持学习，永远没有(yǒu)躺(tǎng)平的一天(tiān)。

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