随着3月(yuè)进出口数据的出炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表(biǎo)象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署(shǔ)数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增(zēng)加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预(yù)期纯碱出口下降，进口增加，从实(shí)际数据来(lái)看，其表(biǎo)现超出市场预(yù)期(qī)。”国投安信期货高级分(fēn)析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在(zài)她看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主要集中于部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内(nèi)供需(xū)紧(jǐn)平(píng)衡的情况下(xià)，下(xià)游通过(guò)进口来补充使用量。这部(bù)分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市(shì)场的冲人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟击程度相(xiāng)对有(yǒu)限，但在一定(dìng)程度上可(kě)能会导致下游厂家减少(shǎo)从国(guó)内(nèi)厂家(jiā)采购纯(chún)碱(jiǎn)的数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我国出口市(shì)场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提(tí)升的(de)导火(huǒ)索。今年随着国际能源价格的(de)回(huí)落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国(guó)内多(duō)个大宗商品价格(gé)处于全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能保持(chí)增长(zhǎng)态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在(zài)去年高基数的基(jī)础上进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大超(chāo)市场预(yù)期，显示(shì)出行业供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在(zài)方(fāng)正中期期货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高(gāo)企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口(kǒu)量能(néng)在(zài)去年高(gāo)基数的基(jī)础上进一步(bù)上扬，显示国际(jì)市场对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国(guó)际(jì)需求显著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球(qiú)经(jīng)济的衰(shuāi)退预期或导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受(shòu)到一(yī)定影响。而(ér)国内经济(jì)稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需(xū)求表(biǎo)现或较(jiào)海外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期也可能影响我(wǒ)国(guó)纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出(chū)口(kǒu)的预期走弱(ruò)。主要(yào)在(zài)于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时(shí)伴随海(hǎi)运费的走弱，使得(dé)出口出现(xiàn)了环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一(yī)部(bù)分原因可能是(shì)前期待发订单(dān)，一部分是(shì)外围需求从(cóng)去年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐(lù)看来(lái)，在(zài)远兴大产(chǎn)能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先(xiān)国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以(yǐ)再现去年(nián)高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从价格和出口利润上来看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对(duì)比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国(guó)出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要(yào)关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如(rú)果国内(nèi)纯(chún)碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部(bù)分用(yòng)量(liàng)能(néng)够(gòu)长期稳定(dìng)，那(nà)么这部(bù)分用量仍能让出口维持高位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可能会由于海外(wài)需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同(tóng)时(shí)也(yě)要留(liú)意出口周期的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在(zài)她(tā)看来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提(tí)升(shēng)的趋势仍(réng)是大方(fāng)向，但由于(yú)国(guó)内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对(duì)于(yú)年度供需影响也相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)。但(dàn)集中在某个月或数月，进(jìn)出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行情产生(shēng)情绪和(hé)供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源(yuán)价格下调(diào)，内(nèi)外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸(mào)易商(shāng)顺差或重(zhòng)回2022年(nián)前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进出口数据(jù)超预期是国内纯碱市场健康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货(huò)价格短(duǎn)期或有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场表(biǎo)现来(lái)看，出口走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万吨的到(dào)港(gǎng)量(liàng)，导致市场(chǎng)4月(yuè)的平衡(héng)相对(duì)宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内(nèi)需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价(jià)格重心下移会(huì)相对(duì)明(míng)显。

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