昨夜，据(jù)路透(tòu)社(shè)最新(xīn)报道，知情人士透露，美国总(zǒng)统拜登和众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡接近就美(měi)国债(zhài)务上限达成协议(yì)，双(shuāng)方(fāng)在可自由支配(pèi)开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另(lìng)一名了(le)解(jiě)谈判情况的人士(shì)称(chēng)，最终可能(néng)达(dá)成的不会(huì)是一(yī)份长达数百页、可能需要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关键数(shù)字的精简协议。另一位消(xiāo)息人士称，预计(jì)谈判(pàn)代表将敲定可自由支(zhī)配(pèi)开支的最高(gāo)限(xiàn)额，包括军(jūn)费开支，但让议员们在未来几个月(yuè)通过正常的(de)拨款程序(xù)敲定住房(fáng)和教育(yù)等(děng)类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配支出(chū)达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其(qí)中大约一(yī)半用于国防(fáng)，一(yī)些议员表示不应该(gāi)削减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定(dìng)后(hòu)，将于6月4日举行的六(liù)个月来(lái)首(shǒu)次面对面会议(yì)不太可(kě)能采取新(xīn)的措(cuò)施。当前的(de)任务(wù)是监控市场(chǎng)形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目(mù)标不(bù)是(shì)推(tuī)动油(yóu)价(jià)上涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价格，以确(què)保(bǎo)生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格(gé)到2023年底将(jiāng)略高于80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目前(qián)的价格反(fǎn)映(yìng)了(le)市场对全球宏观(guān)经济(jì)形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新(xīn)数(shù)据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月(yuè)的(de)某(mǒu)次(cì)会议(yì)上再度(dù)加息25个基点，最(zuì)早在(zài)6月(yuè)便加(jiā)息的可能(néng)性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市场(chǎng)认为接下(xià)来两次会(huì)议中美(měi)联储肯(kěn)定会(huì)加息25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个(gè)基点的加息(xī)预(yù)期(qī)，由于美联储加息规(guī)模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至今晨(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月(yuè)原(yuán)油(yóu)期货收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美(měi)油均(jūn)止(zhǐ)步三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好(hǎo)的英(yīng)伟达早盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低(dī)于(yú)380美元，创盘中和收盘(pán)历史新高，市值(zhí)曾(céng)达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市(shì)值(zhí)大关(guān)一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破(pò)1万(wàn)亿美元的上市公司(sī)。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上最(zuì)大单(dān)日市(shì)值增长规(guī)模，一日的市(shì)值涨幅(fú)比标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各(gè)自的市值都(dōu)高。

　　最新(xīn)的财报数(shù)据显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好于市(shì)场预(yù)期(qī)的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第二财季(jì)营收将(jiāng)达到110亿美(měi)元左右(yòu)，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达(dá)从(cóng)全球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益(yì)远超人们(men)预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人(rén)工智(zhì)能计算(suàn)任务所(suǒ)需的(de)GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地位(wèi)，该公司(sī)推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度(dù)适合AI训练(liàn)和(hé)运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材(cái)期价创(chuàng)近(jìn)半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢材期(qī)货盘(pán)中明显(xiǎn)下滑并创下(xià)近半年或半(bàn)年(nián)多以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最(zuì)低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹后于近(jìn)期(qī)再(zài)次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色(sè)高级(jí)研究员黄科在接受期货日报记者采访时(shí)表示，近期(qī)黑色系品(pǐn)种大幅下(xià)跌是宏(hóng)观和产业(yè)共振带(dài)来(lái)的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党对于(yú)政府债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题仍没有达成一致，随(suí)着截止(zhǐ)日(rì)期临近，市(shì)场各方(fāng)的避险观望情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下(xià)来继续加息(xī)的可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美(měi)元指数(shù)走强对于大宗(zōng)商品价格(gé)普(pǔ)遍(biàn)形成一定压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社(shè)融和固定资产投资等(děng)经济数据略低于市场，市场担心(xīn)经济复苏的(de)后(hòu)劲(jìn)不足，也导致与国内(nèi)经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层面也并无利多因素。黄(huáng)科表(biǎo)示，从现货市(shì)场表现(xiàn)来(lái)看，虽然目前铁(tiě)水产量已经见(jiàn)顶，但随(suí)着成本(běn)端原(yuán)料价格的(de)大幅回落，钢厂方面并(bìng)没(méi)有很强的(de)减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产(chǎn)不及预(yù)期以及原料成本持续下移导致(zhì)钢价下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢材需求也(yě)已临(lín)近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研(yán)究主管(guǎn)翟(dí)贺(hè)攀对记(jì)者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供应(yīng)增(zēng)、需求底部(bù)徘徊(huái)、成(chéng)本塌(tā)陷(xiàn)”的(de)负向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具(jù)体来看，近(jìn)两(liǎng)个(gè)月来钢材下游(yóu)需求恢(huī)复距离此前预期有(yǒu)较(jiào)大(dà)差距，叠加今年年初以来(lái)市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较(jiào)大。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原(yuán)燃(rán)料(liào)进口规模又出(chū)现明显(xiǎn)增长，同时预期(qī)中的下半年的粗(cū)钢产量(liàng)平控(kòng)政策也进一(yī)步压低了(le)钢铁(tiě)原(yuán)燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢材五(wǔ)大(dà)品种周度表观消(xiāo)费量均值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤分别(bié)为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或延(yán)续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问(wèn)题来看，方正中期期货(huò)研究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记(jì)者，主要(yào)有以(yǐ)下三个方面的问题：一是(shì)高炉减产不充(chōng)分；二(èr)是(shì)外需可能会大幅(fú)下滑；三(sān)是国内政策刺激还比较有限，当(dāng)前内需(xū)虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现(xiàn)一直(zhí)低于预期。

　　谈及对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思当前钢矿品种价格(gé)底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二(èr)季度(dù)以来国内(nèi)政策利多有(yǒu)限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如期出(chū)现，但国内市场(chǎng)利空在价格中已有体现，从后期市(shì)场表现来看，钢材需求端利(lì)空可能来(lái)自海外，6月出口一旦转差，则板材供应(yīng)压力会(huì)明显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也面临(lín)继续压减。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月的(de)半年度经济数据公布(bù)后，在(zài)此(cǐ)之(zhī)前(qián)，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部的确立需要(yào)黑(hēi)色商品整体(tǐ)供应回落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供(gōng)应(yīng)及铁矿石非主(zhǔ)流矿(kuàng)发货均出现下降。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货(huò)已开始减少，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续(xù)，价格还(hái)未(wèi)真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要(yào)具备(bèi)两(liǎng)个条(tiáo)件：一(yī)是(shì)煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形成(chéng)一定(dìng)支撑；二是(shì)钢厂方(fāng)面有(yǒu)实质性的减产行动，从而(ér)改善市场(chǎng)对于后期供需(xū)平衡的(de)预期。不过，从目前(qián)情况来(lái)看，在(zài)进口(kǒu)煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭(tàn)市场情(qíng)绪较为悲观(guān)，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策(cè)尚未执(zhí)行，钢厂(chǎng)主动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计(jì)短(duǎn)期内(nèi)黑(hēi)色系品种或(huò)延续(xù)弱势，整(zhěng)体(tǐ)易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造成的负(fù)向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值得注意的(de)是，在(zài)期货价格大幅下探(tàn)之(zhī)际(jì)，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹(wén)钢现货(huò)目前回归(guī)2020年疫情初期的价(jià)格(gé)区间有利于行(xíng)业供需加快调整，且(qiě)目(mù)前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库存较近年(nián)同期(qī)偏(piān)低、6月份之后来自政策面和市(shì)场力量(liàng)的(de)供应压减速度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半年显现、国际(jì)局势缓和以及(jí)国内外(wài)价差有利于钢材(cái)出(chū)口(kǒu)再上台阶等因(yīn)素(sù)，未来2-4个(gè)月，我们(men)对黑色(sè)系商品价格(gé)保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至(zhì)今年(nián)4月(yuè)中旬(xún)之前的(de)偏高水平，但中期(qī)反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此(cǐ)在(zài)后续进入减产期间后，钢(gāng)材(cái)价格下(xià)跌(diē)一旦出(chū)现企稳，那么低价可能会刺激补库，并(bìng)带动行情出现阶段反弹。

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