全球头号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末(mò)的(de)美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元(yuán)），较(jiào)一(5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟yī)季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其(qí)第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市(shì)值近164亿美元

　　美国(guó)证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金今年一季度(dù)末(mò)的持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变动(dòng)情(qíng)况，数(shù)据(jù)显示，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)在美(měi)股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重仓(cāng)标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的(de)第一(yī)大(dà)重仓，加(jiā)仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水也(yě)减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别(bié)位列第五(wǔ)、第(dì)六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的(de)强生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四(sì)大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在(zài)一季度减持(chí)的标的相对较多，除去(qù)前(qián)十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度(dù)较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还减持了其特别看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金(jīn)从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席(xí)首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增长期(qī)的开端，因(yīn)为(wèi)全球(qiú)对美(měi)元去杠杆(gān)化(huà)的(de)推动仍(réng)是金价的(de)长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还(hái)有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全(quán)球货币(bì)市场(chǎng)中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是(shì)对(duì)抗债券市场和利(lì)率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平(píng)高于(yú)经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远高于(yú)目标水(shuǐ)平(píng)，美国和(hé)其他(tā)西方经(jīng)济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一直在实(shí)施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负(fù)面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策(cè)制(zhì)定者有(yǒu)足(zú)够的空(kōng)间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性(xìng)方向，促使人们抛(pāo)售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金(jīn)未来实(shí)际收益率(lǜ)的预期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严重影响风(fēng)险溢价(jià)和经济增长，上(shàng)述(shù)情况(kuàng)极有(yǒu)可能在周期的(de)下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周期的(de)不同(tóng)位置，这些国家(jiā)和(hé)地区(qū)的政策(cè)制定者支持货币和(hé)信用流动，这降(jiàng)低(dī)了(le)折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美联5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟储(chǔ)加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其(qí)官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清(qīng)楚表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观望(wàng)态度。这(zhè)符合我们(men)对(duì)当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都推出了大规模财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取(qǔ)了(le)最激进的(de)应(yīng)对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现(xiàn)严重(zhòng)问(wèn)题(tí)，但名义支出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联(lián)储进一步5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系面(miàn)临(lín)压力，股(gǔ)市和债(zhài)券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要(yào)）进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的紧缩(suō)举措，美联储(chǔ)可以评(píng)估形势(shì)再做出决策。

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