市场再迎来风(fēng)险管理新(xīn)利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同日，上(shàng)交所发文称(chēng)，将在(zài)证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合(hé)计规模超(chāo)900亿(yì)元(yuán)，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)的上市，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥(yōng)有更灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，相应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流(liú)动性(xìng)、稳定(dìng)性(xìng)都将有所(suǒ)提(tí)升，更多吸引资金(jīn)入市，也能(néng)更(gèng)好地服务于(yú)科创板(bǎn)上市企业。

　　证子集是什么意思，非空真子集是什么意思监会还表示，自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入(rù)增量资(zī)金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权(quán)产品(pǐn)，将(jiāng)总体(tǐ)沿用前(qián)期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之(zhī)有(yǒu)效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市(shì)场监(jiān)管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直(zhí)高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持(chí)续完善(shàn)制度规则体系(xì)，加强运(yùn)行管理和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一(yī)步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进优(yōu)化(huà)，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的场内期(qī)权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上(shàng)海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配(pèi)置(zhì)科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风险管理需(xū)求，有助于(yú)继续发挥(huī)好(hǎo)科(kē)创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不断(duàn)提(tí)升服务实体经(jīng)济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进(jìn)一步(bù)发挥(huī)科创能效、支(zhī)持(chí)科(kē)创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板投资者风险管理需要(yào)，有助于科(kē)创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资(zī)本(běn)市场改革试(shì)验(yàn)田作(zuò)用，对(duì)于促(cù)进科(kē)创板和股票期(qī)权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于(yú)科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属性持续(xù)强化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完善科(kē)创板配(pèi)套(tào)产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制(zhì)度功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试(shì)示范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截(jié)至目(mù)前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的是易(yì)方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在(zài)科(kē)创板设立以来，市场对风(fēng)险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资(zī)科创(chuàng)板个股面临的价格波动更大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风险管(guǎn)理需(xū)求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权的上市(shì)，将(jiāng)会给投(tóu)资者提供更加灵活(huó)的风险管理工具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能够有更多的时间和精(jīng)力去关注标的对(duì)应(yīng)上市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭南学院(yuàn)教(jiào)授(shòu)韩乾认为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容(róng)量将有所(suǒ)扩(kuò)大，提供更好的流动(dòng)性(xìng)，市场稳定(dìng)性提(tí)升；也将(jiāng)为市场带来更(gèng)多的增量资金，更好(hǎo)地服(fú)务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险(xiǎn)子集是什么意思，非空真子集是什么意思管理(lǐ)、完(wán)善市场多(duō)空(kōng)平衡(héng)机制等方面发(fā)挥了重要作用(yòng)。截(jié)至(zhì)目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速度加快。在去(qù)年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上(shàng)交(jiāo)所旗下的(de)中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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