近日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基(jī)金公司旗下(xià)的中证国新央企股东回报ETF同时公(gōng)告，基金将于(yú)5月15日(rì)至19日正(zhèng)式发售，募集规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元，合计募集(jí)上限(xiàn)为60亿元。目前，作为时下热门主线的中特(tè)估行情持续发酵，市场也(yě)预期此(cǐ)次央企主(zhǔ)题的(de)ETFkind用法固定搭配，kind用法总结发售或将从情绪面和资金(jīn)面助推(tuī)中(zhōng)特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘(pán)今年以(yǐ)来行(xíng)情，中特估行(xíng)情带(dài)动央国企上市公司价(jià)值重估(gū)，同时，其也催化(huà)多个相(xiāng)关板块和个股迎来上涨行情。截至5月(yuè)12日收盘，不(bù)计算年内上(shàng)市新股，A股整体平(píng)均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企(qǐ)业(yè)个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国(guó)有(yǒu)企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来(lái)看，年内涨幅居前的(de)国企(qǐ)股中，传媒、计(jì)算机、通信、家(jiā)用电器、建筑(zhù)装饰板块个股均(jūn)值涨(zhǎng)幅相对居前，而基础化工(gōng)、食(shí)品(pǐn)饮料、商贸零(líng)售、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个股则表(biǎo)现不佳kind用法固定搭配，kind用法总结。若(ruò)分细分板(bǎn)块（申万二级(jí)）统计，平(píng)均涨幅居前的方向为出版、影视院(yuàn)线、计算(suàn)机设(shè)备、养殖业、数(shù)字(zì)媒(méi)体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源(yuán)金属、电池(chí)板(bǎn)块(kuài)个股平均跌幅居(jū)前(qián)。

注：分板块统计国企股年(nián)内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部轮(lún)动分化，关(guān)注景气低估方向

　　随(suí)着(zhe)中(zhōng)特估行情发酵(jiào)月余，部分高位人气股(gǔ)近期(qī)也有所调整，仅以(yǐ)本周(zhōu)（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新(xīn)华文(wén)轩(xuān)、中铝国(guó)际等多股回调近20％。从(cóng)资金面(miàn)来看，作为市场“聪明钱”的北向资金(jīn)近两日（5月11日至12日(rì)）也一别此前(qián)连续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，仍有(yǒu)不少个股(gǔ)获逆(nì)市加仓，其(qí)中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中国石油(yóu)、设计总院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指出，现有(yǒu)的“中特(tè)估”概念引发的估值修复(fù)仍在演绎。短(duǎn)期行情在热点题材上体(tǐ)现出较(jiào)高的赚(zhuàn)钱效应(yīng)。长(zhǎng)期(qī)在国企改革的深度价值挖掘(jué)方(fāng)面仍有较(jiào)大增长空(kōng)间。结合政(zhèng)策方(fāng)向来看，未(wèi)来的投资机会(kind用法固定搭配，kind用法总结huì)主要围绕以(yǐ)下方(fāng)向：

　　1）资(zī)源整合型(xíng)：关注(zhù)央企战略(lüè)性重组和专业化(huà)整合，以(yǐ)及(jí)存在优质资产注(zhù)入上市平(píng)台或重组预期(qī)的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此(cǐ)前基本(běn)面较弱，但因(yīn)行(xíng)业景气、周期(qī)上行等原(yuán)因，近期有所改(gǎi)善(shàn)，并有望(wàng)持续向好，如建筑(zhù)和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型(xíng)：此前估值明(míng)显偏低，但是受(shòu)益业务预期与估(gū)值逻辑(jí)变化，催生重估行情，如(rú)公共事(shì)业领域(yù)与三大通信运营(yíng)商等。重点关注行业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公共事业、交运和通(tōng)信(xìn)。

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