昨夜，据路(lù)透社最新报道(dào)，知情(qíng)人士(shì)透(tòu)露，美(měi)国总(zǒng)统拜登(dēng)和众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡接近就美国(guó)债务上限达(dá)成协议，双方在(zài)可自(zì)由支配开(kāi)支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和另(lìng)一名(míng)了解谈判(pàn)情况的人士(shì)称(chēng)，最终(zhōng)可能达(dá)成(chéng)的不(bù)会是一(yī)份长达数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投(tóu)票的法(fǎ)案，而是一份包含(hán)几(jǐ)个关键数字的精(jīng)简协议。另(lìng)一位(wèi)消息(xī)人士称，预(yù)计谈判(pàn)代表将敲定可自由支配开支的最高(gāo)限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正(zhèng)常的(de)拨款程序敲(qiāo)定(dìng)住房和教育等类(lèi)别(bié)的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可(kě)自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约一半(bàn)用于(yú)国防，一些议员表示(shì)不应该削减这一(yī)领域的(de)支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六(liù)个(gè)月来(lái)首(shǒu)次面(miàn)对面会议不太可(kě)能采取新的措施。当前的(de)任(rèn)务是监(jiān)控(kòng)市(shì)场形势并(bìng)及时(shí)作出(chū)反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而是(shì)平衡价(jià)格(gé)，以(yǐ)确保生产者和消费者(zhě)的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价(jià)格到2023年底将略高(gāo)于80美(měi)元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目(mù)前的价(jià)格反映了(le)市场对全(quán)球宏观经济形(xíng)势的评(píng)估。美国加息(xī)阻碍(ài)了油价进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联(lián)储会在6月(yuè)或7月(yuè)的某(mǒu)次(cì)会议上再度加(jiā)息25个基点，最早(zǎo)在6月(yuè)便加(jiā)息(xī)的(de)可能性已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联邦(bāng)基金利率(lǜ)5.08％高出(chū)超过25个基点，这(zhè)代表(biǎo)市(shì)场认为接下来两次会议中美联储肯定(dìng)会加(jiā)息(xī)25个基(jī)点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消(xiāo)化(huà)了约14个(gè)基点的(de)加息预期，由于美联储(chǔ)加息规模通常(cháng)都是(shì)25个基点(diǎn)的倍(bèi)数(shù)，这代表6月加息25个(gè)基(jī)点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均(jūn)止步(bù)三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的(de)英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾达到(dào)9550亿美(měi)元，距1万亿美元(yuán)市值(zhí)大关一步之(zhī)遥，有望成为(wèi)全(quán)球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达(dá)市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎相当于两个(gè)英特尔的市值。英伟达(dá)创美(měi)股史上最大单日市值增长规模，一日(rì)的(de)市值涨(zhǎng)幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预(yù)期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据(jù)中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第(dì)二(èr)财季营收将(jiāng)达到110亿(yì)美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一(yī)极度积极的展望(wàng)表明，英伟(wěi)达(dá)从(cóng)全球企业布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们(men)预期(qī)。英伟(wěi)达(dá)生(shēng)产极度复(fù)杂的人工智能计算任务所需(xū)的(de)GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用(yòng)途的芯片领(lǐng)域占据(jù)主导地位，该公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学(xué)习(xí)软件，这也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗(qí)下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价创近(jìn)半年以来新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期(qī)货盘中(zhōng)明显下滑并创下(xià)近半年或(huò)半年(nián)多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中最(zuì)低下探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后于(yú)近期(qī)再次走弱。对此，大(dà)有期货(huò)投研中心黑(hēi)色(sè)高级研(yán)究(jiū)员(yuán)黄科在接受期货日报(bào)记者采访时表示，近期黑色系品种大(dà)幅下(xià)跌是宏观和产业共(gòng)振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层(céng)面，目(mù)前美国两(liǎng)党对于政府债务上(shàng)限问题仍没(méi)有达(dá)成(chéng)一致，随(suí)着截止日(rì)期临近(jìn)，市场各方(fāng)的避险观望情绪较为明显(xiǎn)；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不能排(pái)除接(jiē)下(xià)来(lái)继续加息(xī)的可能(néng)性，当前(qián)美联储6月加息概(gài)率上升到40％附近(jìn)，近期(qī)美元指数走强对于(yú)大宗商品价格普遍形成一(yī)定压力。国(guó)内(nèi)方面，5月份公布的(de)社融(róng)和(hé)固(gù)定资产投资等经济数据略低于市(shì)场，市场担(dān)心经济复苏的(de)后劲不足，也(yě)导致与国内经济状况关联性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色(sè)产业层(céng)面也并无利多因(yīn)素(sù)。黄科表示，从(cóng)现货市场表(biǎo)现来看，虽然(rán)目前铁水(shuǐ)产量(liàng)已经见顶，但随(suí)着成本端原(yuán)料价(jià)格的大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面(miàn)并没(méi)有很(hěn)强的(de)减(jiǎn)产动(dòng)力(lì)。在行业(yè)利润尚存(cún)、部(bù)分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及(jí)预(yù)期(qī)以及原料成本持续下移导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)价下方支撑(chēng)走弱；而(ér)当前国内钢(gāng)材需求也已(yǐ)临近淡季，在需(xū)求乏(fá)力的情(qíng)况下，钢材(cái)价格不(bù)断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研(yán)究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十来(lái)，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部(bù)徘徊(huái)、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺(luó)旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加(jiā)今年年初以来市场对(duì)下游需求的乐观预(yù)期(qī)，导致(zhì)钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段(duàn)性错(cuò)配的(de)情况下，钢铁原(yuán)燃料进口(kǒu)规模又出(chū)现明显增长，同时预期中(zhōng)的(de)下半年(nián)的粗钢(gāng)产量平控政策也进一(yī)步压低(dī)了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟(dí)贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种(zhǒng)周度表观消费量均值(zhí)为(wèi)1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家统计局数(shù)据，1-4月份我国(guó)粗(cū)钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或延续弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正中期(qī)期货(huò)研究院黑色组长汤冰华(huá)告诉记者，主要(yào)有以下三(sān)个(gè)方面的(de)问(wèn)题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是外需可能会(huì)大幅下(xià)滑；三是国(guó)内(nèi)政策(cè)刺(cì)激还比(bǐ)较有限，当前内需虽然未见好转，但今年(nián)以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格(gé)底部是(shì)否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以(yǐ)来国内政(zhèng)策利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交易(yì)未(wèi)能如(rú)期出(chū)现，但国内市场利空在(zài)价格(gé)中已(yǐ)有(yǒu)体现，从(cóng)后期市场(chǎng)表现来(lái)看，钢(gāng)材需求端(duān)利(lì)空(kōng)可能来自海外，6月出口一(yī)旦(dàn)转差，则板材供(gōng)应(yīng)压力会明显(xiǎn)增加，产量也(yě)面临继(jì)续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及(jí)预期后，国内下一个(gè)相对重要的政(zhèng)策时点(diǎn)可能在7月的半(bàn)年度经济(jì)数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)的(de)确立(lì)需要黑色商(shāng)品整体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿(kuàng)石非主流矿发(fā)货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不明(míng)显，负反馈(kuì)还在(zài)持续，价格(gé)还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看(kàn)来，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种止跌(diē)需要具备两个(gè)条件：一是煤(méi)炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行动，从(cóng)而改(gǎi)善市场对(duì)于(yú)后期供(gōng)需平(píng)衡的预期。不(bù)过，从(cóng)目前情(qíng)况来看，在(zài)进(jìn)口煤(méi)冲击(jī)之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速(sù)下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外(wài)国内粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策尚(shàng)未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品种或延(yán)续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造成的负(fù)向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色(sè)系(xì)商(shāng)品价格惯(guàn)性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的是，在期货价(jià)格大幅下探之际(jì)，螺(luó)纹钢现(xiàn)货价格已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货目前回一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十归2020年疫情初期的价格(gé)区(qū)间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目前距离(lí)2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存(cún)和(hé)钢材社(shè)会库存较近年同(tóng)期偏低(dī)、6月份之后(hòu)来自政策面和(hé)市场力(lì)量的供应压减速(sù)度加快、稳(wěn)经(jīng)济政策效(xiào)果或将在下半年显现(xiàn)、国际(jì)局势缓和以及国内外(wài)价差有(yǒu)利于(yú)钢材出口再(zài)上台阶等(děng)因素，未一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十(wèi)来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至(zhì)今年4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)之前的偏高水平，但中期反弹依然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也(yě)表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么(me)低价可能会刺激(jī)补库，并带动行情出现阶段反弹。

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