5月15日(rì)，A股市场上(shàng)演“V型(xíng)”反转一幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市场资金借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意是，随着(zhe)近(jìn)段时(shí)间沪深300、上(shàng)证50等(děng)各(gè)大主(zhǔ)流指数(shù)回调，股票ETF市场呈现出(chū)“越跌越(yuè)买”的(de)趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已(yǐ)经连续(xù)18个交易(yì)日(rì)出现(xiàn)资(zī)金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较(jiào)大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到资金青睐。其(qí)中，全市(shì)场30只跟踪科(kē)创板及(jí)其关联指数的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金净(jìng)流(liú)入也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血主(zhǔ)力阵(zhèn)营，部分投资者短期(qī)获利(lì)止盈效应明显。除(chú)此之外，新能源ETF、光伏ETF也在(zài)资(zī)金流出榜前(qián)列。

　　连续18个交易日净流(liú)入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上(shàng)证指数一(yī)度跌超1％，午后在中字头、大(dà)金(jīn)融板块集体发力下，沪指重返3300点上(shàng)方。

　　作为逆(nì)势抄(chāo)底工具(jù)，投资(zī)者再次借道股(gǔ)票ETF“买(mǎi)买买(mǎi)”，据银(yín)河证(zhèng)券基金研究中心数据统(tǒng)计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日(rì)资金(jīn)净(jìng)流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关注的是，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日期间，全市(shì)场(chǎng)股票ETF已经连续18个交易日(rì)资金(jīn)净流入，合计(jì)资金净流(liú)入(rù)高达969亿(yì)元，其(qí)中，4月24日及5月10日的单日(rì)资金净流(liú)入更是超过(guò)百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅(fú)较大的ETF品种(zhǒng)成为市场资金抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科(kē)创50ETF、国(guó)联安半导(dǎo)体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一(yī)个(gè)月左右时间，全市场仅有的(de)两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之(zhī)外，华夏中证1000ETF也(yě)有超(chāo)60亿元的(de)资金净(jìng)流(liú)入，华夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)均在40亿元之上。

　　而从大的指数(shù)类别上看，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合(hé)计资金净流入(rù)也(yě)超过百(bǎi)亿，全市(shì)场40只跟(gēn)踪(zōng)创业(yè)板(bǎn)及其(qí身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性)关(guān)联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表示，包(bāo)括科创(chuàng)板(bǎn)、半(bàn)导体在内的几大宽(kuān)基及行业指数前期跌(diē)幅较大，估值(zhí)回落不少(shǎo)，加上(shàng)未来看好其成长性，是(shì)市场资(zī)金(jīn)抄底的主要(yào)原(yuán)因(yīn)。

　　南方(fāng)科技创新基金经理(lǐ)王博就表示(shì)，我国经(jīng)济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科(kē)技行(xíng)业也将迎来更(gèng)广阔的投(tóu)资机遇。具体板(bǎn)块上，他(tā)继(jì)续看好新能源、光伏和半导体等新兴产业的发展(zhǎn)。“随着我国双碳体系持续(xù)建立完善，国内能源革命正(zhèng)在深度推进，海外储(chǔ)能市场(chǎng)也逐步打开(kāi)，未来十(shí)年新能源产(chǎn)业有望(wàng)迸发(fā)出(chū)更强的活力，通(tōng)过(guò)技术革新(xīn)带来(lái)的新(xīn)领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科(kē)创板的表(biǎo)现，经过了三(sān)年的估(gū)值回(huí)归，很(hěn)多(duō)公司的估值(zhí)与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以享受行(xíng)业和(hé)公司(sī)的长期成长。”华南一位(wèi)基金经(jīng)理更是直(zhí)言。

　　国泰科创(chuàng)板(bǎn)基金(jīn)经理姜英(yīng)也看好(hǎo)今年以来科创(chuàng)板走势(shì)。“从板块整体估值性价(jià)比以及对(duì)未来产业(yè)的反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚基金的(de)基金经(jīng)理吴振华认为，从(cóng)2021年三(sān)季度开始，半导体板块已经历了(le)将近两年的去(qù)库存，目前已经处于低位区(qū)间(jiān)，且有(yǒu)望在触底后开启(qǐ)新(xīn)一(yī)轮上(shàng)行周(zhōu)期。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇资金净(jìng)流出

　　基金(jīn)经理看(kàn)法分歧

　　从(cóng)资金(jīn)净流出情况看，5月(yuè)初(chū)，在“中特(tè)股”概念带动下，有过一波表现(xiàn)的证券类ETF成为失血主阵营，投资(zī)者获(huò)利了(le)解(jiě)心态明显。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，4月17日(rì)至5月15日(rì)期间，3只(zhǐ)证券(quàn)类(lèi)ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资金(jīn)净流出(chū)前(qián)三名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证(zhèng)券ETF基金身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性(jīn)净流出资金分别(bié)达到(dào)29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天(tiān)弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除了(le)证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资(zī)金“用脚(jiǎo)投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能(néng)源(yuán)车(chē)ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿(yì)元的资金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出市(shì)场的分歧，基金经理对新能(néng)源后(hòu)市也持不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价(jià)齐升’是过去几年催生新能源(yuán)牛市(shì)的最大逻辑，但(dàn)从今年开始，光伏行(xíng)业随着产能(néng)的释(shì)放(fàng)，硅(guī)料逐渐不再稀缺，行(xíng)业供需格局有所恶化。加(jiā)上今年资本市场(chǎng)呈现出存(cún)量博弈(yì)的(de)特(tè)征，新(xīn)能(néng)源行(xíng)业只有(yǒu)在基本(běn)面比(bǐ)此(cǐ)前(qián)更好的情况下，才能吸引(yǐn)吸引足够(gòu)多的(de)增(zēng)量(liàng)资金，否(fǒu)则就(jiù)会(huì)导(dǎo)致整体板块从高(gāo)位回调。”上海一位基金经理如此解(jiě)释今(jīn)年新能源板(bǎn)块(kuài)表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面临(lín)的问题只是(shì)阶段性问题。在他看来，光伏行业当下(xià)只是阶段性过剩，目前光(guāng)伏(fú)的渗透(tòu)率只有个位数，未来(lái)还是会有(yǒu)很好的增长空间(jiān)。此外，新能源车板块从2021年的10月开始调整，距今也差不多(duō)一年(nián)半时间，很(hěn)多龙(lóng)头股估值已经回落不少，尽管未来新能源车板块增速(sù)不会像过去几年那样(yàng)快，但仍然会好于(yú)其他很多(duō)行业。

　　“未来(lái)新能源板块反转(zhuǎn)需(xū)要等待市场出(chū)现(xiàn)如下几个(gè)特(tè)征：一(yī)是(shì)筹码结构出清，估值足够便宜(yí)；二是增量资(zī)金进场；三是爆(bào)款产品出炉。”上述(shù)基金经理(lǐ)表示(shì)，他也同(tóng)时提(tí)醒，新能源板(bǎn)块或(huò)许很(hěn)难(nán)再有(yǒu)过去那几年的大级别的系统性机会，更多将(jiāng)是优(yōu)选个股(gǔ)的结构性行情(qíng)。

　　银华基金经(jīng)理王(wáng)浩则乐观(guān)认为，新能(néng)源板块(kuài)投资价值正在(zài)凸显。“在(zài)股价(jià)下跌的过程中，整个新能源行业(yè)的发展趋势、竞争格局和(hé)技(jì)术进步(bù)都在以一种非常理想甚(shèn)至(zhì)超预期的(de)速(sù)度(dù)发展，因此该板(bǎn)块至今为止(zhǐ)的估(gū)值水(shuǐ)平具有较(jiào)为突出的吸引力。”王浩说。

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