公(gōng)募基(jī)金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投(tóu)资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选(xuǎn)混(hùn)合(hé)（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)管规(guī)模(电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的mó)最大的基(jī)金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一(yī)季度电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的还(hái)减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价(jià)值投资很吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充(chōng)分(fēn)观(guān)察公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势(shì)之一在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并(bìng)不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作为终级目标，可(kě)积(jī)累(lèi)性就(jiù)是这一目(mù)标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可(kě)积累的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要(yào)的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管(guǎn)基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大(dà)的(de)基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季(jì)度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常(cháng)化需要(yào)一个过(guò)程(chéng)，特别(bié)是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要(yào)时间修(xiū)复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化(huà)，居(jū)民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布(bù)的(de)社融和地产数据(jù)分(fēn)析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年(nián)始终做正确(què)的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必(bì)总是关注(zhù)宏观数据(jù)，多看看(kàn)微(wēi)观企业变(biàn)化可(kě)以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续(xù)保持合(hé)同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期(qī)内均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份(fèn)额净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前十(shí)大持(chí)仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一(yī)季(jì)报中指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对(duì)经济(jì)的影响(xiǎng)基(jī)本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实(shí)与全球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加(jiā)上预(yù)期改善推动资本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行出现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的(de)人(rén)工智(zhì)能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内(nèi)对人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的公司进行精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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