今年以来基金代销机构被基(jī)金公司(sī)解(jiě)约(yuē)的(de)情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的(de)合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代(dài)销机(jī)构也是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司旗(qí)下(xià)基金的(de)相(xiāng)关销(xibehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗āo)售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公(gōng)告(gào)称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构将不(bù)再代理公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户(hù)赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基(jī)金(jīn)、上(shàng)银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗(zhǐ)了合计6家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合作关系的(de)基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基金解除(chú)合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会和(hé)基金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别解(behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗jiě)除5家合(hé)作(zuò)关系(xì)，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来(lái)看，前(qián)述(shù)被(bèi)解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金(jīn)公司(sī)对于代销机构的(de)选择(zé)标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严(yán)格(gé)筛(shāi)选基金(jīn)代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售(shòu)机(jī)构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献(xiàn)不(bù)大；二(èr)是(shì)受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困(kùn)难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能(néng)力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机(jī)构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量(liàng)也(yě)没(méi)有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选择(zé)，基(jī)金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能(néng)力强的(de)机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对(duì)基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人(rén)士(shì)称，目前(qián)基金代销的(de)机(jī)构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券(quàn)商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然是(shì)基(jī)金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募(mù)基金销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季(jì)度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网(wǎng)流量优势继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方(fāng)独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有(yǒu)规(guī)模(mó)则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代(dài)销机构由(yóu)于(yú)经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由(yóu)于违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年(nián)12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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