随着3月进出口(kǒu)数据的(de)出(chū)炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从(cóng)表象看，进出口双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下降，进口增加(jiā)，从(cóng)实际(jì)数据来看，其表(biǎo)现(xiàn)超出市场预期。”国(guó)投(tóu)安(ān)信期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超(chāo)预期增(zēng)长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波动(dòng)。在她(tā)看来，进口的(de)大量增长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的(de)情况下，下游(yóu)通过进口来补充(chōng)使用(yòng)量(liàng)。这部分进口增量到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相(xi初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法āng)对有(yǒu)限，但在一定程度(dù)上可(kě)能(néng)会导致下游厂家减少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面(miàn)临暴(bào)风雪等极端天初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶段性(xìng)受(shòu)阻(zǔ)，再(zài)加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场(chǎng)新增南美和非洲(zhōu)的份额(é)，都是带动去年全(quán)年(nián)纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价(jià)格的回(huí)落、黑(hēi)天鹅事件消退、国(guó)内(nèi)多个大宗商品价格处于全球高位之时(shí)，纯(chún)碱出(chū)口还能保持增长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去(qù)年高基数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示出行业(yè)供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出口量(liàng)能在去(qù)年高基数(shù)的基础上进(jìn)一(yī)步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱(ruò)的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济的衰退预期或(huò)导致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需(xū)求可能会受到(dào)一定(dìng)影响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)需求表(biǎo)现(xiàn)或较海外(wài)强劲(jìn)，这在长期也可能影响我国纯(chún)碱出(chū)口数(shù)量。

　　对(duì)此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内(nèi)外(wài)碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得(dé)出(chū)口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部(bù)分(fēn)原(yu初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法án)因可能是(shì)前期待发订(dìng)单，一部分是外围需(xū)求从去年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来，在远(yuǎn)兴大(dà)产能落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局很难(nán)彻底(dǐ)扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲可能(néng)还是(shì)优先国(guó)内(nèi)使用为主，纯碱出口(kǒu)或(huò)难以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利(lì)润(rùn)上来(lái)看，3月出(chū)口(kǒu)均价368美(měi)元(yuán)/吨，部分长协价格可(kě)能更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不(bù)高，这将导致中国出(chū)口意愿偏低(dī)。

　　此外(wài)，市(shì)场也需要关注纯(chún)碱出口(kǒu)目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是(shì)供至国内大(dà)型玻璃(lí)厂在(zài)海外的生(shēng)产线，且该(gāi)部分用量能够(gòu)长期稳定，那么(me)这部分用(yòng)量(liàng)仍能让出口维持(chí)高位。但如(rú)果是供给(gěi)海(hǎi)外(wài)其(qí)他地区(qū)，可能会由于海(hǎi)外需求(qiú)回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她(tā)看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全球(qiú)的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势(shì)仍是大方(fāng)向，但由于(yú)国内进(jìn)出口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例(lì)相对有限，因此对于年(nián)度供需(xū)影响也相(xiāng)对有限。但(dàn)集(jí)中在某(mǒu)个月(yuè)或数月，进出口超预期变化可能(néng)会(huì)对阶段性的行情产生(shēng)情绪(xù)和供需影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂下(xià)调报价，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄态势(shì)，预计今年出口(kǒu)相(xiāng)对(duì)去年下(xià)降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进(jìn)口(kǒu)有继续增加预期(qī)，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸(mào)易商顺差或重回(huí)2022年前(qián)格局，对纯碱(jiǎn)价(jià)格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数(shù)据超预(yù)期是(shì)国(guó)内(nèi)纯碱市场(chǎng)健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期(qī)现(xiàn)货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口走弱的(de)预(yù)期基本被消化(huà)，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来(lái)说更受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十几万吨的(de)到港量(liàng)，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未(wèi)来出口的(de)走弱(ruò)则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下(xià)移(yí)会相对明显(xiǎn)。

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