5月迎来开门(mén)红，A股(gǔ)成交额连续20日保持在1万亿以上，市场对于人工智能(néng)、消费(fèi)、新能源等板块看法(fǎ)分(fēn)歧较大(dà)，截至5月4日，已有多家券(quàn)商发布了5月金股(gǔ)和(hé)策(cè)略。

　　一、5月(yuè)金(jīn)股出炉(lú)，传媒、银行关(guān)注度提升最大

　　截至(zhì)5月4日(rì)，15家券商(shāng)共计推荐了154只(zhǐ)金(jīn)股，从行业来看，机械(xiè)设备行业板块暂时是(shì)5月机构人(rén)气(qì)最(zuì)高(gāo)的板块，占比接近1成，银行板块罕见出现多只金(jīn)股，两者一定(dìng)程度(dù)与(yǔ)中特估(gū)概念(niàn)有所重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒板块关注度提(tí)升最为明显，计算机板块关(guān)注(zhù)度(dù)则(zé)快速下降，这也与4月份行情走势相互(hù)印证(zhèng)，传媒板块(kuài)率先突(tū)破，可能会成为(wèi)AI概念笑(五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩xiào)到最后的那(nà)个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注度也(yě)小幅回暖，可能(néng)与淄博烧烤和五(wǔ)一旅游市场的火爆有关。

　　从各(gè)家券商推荐的金股标的集中度来看，150多只金股中，有22只金(jīn)股同时被2家及以上(shàng)的机构共同推荐。其(qí)中(zhōng)三(sān)只传媒股同时(shí)获(huò)得3家(jiā)以上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯(xùn)控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传(chuán)媒板块受关注(zhù)的逻辑也主要是两(liǎng)点：1.底(dǐ)部(bù)复苏，2.版(bǎn)号放开后，新产品(pǐn)（游(yóu)戏）有望(wàng)放量(liàng)（出(chū)现爆款）。

　　二(èr)、4月金(jīn)股成绩(jì)回顾(gù)，小(xiǎo)商品城67%涨(zhǎng)幅(fú)登顶(dǐng)

　　回看4月金股(gǔ)策略(lüè)表现，东(dōng)吴证券(quàn)以12.58%收益名列前茅，精测(cè)电子贡献其中(zhōng)绝大多数收益(yì)，海(hǎi)通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来(lái)看(kàn)，34家(jiā)券商中仅11家券商金(jīn)股(gǔ)策略盈利(lì)，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项成绩均不如(rú)近几期，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情的演绎体现(xiàn)在(zài)热门金股(gǔ)上则(zé)表现为(wèi)“全(quán)军覆没”，8只同时(shí)获得4家机构(gòu)的金股中仅宁德时代涨(zhǎng)幅为(wèi)正，腾讯控(kòng)股、泸州老窖则出现(xiàn)了10%以上的回(huí)撤。

　　而小商品(pǐn)城、精(jīng)测电子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最(zuì)高的金股。

　　三、5月行情怎(zěn)么走？机构多数持保守看法五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩>

　　各大券商(shāng)对(duì)五月份的投资方向做了预(yù)判，综(zōng)合多家观点(diǎn)，券商们对五月的(de)大盘的看法(fǎ)比较保守，建议多看少动，推荐较多的行业是电气设备、消(xiāo)费、医药、军工，对地产(chǎn)股的走(zǒu)势机(jī)构(gòu)有(yǒu)分歧，区域规划、券商(shāng)、沪港通、个股(gǔ)期权则因有事件驱动所(suǒ)以有(yǒu)短期的机会。

　　安(ān)信策略阐述了美(měi)国股票(piào)投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到10月股票(piào)市场的相对弱势。这有悖于现代投资理(lǐ)论，但(dàn)又(yòu)屡(lǚ)见不鲜。在(zài)2010年-2013年(nián)的A股市场中，我(wǒ)们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年全A指数在(zài)5月出现上涨(zhǎng)，其他年份均(jūn)现(xiàn)下跌(diē)。如果统(tǒng)计5、6两个月的(de)市场表现，则四(sì)年均报下跌(diē)，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生(shēng)策(cè)略表示(shì)经济(jì)的微(wēi)刺激(包括重(zhòng)大项目的陆续推(tuī)出(chū)和开工)不会停止;同(tóng)时，管(guǎn)理(lǐ)层对信(xìn)用风险及资产价格风(fēng)险的容(róng)忍(rěn)度正(zhèng)在降(jiàng)低，但在投(tóu)资(zī)缺(quē)口重回(huí)下行通道、通胀继续低位徘徊的经济周期(qī)格局下，只托不举、定点发力的“微刺激”难以扭(niǔ)转市(shì)场有底无高度的现状。

　　申万策略(lüè)认(rèn)为市场依然维持震荡格(gé)局，长期(qī)看二(èr)级市场估值(zhí)体系国际化(huà)是趋势，优质成长有望迎来(lái)深蹲(dūn)起跳的(de)机会，可以做(zuò)一把反弹(dàn)，国企(qǐ)改革红(hóng)利释放非(fēi)常(cháng)值得期(qī)待。

　　招商策(cè)略判断(duàn)在去杠杆(gān)的背景下(xià)，要么减少(shǎo)负债，要么增加(jiā)资本(běn)，减负债会带来经(jīng)济收(shōu)缩(suō)压力，增资本会带(dài)来股票(piào)供给压力，市场尚(shàng)未(wèi)走出这(zhè)种被动局(jú)面的(de)影响。PMI数(shù)据显示经(jīng)济下行压力暂时(shí)有所(suǒ)缓和，但尚无法期望经济会出现持(chí)续或者(zhě)大幅(fú)改善;资金利率的(de)回落是(shì)衰退性(xìng)的，不意味着(zhe)流动(dòng)性出现主动式(shì)改善;风险(xiǎn)偏好受刚性(xìng)兑(duì)付(fù)打破(pò)预期影(yǐng)响仍难以出现改善;IPO开闸预期增加(jiā)股票供给担忧。总体上仍维持二季度投资策略观点，谨慎为上(shàng)，保持低(dī)仓位(wèi);相对来说，中(zhōng)盘股如医药、家电、汽车(chē)、食品饮料等一(yī)线白马等业绩(jì)增(zēng)长(zhǎng)确定性(xìng)高、估值不(bù)高，可以(yǐ)有相(xiāng)对收益。(关键词：医药、食品饮料(liào)等白马(mǎ)股(gǔ))

　　海通策略展望(wàng)5月市场环境，一些积极因素五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩正出现，将给市场带来一些(xiē)阳光：(1)宏(hóng)观面，政策底限思维仍在(zài)，悲观(guān)预期或修正(zhèng)。(2)微观面(miàn)，部分(fēn)龙头成长股业绩(jì)仍(réng)靓丽。(3)市场面，政策性、事件性(xìng)亮点望提振(zhèn)市场(chǎng)情绪。从管理层的政策(cè)取向来(lái)看(kàn)，短期打破概率偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌后5月(yuè)有些(xiē)积(jī)极(jí)因素(sù)出现(xiàn)，建议(yì)备战回调后的反(fǎn)弹。

　　中信策略分(fēn)析称，首先，A股(gǔ)盈利(lì)增速下行确立，并将继(jì)续;其次，前期(qī)小(xiǎo)批多(duō)次的微刺激下，市场对短期(qī)经济预期偏乐观，而(ér)实(shí)际政(zhèng)策效果难以(yǐ)对冲来自房(fáng)地(dì)产等(děng)领域带来(lái)的(de)经济下行动能，基本面预(yù)期很(hěn)有(yǒu)可能下(xià)修;再次，改革和(hé)结构(gòu)调整(zhěng)依然是(shì)政策主要目标(biāo)，政府(fǔ)不托(tuō)底，政策不(bù)全面(miàn)放松(sōng)的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对(duì)风险偏好都有(yǒu)不利影(yǐng)响。监管部门的维稳措(cuò)施(shī)亦难以改(gǎi)变基(jī)本面弱平衡向下打破的趋(qū)势，5月份(fèn)市(shì)场仍(réng)将(jiāng)继续维(wéi)持(chí)弱势下跌格局。

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