昨夜(yè)，据(jù)路透社最(zuì)新报道，知情人士透露，美(měi)国总统拜(bài)登和众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限(xiàn)达成(chéng)协议，双方(fāng)在可自由支(zhī)配(pèi)开支(zhī)方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和另一名了解(jiě)谈(tán)判情(qíng)况(kuàng)的(de)人(rén)士称(chēng)，最终(zhōng)可能达(dá)成的不会是一份(fèn)长达数百页、可能需要(yào)立法者花几天(tiān)时间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而(ér)是(shì)一份包含(hán)几个关键数字的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位(wèi)消(xiāo)息(xī)人士(shì)称，预计谈判代表将敲定可自(zì)由支(zhī)配开支(zhī)的最高(gāo)限额，包括(kuò)军费开(kāi)支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定(dìng)住(zhù)房(fáng)和教育等(děng)类别的细节。根(gēn)据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约一(yī)半(bàn)用于国防，一(yī)些议(yì)员(yuán)表示(shì)不(bù)应该(gāi)削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举(jǔ)行(xíng)的六个月来首(shǒu)次面对面会(huì)议(yì)不(bù)太可能采(cǎi)取新(xīn)的措(cuò)施(shī)。当前的任务是监(jiān)控(kòng)市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨，而是平衡价格(gé)，以确保生产者和消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计布(bù)伦特原油价格(gé)到(dào)2023年底将略高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前(qián)的价格(gé)反(fǎn)映了市(shì)场对全球(qiú)宏观经济形势的评估(gū)。美国加息阻(zǔ)碍了油价进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货(huò)盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显(xiǎn)示，交易员们完全押(yā)注美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便(biàn)加息的可能(néng)性已(yǐ)超过50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个(gè)基点，这(zhè)代表市场认为接下(xià)来(lái)两次(cì)会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约显示(shì)消化(huà)了(le)约14个基点的加息(xī)预期，由于美联储加息规模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代(dài)表6月加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价略低于380美(měi)元，创盘(pán)中(zhōng)和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿(yì)美元，距(jù)1万亿美元市值大关(guān)一步之(zhī)遥，有望成为全球(qiú)第九家市值(zhí)突破1万亿美元的上(shàng)市公司(sī)。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于两个(gè)英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史上最(zuì)大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市(shì)值都高(gāo)。

　　最新(xīn)的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元(yuán)；调整(zhěng)后每股(gǔ)收(shōu)益为(wèi)1.09美(měi)元(yuán)，市场预(yù)期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美(měi)元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据在于——展望(wàng)未来(lái)，英伟达预计(jì)第(dì)二财(cái)季营(yíng)收将(jiāng)达到110亿(yì)美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一(yī)极(jí)度积极的展望表明，英伟(wěi)达(dá)从全球企业布局AI的(de)热潮中(zhōng)获(huò)得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能(néng)计算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用(yòng)途(tú)的芯(xīn)片(piàn)领域占据(jù)主导地位，该公司(sī)推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度(dù)适(shì)合AI训(xùn)练和(hé)运行机器学习(xí)软件，这也(yě)是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年(nián)以来新低(dī)

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下滑(huá)并创下(xià)近半年或半年(nián)多以来新(xīn)低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探(tàn)674元/吨(dūn)；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至(zhì)34板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示32元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段(duàn)，双焦持(chí)续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色(sè)商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再(zài)次走弱。对此，大有期货(huò)投研中心黑色(sè)高级研究员黄科在接(jiē)受期(qī)货日报记(jì)者采访时表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品种(zhǒng)大幅下跌是(shì)宏(hóng)观和产业共振带来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两(liǎng)党(dǎng)对于政府债务上(shàng)限(xiàn)问题仍(réng)没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避(bì)险观望(wàng)情绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而从美(měi)联储5月会(huì)议纪要来看，不能(néng)排除接下来继续加息的可能(néng)性，当前美(měi)联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对于大宗(zōng)商品(pǐn)价(jià)格(gé)普遍形(xíng)成(chéng)一定压力(lì)。国内方面，5月份公(gōng)布的社(shè)融和固(gù)定资产投资等经济数据略低(dī)于市场，市场担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关联性较强(qiáng)的黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层面也(yě)并无利多因素(sù)。黄科表示，从现货市场表现(xiàn)来(lái)看，虽然目前铁水(shuǐ)产量(liàng)已(yǐ)经(jīng)见顶，但随着成本端原料(liào)价(jià)格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产动力。在(zài)行业利润(rùn)尚(shàng)存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热轧(yà)产量甚至止跌回(huí)升，减(jiǎn)产不及(jí)预期以及原料(liào)成本持续下移(yí)导(dǎo)致钢价下方支撑走弱；而当前国(guó)内钢材(cái)需(xū)求也已(yǐ)临近淡(dàn)季，在需求(qiú)乏力(lì)的情况下，钢材(cái)价格不断下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信期货(huò)黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀对记(jì)者表示，自今年3月(yuè)中旬以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部(bù)徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离此(cǐ)前预(yù)期有较大差距，叠加今年(nián)年初(chū)以来市场(chǎng)对下游需求的乐(lè)观(guān)预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在(zài)市场供需(xū)阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时预(yù)期中的(de)下半年(nián)的粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步(bù)压低了(le)钢(gāng)铁原(yuán)燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计(jì)，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去(qù)年同期增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统(tǒng)计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面临(lín)的问(wèn)题(tí)来看，方正中期期货(huò)研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告(gào)诉记者(zhě)，主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)以下三个方面的(de)问(wèn)题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二(èr)是外需可能会大幅(fú)下滑(huá)；三(sān)是国内政策刺(cì)激还比(bǐ)较有限(xiàn)，当前内需虽(suī)然未见好(hǎo)转，但今年以来表现一(yī)直(zhí)低于预期。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部是否已现，汤冰华表示(shì)，由(yóu)于二季(jì)度以来国内政(zhèng)策利多有限(xiàn)，导(dǎo)致“买预期”交易未能(néng)如(rú)期(qī)出现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后(hòu)期市场表(biǎo)现来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供(gōng)应压力会明显增加，产(chǎn)量也面临继续(xù)压(yā)减。因此，在(zài)经(jīng)历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内(nèi)下一个相(xiāng)对重要的政策(cè)时点可能在7月的半年度经济(jì)数据公(gōng)布(bù)后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部(bù)的确(què)立需要(yào)黑色(sè)商(shāng)品整体(tǐ)供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非(fēi)主流矿发货均(jūn)出现(xiàn)下(xià)降。不(bù)过目前焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿石非澳巴发货(huò)已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需(xū)要具备(bèi)两(liǎng)个条件：一是(shì)煤炭价(jià)格止跌(diē)，从(cóng)成本端(duān)对钢价形成一(yī)定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实(shí)质(zhì)性的减产行(xíng)动(dòng)，从而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡(héng)的预(yù)期。不过，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭(tàn)市场情(qíng)绪(xù)较为(wèi)悲(bēi)观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产(chǎn)意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示品种或延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市(shì)场供(gōng)需(xū)格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外(wài)值得注(zhù)意的是(shì)，在期货价格大(dà)幅(fú)下探之(zhī)际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回(huí)至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回(huí)归2020年(nián)疫情初期(qī)的价格区间有利于行业供需加快调(diào)整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢(gāng)材社会库(kù)存较近年同期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策(cè)面和市场力量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在(zài)下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国际局势缓和以及(jí)国内外价差(chà)有利于钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未(wèi)来(lái)2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管(guǎn)难以恢复至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此在后续(xù)进入减产期间后(hòu)，钢材价格下(xià)跌(diē)一旦(dàn)出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带(dài)动(dòng)行(xíng)情(qíng)出(chū)现阶段反弹。

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