今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解(jiě)约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机(jī)构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或(huò)违规(guī)，已有多(duō)家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销(xi鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的āo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告(gào)之日起，上述公司不再(zài)办(bàn)理本(běn)公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份额(é)。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基(jī)金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代(dài)销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)12家基(jī)金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)的基金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除(chú)合作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销售(shòu)机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合(hé)作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金代销机(jī)构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其(qí)中(zhōng)，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售(shòu)能(néng)力(lì)强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也会对(duì)基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头部(bù)互(hù)联网公司，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是(shì)基金(jīn)销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协(xié)会最(zuì)新(xīn)公布的(de)公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构(gòu)销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立(lì)基金销售渠道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金(jīn)。而(ér)前三(sān)名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分(fēn)明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共(gòng)有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基(jī)金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服(fú)务(wù)有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是(shì)目(mù)前(qián)第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机(jī)构都(dōu)选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由(yóu)于(yú)违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富(fù)基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第(dì)三(sān)方代(dài)销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的)士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230602092107016.png">

　　编辑：舰(jiàn)长

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