金融界5月5日消息 央(yāng)行、香(xiāng)港证(zhèng)券及期(qī)货事务监察(chá)委员会、香(xiāng)港金融管理局即将(jiāng)正式(shì)启(qǐ)动香港与(yǔ)内(nèi)地利率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合作。北向互换通(tōng)下(xià)的交易将于(yú)2023年5月15日(rì)启动(dòng)。初(chū)期，全部境外投(tóu)资者通(tōng)过北向互(hù)换通开展利率互换交易在轧差后的(de)名义本金净额(é)每日不超(chāo)过(guò)人民币(bì)200亿元，后(hòu)续(xù)可根据市场情况适(shì)时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)、香港证券及(jí)期(qī)货事务监察委员会、香港金(jīn)融管理局即将正式启动香港与(yǔ)内地利率互(hù)换市场互(hù)联互通合(hé)作

　　为(wèi)促(cù)进内地(dì)与香港金融(róng)衍生(shēng)品(pǐn)市场的协同(tóng)发展，构建高(gāo)水平金融开(kāi)放格局(jú)，2022年7月4日(rì)，中国人民银(yín)行（以(yǐ)下简称人民银行）、香(xiāng)港证券及期(qī)货事务监察委员会(huì)（以下简(jiǎn)称(chēng)香港(gǎng)证(zhèng)监会）、香(xiāng)港金融(róng)管理(lǐ)局（以(yǐ)下简称(chēng)香港金管局）发布联合公(gōng)告，同意中国外汇交易中心(xīn)（全(quán)国银(yín)行间同业拆(chāi)借中心(xīn)）（以下简称外汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)）、银行(xíng)间市场清算所(suǒ)股份有限公司（以下简称(chēng)上(shàng)海清算(suàn)所）和香港场(chǎng)外结算有限公司（以(yǐ)下简称场外结算(suàn)公司）开展香港与内地利率互换市场互联互通合(hé)作（以(yǐ)下简称(chēng)“互(hù)换(huàn)通(tōng)”），初(chū)期先行(xíng)开通“北向互换(huàn)通(tōng)”，香港及其他(tā)国家和地区的境外(wài)投资(zī)者可(kě)通过两地基础设施互联互通参与内地(dì)银行间金融衍生(shēng)品市(shì)场(chǎng)。自联(lián)合(hé)公告发布以来，“互换通”的(de)各项准备工作进(jìn)展顺利，“北向互换通”下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。为便于“北(běi)向互换通”的顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通(tōng)”的相关(guān)交易及结算安(ān)排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向(嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎xiàng)互换通”初(chū)期可交(jiāo)易品种为利率互换产品，报价、交(jiāo)易(yì)及(jí)结算币种为(wèi)人(rén)民币。

　　（二）投(tóu)资者(zhě)：

　　1.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的(de)境内(nèi)投资(zī)者（即(jí)互换通(tōng)报(bào)价(jià)商(shāng)）需(xū)与外汇(huì)交(jiāo)易中心签署报价(jià)商协议，并为上海清算(suàn)所利(lì)率互(hù)换集(jí)中清算业务的清算会员(yuán)或该类会员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外投资(zī)者为符合人民银行要(yào)求(qiú)并完(wán)成内(nèi)地银行间债券市场准入(rù)备案的(de)境外机构投资者，并经外汇(huì)交(jiāo)易中心开(kāi)通(tōng)“北向互换通(tōng)”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通(tōng)”交易(yì)权限的境外投资者需同时申请成为场外结算(suàn)公司的(de)清算会员或(huò)该类会员的清算客户(hù)。

　　（三）交易及(jí)结算(suàn)：

　　1.交易安排(pái)：外汇(huì)交易(yì)中心与人民银行(xíng)认(rèn)可的境外电子(zi)交易平(píng)台(tái)互联提供交易(yì)服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所(suǒ)和(hé)场外结算(suàn)公司建立(lì)中(zhōng)央(yāng)对手(shǒu)方清算机构互联互通，共同向境内外投资(zī)者提供清算(suàn)、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全部境(jìng)外投资者通过“北(běi)向互换通”开(kāi)展利率互换(huàn)交易在轧(yà)差后的名义(yì)本金(jīn)净额每(měi)日不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　2.清算额(é)度：上海清算(suàn)所(suǒ)与场外(wài)结(jié)算公司针(zhēn)对双方清(qīng)算所之间的风险敞口建立“互换通”资(zī)源池(chí)。初(chū)期(qī)，上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算(suàn)公司之间净头寸对应的(de)“互(hù)换通(tōng)”资源(yuán)池风险(xiǎn)敞(chǎng)口(kǒu)设定(dìng)上限不超(chāo)过(guò)人(rén)民币40亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　二、人民银(yín)行、香港证监会和香(xiāng)港(gǎng)金管局已就“互(hù)换通”涉及(jí)的跨境监管合作原则和(hé)具体(tǐ)安排达成共识，并(bìng)签署了《关于内地-香港(gǎng)债券及衍(yǎn)生(shēng)品市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘录(lù)健全了两地监管机(jī)构(gòu)在债券及衍生品市场方(fāng)面(miàn)的监(jiān)管合作安(ān)排和联络协(xié)商机制，共同维护“互换通(tōng嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎)”的(de)正常运行(xíng)、金融市场稳定和(hé)公平交(jiāo)易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所和场外(wài)结(jié)算公(gōng)司应当(dāng)依法履行“互换通”下的各项职责(zé)，组织市场(chǎng)各方(fāng)有序开展“北向互换通”业务(wù)。清算会(huì)员应当(dāng)遵守相关监管(guǎn)规(guī)定及业务规则，加强内部(bù)控制，防范和控制风险，做好投资(zī)者教育和服务(wù)，切实(shí)维护投资者(zhě)合(hé)法权益。投资者应当充分了(le)解(jiě)两(liǎng)地市场法律(lǜ)法规(guī)、业务规则(zé)和实践操作(zuò)的差异(yì)，评(píng)估(gū)和控制风险(xiǎn)，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作(zuò)，确保“北向互换通”顺利(lì)启动。有兴趣参(cān)与“北向互换通”的投(tóu)资者可联系(xì)外汇交易(yì)中(zhōng)心、上海清算(suàn)所、场外(wài)结算公司为(wèi)参与做准备。

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