近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动(dòng)自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(r文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求óng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场(chǎng)交易(yì)商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示(shì)，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业(yè)债券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债(zhài)务融(róng)资工具，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近(jìn)期(qī)持(chí)续(xù)加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网发布信息(xī)，针对中国进(jìn)出口(kǒu)银(yín)行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已(yǐ)开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等(děng)多家(jiā)机构(gòu)存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行(xíng)，内控(kòng)执行不严(yán)或流于形式(shì)，未(wèi)有效评估交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖或(huò)做市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查。相关公告(gào)称(chēng)，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银(yín)行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律(lǜ)管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资(zī)控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求(fā)现吉林银(yín)行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违规收取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商协(xié)会进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查的(de)还有光大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事(shì)务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的(de)处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适(shì)当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背(bèi)了公平公(gōng)正原则，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不(bù)良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管规定(dìng)和(hé)自律(lǜ)规则(zé)要求，合规(guī)展业，自觉(jué)维(wéi)护银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会表示，做市商(shāng)作为(wèi)银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流(liú)动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切(qiè)实(shí)提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国(guó)际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒(jiè)向(xiàng)市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归(guī)位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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