市(shì)场(chǎng)再迎(yíng)来风险管理(lǐ)新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会(huì)宣(xuān)布，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日(rì)，上交所发文称，将在证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿(yì)元，另外还有2只科创50成(chéng)分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期(qī)权(quán)的上市(shì)，市场(chǎng)投资者将拥(yōng)有更(gèng)灵活的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定(dìng)性都(dōu)将有所(suǒ)提升(shēng)，更多吸引资金入市，也能(néng)更好(hǎo)地服务(wù)于(yú)科(kē)创板(bǎn)上市(shì)企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)还表示，自2015年(nián)2月开展股票期权(quán)试(shì)点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市(shì)场运行(xí没带罩子让捏了一节课感受ng)平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为(wèi)进一(yī)步丰(fēng)富ETF期(qī)权(quán)品种夯实了(le)基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表(biǎo)示，一(yī)直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行(xíng)和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完(wán)善风(fēng)险防控(kòng)机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为我国首只基于科(kē)创50指数的(de)场内(nèi)期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会(huì)称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上(shàng)海(hǎi)国际金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续(xù)发挥好科(kē)创板(bǎn)改革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，对促进科(kē)创板企业(yè)进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和(hé)股票期权市场长期持(chí)续(xù)健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内(nèi)期权(quán)

　　据上(shàng)交(jiāo)所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效(xiào)应日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公司519家(jiā)，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续发挥(huī)科(kē)创板(bǎn)改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至(zhì)目(mù)前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市(shì)场(chǎng)没带罩子让捏了一节课感受最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规(guī)模为(wèi)197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在(zài)科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面临的价(jià)格波动更(gèng)大(dà)，因此，随(suí)着市(shì)场体(tǐ)量不断扩(kuò)张，风险管理需求也(yě)更(gèng)加庞(páng)大(dà)。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的(de)上(shàng)市，将会给投资(zī)者提供更加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者更有效(xiào)率管理风险的(de)同时，能(néng)够(gòu)有更(gèng)多的时间和(hé)精力去(qù)关注标的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大(dà)学岭南(nán)学院教授韩乾认(rèn)为，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现货市场(chǎng)的容(róng)量将有所扩大(dà)，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更多的增量(liàng)资金，更好(hǎo)地服务(wù)科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全(quán)球资本市场(chǎng)基(jī)础(chǔ)、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。截(jié)至目(mù)前，市场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交所旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深证(zhèng)100ETF期权。

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