本轮新股中，有不(bù)少风口(kǒu)的企业，但基(jī)本面都非常(cháng)垃圾(jī)，虽然(rán)表面看看似乎都(dōu)有亮点，但仔细看看就(jiù)发现大都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产代工服(fú)务，为客户提供150-55nm不(bù)同(tóng)制程工艺，成(chéng)立5年就成(chéng)长(zhǎng)为中国大陆收入第(dì)三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶(jīng)圆代(dài)工企业。2015年，合(hé)肥市政(zhèng)府根据集成电(diàn)路(lù)产业发(fā)展规划及“芯屏(píng)器合(hé)”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进国际知(zhī)名企业(yè)合作(zuò)设(shè)立晶圆(yuán)代工(gōng)厂，此后，晶合集成正式筹(chóu)划建设。成立至今，晶合集(jí)成已成为国内(nèi)面板显(xiǎn)示驱动芯片(piàn)龙(lóng)头。

　　晶圆代工(gōng)企业(yè)，疫情后业(yè)绩爆发，利润此前(qián)一直大幅亏损，22年依(yī)靠收(shōu)入和产品价格上涨利(lì)润来到了31.6亿，但23年开(kāi)始下游面板行业(yè)需求大幅(fú)下滑，公司选择(zé)了业绩(jì)最好的时候(hòu)上市，此(cǐ)后走下(xià)坡路是必(bì)然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润(rùn)重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专(zhuān)科、小综合的(de)发展(zhǎn)模式，形(xíng)成(chéng)覆盖全国核心区域(yù)的医疗服务网。服务病种涵盖神经学(xué)科(kē)各类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功能神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等(děng)疾病，也包括妇科、儿(ér)科(kē)、内(nèi)科、外(wài)科、疼痛、全科等疾(jí)病。

　　专科医院，业绩一般般，民(mín)营(yíng)医院里毛(máo)利率算比(bǐ)较低的那一(yī)档，未来(lái)主要看扩张(zhāng)，也要小心政策的影(yǐng)响(xiǎng)，个人感(gǎn)觉(jué)比如(rú)几(jǐ)个(gè)国企医院(yuàn)（不论是收入(rù)增速还是估(gū)值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一(yī)家拥(yōng)有高精密狭(xiá)缝(fèng)式涂布模(mó)头产品(pǐn)的设计、研发和生产(chǎn)及涂布技术产业化(huà)整体(tǐ)解决(jué)方案(àn)能(néng)力的高(gāo)新技术企(qǐ)业。高(gāo)精密狭缝式涂布模头(tóu)为锂电池(chí)生(shēng)产涂(tú)布机的核心部件，涂布(bù)是继(jì)制备(bèi)正负(fù)极浆料完成后的下一道(dào)工序，是(shì)锂电池生产前段工序的核心环节，目的是将正负极浆料均(jūn)匀地涂覆在(zài)铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯特(tè)产品广泛应用于锂离子(zi)电池涂(tú)布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电池(chí)涂布、氢燃料(liào)电池电极(jí)涂布、液(yè)晶(jīng)显示中的薄膜晶体(tǐ)管涂(tú)布等。

　　锂电池产业链公司(sī)，业绩在21年爆发，22年业绩更(gèng)进一步(bù)，但行业(yè)基本见顶(dǐng)，下游需求(qiú)大幅(fú)放(fàng)缓，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且公司只是生产过程(chéng)中很(hěn)小的一块市场，天花板非常低，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于2018年(nián)3月(yuè)，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是(shì)一家(jiā)专注于功率(lǜ)、传(chuán)感和传输应用(yòng)领(lǐng)域，提(tí)供模(mó)拟(nǐ)芯片及模块(kuài)封装的代工(gōng)服(fú)务的制造商。中芯集成(chéng)以(yǐ)晶圆(yuán)代(dài)工为起点，向(xiàng)下(xià)延伸到模组封装，为国内(nèi)外(wài)客户提(tí)供一(yī)站式代工解决方案(àn)，为功率(lǜ)、传感和传输等(děng)领(lǐng)域的半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产品公司提供完整(zhěng)生产(chǎn)制造平台，支(zhī)持客户(hù)研(yán)发(fā)以及大规(guī)模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联(lián)企业(yè)，处于规模扩张阶段，但由于(yú)规模扩(kuò)大太(tài)快，折(zhé)旧研发投入初期非(fēi)常高，因(yīn)此利润大(dà)幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支(zhī)出高峰在22年(nián)结束），公司(sī)也预期23年(nián)底会(huì)转为(wèi)盈利，但下游(yóu)需求在(zài)23年(nián)大(dà)幅放缓，公司(sī)面对的压力显然是要(yào)比那些已(yǐ)经规模(mó)化完(wán)成(chéng)有(yǒu)利润的公司大得多，且(qiě)公司过(guò)于依赖(lài)中芯国际，未来还有可能(néng)面临同业(yè)竞争而收(shōu)回许可的风险。IPO募资(zī)高达219亿，非常(cháng)大的IPO了(le)，不(bù)太乐观(guān)未来(lái)的走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股(gǔ)份(fèn)主要从事分(fēn)散染料及其滤饼的研(yán)发、生产及(jí)销售，产品以中高端分散(sàn)染料(liào)为主(zhǔ)，主要用(yòng)于涤纶及其混纺织物的染色(sè)和印花，经分散染料印染(rǎn)加(jiā)工的化(huà)纤纺织(zhī)品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部(bù)分终端(duān)应用品牌包括：安踏(tà)、李宁(níng)、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公司(sī)，毫无亮点(diǎn)，业绩在(zài)19年后一路下滑(huá)，22年利润(rùn)只有19年的一(yī)半都不到(dào)，下游服装(zhuāng)行业景气(qì)度也一般，不关注了(le)。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年(nián)，自设立(lì)以来(lái)，公司主营业务一直聚焦于汽车(chē)行业营销与后市场服务领(lǐng)域，为客户提供相关(guān)软件产品及服务(wù)。2010年被用(yòng)友网络(luò)收购后，公(gōng)司继续独立经营上述业(yè)务。用(yòng)友(yǒu)汽车主要面(miàn)向汽(qì)车行业(yè)的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营(yíng)销与后市场服务领(lǐng)域的数智(zhì)化解决(jué)方案(àn)、云服务、软件及专业服(fú)务(wù)。

　　用友集(jí)团旗下子公司分拆上市，汽车软(ruǎn)件(jiàn)服务，汽车(chē)数字化(huà)是趋势，且随着人(rén)均(jūn)保有量的(de)增长(zhǎng)，公司行业(yè)前景(jǐng)不算很差，但公司自身技术含(hán)量较低，产(chǎn)品以车企营销系统(tǒng)为(wèi)主(zhǔ)，基本没什么研发，都靠销(xiāo)售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份(fèn)主要从事电力工程(chéng)技术(shù)服务及地理信(xìn)息技(jì)术服务。电力(lì)工程技术服务(wù)占主(zhǔ)营业务(wù)收入比重超过80％，是公司主要收入和(hé)利润来源。电力工(gōng)程技术服务主(zhǔ)要系为电网(wǎng)企业、工商业企业电力相(xiāng)关工程提供规划(huà)咨(zī)询(xún)、设(shè)计(jì)、工程建(jiàn)设(shè)等服务(wù)。

　　电(diàn)网和地理信息设计咨(zī)询(xún)公司，主(zhǔ)要(yào)是电力工(gōng)程技术(shù)服务收入为(wèi)主(zhǔ)，比较(jiào)依(yī)赖内蒙(méng)和浙(zhè)江(jiāng)地区的国家电网(wǎng)，本质(zhì)上是工程(chéng)类企业，设备施工(gōng)业(yè)务，雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁所(suǒ)以应收款高，坏账多，现金(jīn)流差，不关注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是(shì)一家为智能手机、物联网等领域提供射(shè)频前(qián)端的芯片设(shè)计公司，主营业务为射频前端(duān)芯片及模(mó)组的研发、设计和销(x雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁iāo)售(shòu)。慧智微具备全(quán)套射频前端(duān)芯片设计能(néng)力和集成(chéng)化模组研(yán)发能(néng)力(lì)，技术体系以(yǐ)功率(lǜ)放大器（PA）的(de)设计能力为核心，兼具低噪(zào)声放(fàng)大器（LNA）、射(shè)频(pín)开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能(néng)力，产品系列覆盖的(de)通信频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客户提供无线通信射频前(qián)端发(fā)射模(mó)组(zǔ)、接收模组等。

　　射频前端芯(xīn)片模(mó)组公司，下游主(zhǔ)要是消费(fèi)电子(zi)，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩(kuò)大，主(zhǔ)要是大量研发投入，但高研发下，公(gōng)司毛利率极低，远低于同(tóng)行(xíng)业公司，但即(jí)便(biàn)这样，估值却一路上升到150亿(yì)，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未(wèi)来解禁后都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公(gōng)司(sī)的价(jià)值在(zài)哪(nǎ)里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家主(zhǔ)要(yào)从事防空预警雷达研(yán)发(fā)、生产(chǎn)、销(xiāo)售和(hé)服务的(de)国家级高(gāo)新(xīn)技术和专精(jīng)特新“小巨人”企业。公司产品(pǐn)主要包括(kuò)雷达(dá)及配套装备，重点(diǎn)供(gōng)应(yīng)国内军方客(kè)户和军(jūn)工(gōng)集团。成立至(zhì)今(jīn)，航天南(nán)湖已成为我国(guó)防空(kōng)预警雷达(dá)主要(yào)生(shēng)产单位之一。

　　军(jūn)工雷达企(qǐ)业，21年后(hòu)业(yè)绩大幅下滑，22年(nián)虽(suī)然收入增长较快，但利润远没(méi)有回到20年，且(qiě)关联(lián)交(jiāo)易占(zhàn)比越来(lái)越高，对于这种客(kè)户不透明度极(jí)高的(de)军工企业，实在(zài)无法判断未来的价值。

　　雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁ng>十(shí)、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互联网数字(zì)化虚拟商(shāng)品综合服务提(tí)供商，主要为(wèi)移(yí)动互(hù)联网相关场(chǎng)景客户提(tí)供移动互联网数字化(huà)虚拟(nǐ)商品聚合运营、融合运(yùn)营、分发运营等综合运营服务，为(wèi)物联网(wǎng)相关场景提供物联网流(liú)量(liàng)接入、硬件方案、场景应用等综合解决方案及(jí)云终端解决方案，并根据(jù)客(kè)户需求提供定制(zhì)化的运营支撑服务及技术服(fú)务。一家售卖移动流(liú)量、话费、爱优芒会员(yuán)卡等数字(zì)化虚拟商品的综合型中间商，其主(zhǔ)要盈利(lì)模式(shì)是获(huò)得购销差价或服(fú)务(wù)佣金，占(zhàn)公司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公司，主要是卖(mài)视频会员和其他通(tōng)用流量，业(yè)绩过(guò)去几(jǐ)年看起来不错，但(dàn)公司现(xiàn)金流(liú)越(yuè)来越差，且互联网流量已经见顶，大互联网(wǎng)公司越来(lái)越不依(yī)赖买量来拓(tuò)广业务，感觉(jué)上市就是业绩顶峰。

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