5月(yuè)9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发布的一则公(gōng)告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在(zài)筹(chóu)划发行股份及(jí)支付(fù)现金(jīn)购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限公司（下称文(wén)华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资(zī)金(jīn)。公司股票将于(yú)2023年5月(yuè)10日(rì)（星(xīng)期三(sān)）开市(shì)起开始(shǐ)停牌(pái)，预计(jì)停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系(xì)头部期(qī)货(huò)软件商。公开资(zī)料显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年(nián)12月，文华财经PC端交(jiāo)易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华(huá)财经曾(céng)两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅(l怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧ǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申(shēn)请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决定终(zhōng)止对其(qí)首次公开发(fā)行(xíng)股票并在创(chuàng)业板上市(shì)的审核。文(wén)华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发(fā)布的公告显示(shì)，本(běn)次(cì)交易(yì)事项尚(shàng)处于(yú)筹划阶段，公(gōng)司目前正与(yǔ)交易意向(xiàng)方接洽(qià)，初步(bù)确定(dìng)的交易对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴产业(yè)投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏(sū)州中新）、上(shàng)海经(jīng)一投资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大(dà)资(zī)产(chǎn)重组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交(jiāo)易(yì)对方与公司不存(cún)在关联关系(xì)。本次交(jiāo)易完成后(hòu)，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的股(gǔ)份比例预(yù)计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公(gōng)司(sī)无(wú)控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人；本次交易(yì)完成后，公(gōng)司第一大股东(dōng)不会发生(shēng)变(biàn)化，且不存在实际支配(pèi)公司股份表决权超(chāo)过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预(yù)计(jì)不构成(chéng)公司重(zhòng)大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华财经注册资本(běn)4000万元，实际控制(zhì)人(rén)为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文(wén)华财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大连经一(yī)和上海(hǎi)经(jīng)一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的(de)股份，合(hé)计(jì)控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的(de)持股比例(lì)分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利(lì)能力(lì)有望提(tí)升

　　作为金融科技全(quán)领(lǐng)域(yù)服(fú)务商，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份为证券(quàn)、基(jī)金、银行、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机构(gòu)等行业客(kè)户提供全(quán)技术(shù)栈、全(quán)产品线解决(jué)方案，同时与政府机关、互联网公(gōng)司合作开展包括(kuò)智慧城(chéng)市在内的(de)数字经济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公(gōng)司(sī)股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证股份(fèn)证券经纪业务(wù)软件收入较上(shàng)年同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持(chí)平。报告期(qī)内，数字(zì)经济业务因验(yàn)收的大型政务项目成本(běn)增幅大于(yú)收入增幅，导致(zhì)业务毛利率及利润下降。报告(gào)期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收益减少(shǎo)所致。

　　截至怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显示(shì)，报告(gào)期(qī)内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券市场行业(yè)占有率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性(xìng)，公司加(jiā)快产品新一代产品(pǐn)布局(jú)、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是(shì)在资管领(lǐng)域加强了资管IT业(yè)务发展力度(dù)，在多个核心产品和技(jì)术(shù)上形(xíng)成领先优(yōu)势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字经济(jì)业务、IT设(shè)备分(fēn)销业务及(jí)科技园租赁业务。金证股份解释(shì)称，非金(jīn)融行业的收入(rù)下降，主要由(yóu)于公司在数(shù)字经济业务上，不同程(chéng)度受(shòu)到需(xū)求(qiú)端(duān)的(de)影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工程实(shí)施、验收结算审(shěn)计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营(yíng)业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公司股东的(de)净利润分别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无(wú)论从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份均(jūn)远高于文华财(cái)经，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于金证股份，无(wú)疑是一(yī)块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，如果本次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的(de)优质资产注入后，其盈利(lì)能力将进一步(bù)提升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上市(shì)无果后(hòu)，可(kě)以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是(shì)，在昨(zuó)晚发(fā)布的公(gōng)告中，金证(zhèng)股份(fèn)并未披露具体的交(jiāo)易细(xì)节，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对(duì)方就本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公司(sī)拟向主要交易(yì)对方(fāng)发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金的(de)方(fāng)式(shì)购(gòu)买其持(chí)有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意(yì)向协议书》仅为交易(yì)各方关于(yú)本次交(jiāo)易的初步合作意向(xiàng)，交(jiāo)易各方(fāng)在本(běn)次交易(yì)中的(de)具(jù)体(tǐ)权利义务以及各(gè)项安排以(yǐ)交(jiāo)易(yì)各(gè)方(fāng)最终签署的正式交易协(xié)议(yì)为准。

　　金(jīn)证股份还进行(xíng)了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协(xié)议(yì)，本(běn)次交易尚需(xū)履行必要的内(nèi)部决策程(chéng)序，并(bìng)经有权监(jiān)管机构(gòu)批准后(hòu)方可正式实施，本次交(jiāo)易(yì)最终能否实(shí)施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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