燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩(jì)大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)发布(bù)2023年一季报，实现营收(shōu)35.26亿元，同(tóng)比增(zēng)长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕京啤酒的营(yíng)收为132.02亿元(yuán)，同比(bǐ)增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一年(nián)实现营(yíng)收和净(jìng)利润的双增长。

　　财报数(shù)据显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收321.7亿(yì)元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实(shí)现营收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补偿收益影响后(hòu)，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是啤(pí)酒企业(yè)调整产(chǎn)品结(jié)构、上(shàng)调产品售价的结果。

　　相比于(yú)净利(lì)润的高增长，上(shàng)述三家(jiā)啤酒上市(shì)公司(sī)的营收增长幅度并(bìng)不大，销量增长也不如(rú)人意。不过，其高端产品的表现却非常亮(liàng)眼。当然，业绩数(shù)字增(zēng)长的背后亦(yì)不乏关厂减员、出售土地等降低经(jīng)营成本、改善盈利(lì)的情况。

　　酒(jiǔ)业(yè)分析(xī)师蔡学飞告诉(sù)时代财经，啤酒企业关停(tíng)部分工厂(chǎng)是为了(le)提(tí)高(gāo)运行效率，降低运营(yíng)成(chéng)本，同时淘汰低(dī)端落后产能，而新(xīn)增(zēng)产(chǎn)能是为了利用自身品牌、品质(zhì)和区位优(yōu)势(shì)，扩大高端产品的占比，符合整个行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤(pí)酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场(chǎng)转为(wèi)存(cún)量市场，啤酒企业想依(yī)靠卖更多(duō)的啤酒来拉动业绩增长(zhǎng)变得越来越(yuè)难。

　　过去(qù)一年，上述三家啤酒上市公(gōng)司的(de)产品销量增长幅度(dù)均(jūn)在个位数(shù)。其中，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产(chǎn)品销量(liàng)807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌(pái)销量444万千升(shēng)，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实(shí)现产(chǎn)品销量377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销量增(zēng)长乏力的局面，啤(pí)酒企业都把目光(guāng)锁定在高端化上(shàng)，啤酒圈(quān)因此迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过去(qù)一年(nián)，华润啤酒推(tuī)行(xíng)多元品牌组合(hé)建设，并推(tuī)出(chū)多款新品，其中，在(zài)“醴”的(de)基础上推出首款超高(gāo)端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒(jiǔ)高端产品黑狮果啤(pí)、雪花全(quán)麦纯生及碳(tàn)酸(suān)饮料雪花小啤等产(chǎn)品也相(10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适xiāng)继上市；青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在保持“青岛(dǎo)啤酒主品牌(pái)+崂山啤(pí)酒第二品牌”战略的同时，也加快布局高端(duān)和超高端(duān)市场；燕京啤酒(jiǔ)则持(chí)续实施大单品战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品(pǐn)为(wèi)代(dài)表的大(dà)单品与特色产品组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我赶之下(xià)，啤酒的售(shòu)价也(yě)不断(duàn)上涨。2022年(nián)年初(chū)，青岛啤酒(jiǔ)推出了一款名(míng)为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达(dá)1199元，而此前华润雪(xuě)花啤酒最高端的(de)啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼(lǐ)盒(hé)的售价也只售999元(yuán)。

　　高端(duān)化路线对业(yè)绩(jì)的提(tí)振效应明显。华(huá)润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒(jiǔ)销量约(yuē)210.2万(wàn)千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中高端(duān)以(yǐ)上产(chǎn)品实现(xiàn)销量(liàng)293万千(qiān)升(shēng)，约(yuē)占全年(nián)总销量807.2万(wàn)千升的(de)36％，中(zhōng)高端以上(shàng)产品销量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)的核心大单品“燕(yàn)京U8”的(de)销(xiāo)量达39万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中信证券(quàn)研(yán)报(bào)显示，燕京啤酒(jiǔ)的吨(dūn)价(jià)超3500元/千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌(wū)关系等(děng)影响，全球啤酒原(yuán)材料及包装物(wù)成本上升，燕京啤酒和(hé)华润(rùn)啤酒的整体毛(má10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适o)利率均(jūn)有所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部分(fēn)啤酒企业开始筹划拓展(zhǎn)非(fēi)啤酒业务(wù)，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其(qí)全资子公司向山东景芝白(bái)酒注资13亿元，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润(rùn)啤酒又相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两(liǎng)家白(bái)酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)的实控方。

　　业内普(pǔ)遍认(rèn)为，华(huá)润啤酒(jiǔ)跨入白酒行业的目的(de)是希(xī)望借助白(bái)酒(jiǔ)来实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一(yī)边扩建产能

　　过去一年(nián)，众多啤酒企业(yè)的营收增速放缓，但净利润大多实(shí)现了可观的增长，除了(le)高端化战略带(dài)来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖资(zī)产以缩减(jiǎn)成本的策略(lüè)有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中透露，截(jié)至2022年年底，公司在中国内(nèi)地24个(gè)省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持(chí)续推动(dòng)优(yōu)化产能布局，已(yǐ)停止(zhǐ)营(yíng)运两间啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安置费用和关厂相关的固定资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂”已经(jīng)成为国内啤(pí)酒企业优化(huà)经营的(de)常用(yòng)手(shǒu)段。燕京啤酒在近(jìn)期的投资者(zhě)交流会上(shàng)就透露(lù)，已着手开(kāi)始进行关厂(chǎng)动作，同(tóng)时(shí)调(diào)整和精简总部(bù)和工厂(chǎng)员工架构，压缩管理层级，未来公(gōng)司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随(suí)着关厂“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现(xiàn)较大(dà)规模(mó)的(de)减员。

　　财报数据(jù)显示，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒(jiǔ)人员减(jiǎn)少的趋势(shì)仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在(zài)职员(yuán)工(gōng)数合计(jì)为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在(zài)职员工(gōng)数合计(jì)为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置的(de)土(tǔ)地也为啤酒(jiǔ)上市公司增厚了(le)利润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)称，董事会(huì)同意政(zhèng)府对公司所属(shǔ)杨家群货场土地进(jìn)行收储。今(jīn)年3月1日，公司收(shōu)到上述目标土地的征收补(bǔ)偿总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通过资产处置(zhì)的方式获得(dé)4.81亿元的(de)收益，较(jiào)上一年增(zēng)加4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表(biǎo)示，这部(bù)分收益主(zhǔ)要系公司取得处置土地使用权等长期资产的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨询有限(xiàn)公司、华(huá)润雪(xuě)花啤酒（中国）投(tóu)资有限公司及(jí)本公(gōng)司间接全(quán)资附(fù)属公司华(huá)润雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中国(guó)）有限(xiàn)公(gōng)司签(qiān)订(dìng)搬迁(qiān)补偿协议，华润啤酒(jiǔ)就出让其拥有(yǒu)的地块收取初(chū)始(shǐ)补(bǔ)偿收益约17.55亿元(yuán)，对应税后收益13.16亿元。仅(jǐn)此一项(xiàng)，就为华润啤酒带来(lái)了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业也在筹(chóu)划新增产(chǎn)能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年(nián)，华(huá)润(rùn)啤酒共有7个搬(bān)迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁(qiān)新建项目、喜(xǐ)力(lì)厦门40万(wàn)千升/年(nián)新建(jiàn)项目等，同时还有8个项目(mù)正(zhèng)式投产运营(yíng)，包(bāo)括(kuò)杭州工厂20万(wàn)千升/年喜力啤(pí)酒升级改造项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产线项(xiàng)目等。此外，燕京(jīng)啤(pí)酒与(yǔ)青岛(dǎo)啤酒也在年度报告中披露了(le)多(duō)项新建、搬(bān)迁和(hé)改造工程。

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