投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工(gōng)智能主题(tí)的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次(cì)突破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面(miàn)的(de)工作正在改变全球(qiú)大(dà)型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公(gōng)司也加大了(le)AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念(niàn)的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了英伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信息(xī)显示，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从公募基(jī)金一季度末的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募(mù)基金(jīn)主要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模(mó)最高的(de)是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营(yíng)收创历(lì)史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会的投资者(zhě)而(ér)言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突(tū)破口(kǒu)。能嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业模(mó)式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜(qián)力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这(zhè)些特(tè)质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行业一季度(dù)整(zhěng)体营收同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业(yè)数据(jù)的(de)跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难(nán)说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷询首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的(de)股价表现以及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚未(wèi)反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产业发展之(zhī)间存(cún)在(zài)着较大差(chà)异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低(dī)位(wèi)或调(diào)整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资(zī)的时候要选择掌握(wò)核心技(jì)术、真(zhēn)正具(jù)有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资(zī)标的(de)，确保产业景气能够反(fǎn)映在(zài)未来(lái)的业绩上(shàng)，要避(bì)免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价(jià)格(gé)买(mǎi)入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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