5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期(qī)货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金(jīn)购买上(shàng)海文华财经资讯股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金(jīn)。公司(sī)股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交易日(rì)。

　　文(wén)华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家(jiā)期货公司合(hé)作，占国(guó)内(nèi)期货公司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经(jīng)曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年(nián)，当年11月，文华财经首(shǒu)次报(bào)送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料(liào)。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫(màn)长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发(fā)行(xíng)上市(shì)申请(qǐng)文(wén)件，深(shēn)交(jiāo)所决(jué)定(dìng)终止对(duì)其首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示，本次交易(yì)事项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易(yì)对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询(xún)合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经一投资(zī)管理合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴富(fù)创业投(tóu)资(zī)管(guǎn)理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合计(jì)持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上市公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易(yì)所股票上市规则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公(gōng)司(sī)不存(cún)在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司的(de)股份比例预计将超过(guò)5％，本次交易(yì)预计(jì)将构成(chéng)关联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前(qián)，公司无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东不会发(fā)生变化，且不存在(zài)实际支(zhī)配公(gōng)司股(gǔ)份表决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际(jì)控制人，预计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实际控(k无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思òng)制人为该(gāi)公司董事(shì)长(zhǎng)兼(jiān)总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经(jīng)此前(qián)披露的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分(fēn)别(bié)控制(zhì)文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银行、期货(huò)、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机(jī)构等行业(yè)客户(hù)提供(gōng)全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润(rùn)-5847.16万无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思(wàn)元。报告期(qī)内，金证(zhèng)股份证券经纪业(yè)务软(ruǎn)件收(shōu)入较上年同(tóng)期略有增长，资管(guǎn)机(jī)构(gòu)软件收入基本持平。报(bào)告(gào)期内，数字(zì)经(jīng)济业务因验收的大型政务项目(mù)成本(běn)增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报(bào)告期内公司(sī)确(què)认投资收(shōu)益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认(rèn)为，公司金(jīn)融行业的(de)增长主要得益于(yú)两方面的因(yīn)素：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司(sī)加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进(jìn)项目上线(xiàn)验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个核心产品和技(jì)术上形成领先优(yōu)势(shì)，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济(jì)业务、IT设备分(fēn)销业(yè)务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业(yè)的收入下降，主要由(yóu)于公司在数(shù)字经济业务上，不(bù)同程度受到需(xū)求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收(shōu)结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合(hé)毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业(yè)收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财(cái)经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产(chǎn)规(guī)模和(hé)盈利能力来看，金证股份均远高于文华财(cái)经，但(dàn)文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于(yú)金证股份，无疑是一(yī)块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易得(dé)以(yǐ)顺利(lì)实(shí)施，对(duì)于金证股份(fèn)而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈利能(néng)力(lì)将进一(yī)步(bù)提升；对于文华财(cái)经(jīng)而(ér)言，多年谋求上(shàng)市(shì)无果后，可以实(shí)现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的(de)公告(gào)中，金证股(gǔ)份并(bìng)未披露(lù)具体的(de)交易细节，例如交易对(duì)价(jià)等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与主要交(jiāo)易对方就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对(duì)方(fāng)发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及支付现(xiàn)金的方(fāng)式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利义务以及各(gè)项安排(pái)以交易各方最终(zhōng)签署(shǔ)的正式(shì)交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本(běn)次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正式的(de)交易协(xié)议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行必要的(de)内部决(jué)策程(chéng)序(xù)，并(bìng)经有权监管(guǎn)机构批(pī)准后方可(kě)正式(shì)实施，本次交易(yì)最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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