30年“不败(bài)”的可转债信仰，突然之间(jiān)出现“断崖式”崩塌。

　　100元面值的可(kě)转债，*ST搜特的可转(zhuǎn)债搜特转债今天(tiān)又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元(yuán)，30年可转债历(lì)史上从未有(yǒu)过如此(cǐ)低价可转债(zhài)，与此(cǐ)同时，各(gè)类(lèi)低价(jià)转债接连雪(xuě)崩。分析认为，资金(jīn)开始担心退(tuì)市(shì)和违约(yuē)风险(xiǎn)，纷纷出逃。

　　A股市场(chǎng)今天也(yě)继续不乐(lè)观，自周二盘中冲高到(dào)3400点跳水(shuǐ)之后，市场(chǎng)持续回落，上(shàng)证指数今天又跌超(chāo)1％，收跌1.12％，报3372.36点，失(shī)守3300点。主要指数和(hé)多数(shù)板块下(xià)跌(diē)，深证成指跌(diē)1.23％，创业板(bǎn)指数和科创50指(zhǐ)数(shù)也跌超1％。个(gè)股3790只下跌，1209只上涨(zhǎng)，成交额8481亿(yì)元(yuán)，与(yǔ)前一(yī)日有所缩量(liàng)。

　　行(xíng)业板块方面，此(cǐ)前最牛的(de)传媒娱乐领跌，大跌超4％，互联网(wǎng)、建筑、有(yǒu)色等也跌超3％；纺织服(fú)装、电(diàn)力、旅游等行(xíng)业逆势(shì)飘红上涨(zhǎng)。

　　不过北上资金(jīn)却(què)是(shì)逆势抄底，全天净买入13亿元。

　　两只转债(zhài)面临(lín)退市

　　带(dài)崩整个低价转债市场(chǎng)

　　30年没(méi)有过的可转(zhuǎn)债退市(shì)历史，在(zài)今年5月一下(xià)被(bèi)打破，先是*ST蓝盾宣告公(gōng)司和蓝盾转债(zhài)被告知要退市，打破了30年来的可转债没有出现正(zhèng)股和转债退市的(de)历史(shǐ)。接(jiē)着(zhe)没几天，*ST搜特(tè)锁(suǒ)定面值退市，搜特转债持(chí)续暴跌，第2只打(dǎ)破历史来得太快。蓝(lán)盾转债(zhài)已停牌，而搜特转债还在(zài)交易。

　　退市危机之下，搜特转债今日再度暴(bào)跌19.85％，收报31.66元(yuán)，而(ér)昨日搜特转债已经暴跌(diē)19.75％。持续上演(yǎn)断崖式暴跌，面值(zhí)100元的转债(zhài)如(rú)今只剩31.66元(yuán)。

　　搜特转债(zhài)的(de)正股(gǔ)*ST搜特还在一(yī)字跌停，最新(xīn)收(shōu)盘(pán)价0.56元，触发(fā)面值(zhí)退市已没什么悬(xuán)念(niàn)。

　　接连(lián)的退(tuì)市情形，以(yǐ)及可能(néng)面临(lín)的违约。彻底带崩了整个低(dī)价转(zhuǎn)债，过去的双低策略似(shì)乎也不(bù)再奏(zòu)效。思(sī)创转债暴(bào)跌11％，而(ér)正股思创医惠只跌了2％，塞(sāi)力转债暴(bào)跌8.19％，而(ér)正股塞力(lì)医疗只跌(diē)了0.21％；金诚转债(zhài)、永(yǒng)吉转(zhuǎn)债等跌(diē)超6％。

　　如今又涌现(xiàn)大批价(jià)格跌破100元的(de)低价转债，而一年前市场(chǎng)还在关注(zhù)“消灭”100元以下可转(zhuǎn)债，一度没有(yǒu)转债价格低于(yú)100元。如今是多只(zhǐ)接连闪(shǎn)崩(bēng)断崖(yá)下(xià)跌(diē)。

　　沪指又跌(diē)破3300点

　　市(恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因shì)场(chǎng)近期波动(dòng)剧烈

　　上证指(zhǐ)数周二在券商、银行等(děng)金融股(gǔ)带动(dòng)之下(xià)，一度冲上3400点，而后快速跳水。然后(hòu)持(chí)续下行(xíng)，今日又跌超1％，失守(shǒu)3300点，报3372点。早盘一度翻红后(hòu)，市场持(chí)续走(zǒu)低。

　　有(yǒu)分析表示，近(jìn)期市场波(bō)动加剧，资金分歧较大。

　　华泰证券近日(rì)策略点评表示，4月新增(zēng)社(shè)融、新增信(xìn)贷、M2同比(bǐ)均低(dī)于Wind一致(zhì)预期，一季度(dù)冲量明(míng)显(xiǎn)+票(piào)据(jù)利率下行，数(shù)据走弱(ruò)在方向上不超预期，但幅度较预期更(gèng)大(dà)。

　　三点指引：1）新增中长贷MA6同比走高，冷热不(bù)匀(yún)再现(xiàn)，居民中长贷在1Q脉冲式修复过后明显走弱，单(dān)月新(xīn)增创历史新低，与地产销售回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数效应外(wài)，主因C端新增存款转负；3）私人部门中长贷仍在(zài)修复→全A非金融企业盈(yíng)利全年或拾(shí)级而上，但(dàn)从M1-M2剪刀差及财报数据反映的制造业库存(cún)及产能周期位置看，弹性或有限。金(jīn)融数据再次(cì)印(yìn)证复苏成色需巩固(gù)，或提(tí)升政(zhèng)策加(jiā)码“恢复和扩(kuò)大需(xū)求”的可能。

　　前海开源基金(jīn)近日(rì)也表示，后续(xù)来看市场回落空间有(yǒu)限(xiàn)：

　　第一、4月出口仍超(chāo)预(yù)期，外需仍有韧(rèn)性。4月(yuè)出(chū)口(kǒu)同比增长8.5％，好于市场预(yù)期，除基数效应外，欧美的韧性与(yǔ)东盟(méng)相对强劲的需求均(jūn)支撑(chēng)了外需，内需同样在(zài)修复下(xià)市(shì)场分子(zi)端边际向好。

　　第二、国内外流动性仍然偏(piān)好。国内看，4月政治局会议仍然强(qiáng)调稳增(zēng)长，应对弱复苏下流动(dòng)性大概率(lǜ)仍然(rán)维持宽松，同样仍可能有增量政策(cè)出台，对市场均(jūn)是呵(hē)护(hù)而非压力；海外(wài)看(kàn)，5月FOMC会议后市场基本已定价美(měi)联储本轮加息已至顶点(diǎn)，仍然存在区域银行风险隐患同时通胀仍(réng)在下行下，后续海外流(liú)动性难更(gèng)紧，外(wài)资对国内(nèi)市(shì)场的(de)流(liú)出压力不大。

　　总体来看，权重板块内(nèi)部的分(fēn)化，热门(mén)板块交易性的(de)波动是指数调整(zhěng)主因，但在内需(xū)修复、外需韧性，且国内政(zhèng)策呵护延续、外资(zī)流(liú)出(chū)压力(lì)不大(dà)下市场无大风险，震荡修复延续。

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