昨夜，据路透社最新报道，知情人(rén)士(shì)透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近(jìn)就美国债务上(shàng)限达成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支(zhī)方面的分歧仅(jǐn)为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的人士(shì)称，最终可能达(dá)成(chéng)的不会是一份长达数百页、可能(néng)需要(yào)立(lì)法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是一(yī)份包含几个关键数字的(de)精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位(wèi)消息(xī)人士称(chēng)，预计谈判代(dài)表(biǎo)将敲定可(kě)自由支(zhī)配开支的最高限额，包括(kuò)军(jūn)费开支，但让议员(yuán)们在未来几个月(yuè)通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房(fáng)和教育等类(lèi)别的细(xì)节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿(yì)美元支(zhī)出总额(é)的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议(yì)员(yuán)表示不应该削减这一(yī)领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的(de)六个月来(lái)首次面对面会议不太可能采取新(xīn)的措施。当(dāng)前(qián)的任务是监控市场形势并及时(shí)作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目(mù)标不是推(tuī)动油价上涨，而是平衡(héng)价格(gé)，以确保(bǎo)生产者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预(yù)计布(bù)伦(lún)特原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格(gé)反映了市场对(duì)全球宏观(guān)经济(jì)形势的(de)评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期(qī)货盘(pán)中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员(yuán)们完(wán)全押注(zhù)美联储会在6月或7月(yuè)的某次(cì)会(huì)议上再(zài)度加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联(lián)邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市(shì)场认(rèn)为接下(xià)来两次会议(yì)中美联储肯定(dìng)会加息25个基(jī)点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约(yuē)显(xiǎn)示消化了约14个基点的(de)加息预期，由(yóu)于(yú)美联储(chǔ)加息规模(mó)通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最(zuì)好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低(dī)于380美元，创盘中和收盘(pán)历史新高，市(shì)值曾达到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万亿美(měi)元市值大关(guān)一(yī)步之遥，有望成为(wèi)全(quán)球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元(yuán)的(de)上市公司(sī)。盘(pán)中英伟达(dá)市值曾(céng)涨将近2000亿(yì)美元(yuán)，几乎相当(dāng)于两个英特尔的市(shì)值(zhí)。英伟达创美(měi)股史上最大单日市值增(zēng)长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自的(de)市(shì)值都(dōu)高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美(měi)元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期(qī)的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预计第二(èr)财季(jì)营(yíng)收将(jiāng)达到110亿美(měi)元左右，较市场预(yù)期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英(yīng)伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获得(dé)的利益远(yuǎn)超人们(men)预期。英(yīng)伟达生(shēng)产极度复杂的人工智能计算任(rèn)务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英伟达(dá)如今在AI用(yòng)途的芯片领域占据(jù)主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运(yùn)行机器学(xué)习软(ruǎn)件(jiàn)，这也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期(qī)价创近半年以来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明(míng)显(xiǎn)下滑并(bìng)创下(xià)近半年或半年多(duō)以来(lái)新低。截至5月25日下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有期货投研(yán)中心(xīn)黑色高(gāo)级(jí)研究员黄科在接受期货日报记者采访(fǎng)时(shí)表示，近期黑色系品种大幅下跌是(shì)宏观和产业共振(zhèn)带来(lái)的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两(liǎng)党对于政武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义府债(zhài)务上限问题仍没有达成一致(zhì)，随着截止(zhǐ)日期临近(jìn)，市场各方的避险观望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下来继续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元指数走强对(duì)于大宗(zōng)商品价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方(fāng)面(miàn)，5月份公布的社融和固(gù)定资产投(tóu)资等经(jīng)济数(shù)据略低于市场，市(shì)场担心经济(jì)复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国(guó)内经济状况(kuàng)关联(lián)性较强的(de)黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层(céng)面(miàn)也并(bìng)无(wú)利(lì)多(duō)因素。黄科表示，从现货(huò)市场表现来看，虽然目(mù)前(qián)铁水产量已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随着成本端(duān)原料(liào)价格的(de)大幅回落，钢厂方面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复(fù)产的情况下，本周钢(gāng)联(lián)螺纹(wén)、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以及原(yuán)料(liào)成本持续下移导致钢(gāng)价下方支撑走(zǒu)弱；而(ér)当前国(guó)内钢(gāng)材需求也已(yǐ)临近淡季，在需(xū)求乏力(lì)的(de)情况下，钢材价格(gé)不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管翟(dí)贺攀对记(jì)者(zhě)表示，自(zì)今年3月中旬(xún)以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体陷入“供(gōng)应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期(qī)现(xiàn)货价格(gé)呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月(yuè)来钢材(cái)下游需求(qiú)恢复距(jù)离此前预期有较(jiào)大差距(jù)，叠加今年年初(chū)以来市(shì)场对下(xià)游(yóu)需求的(de)乐观预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增幅较大。而(ér)在市(shì)场供需阶(jiē)段(duàn)性错配的情况下(xià)，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口(kǒu)规模又出(chū)现明显增长，同时预期中的(de)下半年(nián)的粗钢产量平控政策(cè)也(yě)进一步压低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟(dí)贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家统计局(jú)数(shù)据(jù)，1-4月份我国(guó)粗(cū)钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面(miàn)临的问(wèn)题(tí)来看，方正中期(qī)期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记(jì)者(zhě)，主(zhǔ)要有以下(xià)三个方面(miàn)的问题：一是高(gāo)炉减(jiǎn)产(chǎn)不(bù)充分；二是(shì)外需可能会(huì)大幅下滑；三(sān)是国(guó)内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今年以来表(biǎo)现一(yī)直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底(dǐ)部是(shì)否已现，汤(tāng)冰华表示(shì)，由于二季度(dù)以来国内政策利多(duō)有(yǒu)限，导致(zhì)“买预期”交易(yì)未能如期(qī)出现(xiàn)，但国内市场利空在价格中已有体(tǐ)现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求端利(lì)空可(kě)能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压力会明(míng)显(xiǎn)增加(jiā)，产量(liàng)也面临继(jì)续压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不及预期后(hòu)，国内下(xià)一个相对重要的(de)政策(cè)时点可能在(zài)7月的(de)半年度经济数(shù)据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑(hēi)色商品整体供(gōng)应回(huí)落(luò)，即(jí)铁水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应及(jí)铁矿石(shí)非(fēi)主流矿发货均出现(xiàn)下(xià)降。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下(xià)降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌(diē)需要具备两个条件：一(yī)是(shì)煤炭价格(gé)止跌，从(cóng)成本(běn)端对钢(gāng)价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从(cóng)而改善市(shì)场(chǎng)对于后期供需(xū)平衡的预期。不过(guò)，从(cóng)目前情况来看(kàn)，在进口煤冲(chōng)击之(zhī)下，近期国(guó)内煤炭市(shì)场(chǎng)情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平(píng)控政策尚(shàng)未(wèi)执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减产(chǎn)意愿不强。因此，预(yù)计短(duǎn)期内黑色系品种或延(yán)续弱(ruò)势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷(xiàn)叠加造成的(de)负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期(qī)货(huò)价(jià)格大幅下探(tàn)之际，螺(luó)纹钢(gāng)现货价(jià)格已跌回至2020年(nián)5月之前(qián)的水(shuǐ)平。对此，翟(dí)贺(hè)攀(pān)告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初期的价格(gé)区间(jiān)有利(lì)于(yú)行(xíng)业(yè)供需加快(kuài)调整(zhěng)，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较(jiào)近年(nián)同期偏低、6月份之后来(lái)自政策(cè)面和(hé)市场力量的供应(yīng)压减(jiǎn)速度加快、稳(wěn)经(jīng)济政策效果或(huò)将在下半年显现、国际(jì)局势缓(huǎn)和以及(jí)国内外价差有利于(yú)钢材出口再(zài)上台阶(jiē)等因素，未(wèi)来2-4个(gè)月，我们(men)对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今年(nián)4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但(dàn)中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示(shì)，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较(jiào)低，因(yīn)此在后续进入(rù)减产(chǎn)期间后，钢材(cái)价格(gé)下跌一旦出现企稳，那(nà)么(me)低价可(kě)能(néng)会刺激补库(kù)，并(bìng)带动行(xíng)情出现阶段反弹(dàn)。

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